長江商報消息 ●長江商報記者 鄭瑋
儘管知道是一筆賠本買賣，但中國人壽（601628.SH）還是一步步用25次增持站穩了萬達信息第一大股東的位置。
11月8日晚，萬達信息公告稱，截至2019年11月7日收盤，中國人壽以自有資金通過二級市場集中競價交易方式增持上市公司股份40375561股，通過持有的可轉換公司債券轉換為公司股份方式增持上市公司股份1078676股，共計增持上市公司41454237股股份，占上市公司總股本的3.6824%。
此次權益變動後，中國人壽及其一致行動人成為公司第一大股東，萬達信息變更為無控股股東、無實際控制人。中國人壽還表示，成為第一大股東後，不排除未來12個月內繼續增持萬達信息的股票。
長江商報記者還發現，萬達信息三季報計提應收賬款等資產減值損失5168萬，三季報更是增收不增利，營業收入16.59億元，同比增長近6%，歸母淨利潤為4297.86萬元，同比下滑逾七成。
雖然接手的是張“爛牌”，中銀國際證券分析師楊思睿認為，國壽擁有廣泛的C端保險用戶信息和產品，參考平安集團“科技+金融”發展路線，國壽與公司有望圍繞技術、數據與金融服務展開協同。財通證券分析師趙成也認為，中國人壽將在醫療健康、智慧城市、雲計算、大數據等業務領域，以萬達信息為主要平臺整合科技資源和業務資源，實現業務協同，這樣看，中國人壽“放長線，釣大魚”的意圖很 明顯了。
國壽系耗資28.5億元三度舉牌
中國人壽對萬達信息的關注從2018年的紓困計劃開始。
去年12月下旬，國壽通過紓困質押專項產品“鳳凰”的投資，從上海萬豪手中協議受讓了5500萬股萬達信息股份，持股比例5.0025%，耗資6.325億元，成為萬達信息第三大股東。
期間，國壽系(中國人壽、國壽集團、國壽資產)合計增持至10973.4175萬股，對應股比10.0042%。增持從5%到10%這部分，國壽系再耗資約8.65億元。
6月23日晚，萬達信息公告，控股股東萬豪投資、實際控制人史一兵與中國人壽簽署了股份轉讓協議，擬轉讓公司5.0142%的股份。完成後，萬達信息的第一大股東將由萬豪投資變更為中國人壽及其一致行動人(國壽集團、國壽資產)，後者持股1.65億股股份、股比15.0183%；實際控制人將由史一兵，變更為無實際控制人。
然而7月23日，中國人壽入主萬達信息的交易生變，《股份轉讓協議》解除，原因是萬豪投資未就本次股份轉讓取得債權人、擔保權人的同意。
隨後，中國人壽又通過增持加大持股比例。據統計，2019年，中國人壽通過交易所集中競價、大宗交易方式24次增持萬達信息，本次是今年第25次，而自2018年12月27日以紓困資金進入萬達信息以來，“國壽系”已對萬達信息進行了6輪增持，3次觸及舉牌線，耗資28.5億元。
原大股東佔用資金5.8億元
萬達信息原控股股東的“劣跡”是中國人壽目前要面臨的問題。
三季報顯示，上海萬豪投資有限公司及其合作方非經營性佔用萬達信息資金餘額為5.8億元。
萬達信息於2019年8月4日收到公司控股股東上海萬豪投資有限公司及實際控制人史一兵先生的告知函，獲悉萬豪投資所持有的本公司股份200588800股（佔公司當時股本的18.29%）及史一兵先生所持有的本公司股份5508600股（佔公司當時股本的0.50%）均被北京市第三中級人民法院司法凍結。
此次股份被凍結，系大好（深圳）投資有限公司以借款合同糾紛為由向北京市第三中級人民法院申請訴訟財產保全措施，對萬豪投資及史一兵先生所持公司股份進行司法凍結。
另外，8月7日，法院還受理龔純良訴萬豪投資及史一兵民間借貸糾紛一案。龔純良因該事項提請上海市第一中級人民法院輪候凍結萬豪投資持有的公司200588800股股票。
截至本報告披露日，萬豪投資累計被司法凍結後處於凍結狀態的股份200588800股，佔其持有本公司股份總數的100%，佔公司總股本的18.28%；史一兵累計被司法凍結後處於凍結狀態的股份5508600股，佔其持有萬達信息股份總數的100%，佔公司總股本的0.50%。
11月6日晚間，上海萬豪投資以不能清償到期債務，並且資產不足以清償全部債務為由向法院申請進行破產清算。
深交所還對此下發關注函，要求公司說明在萬豪投資已進入破產清算程序情況下，其承諾的資金佔用返還計劃是否能夠如期實現。若上述資金佔用款短期內無法歸還，會否對萬達信息日常經營造成重大影響。
根據計劃，萬豪投資具體的返還安排為：2019年10月31日前返還佔用資金不低於1.5億元，2019年11月30日前返還佔用資金不低於4億元，2019年12月31日前將佔用資金全部返還。
萬達信息經營現金流為負
長江商報記者發現，萬達信息三季報增收不增利，營業收入16.59億元，同比增長近6%，歸母淨利潤為4297.86萬元，同比下滑逾七成。
另外，公司應收賬款較年初增長42.65%，從15億元上升至22億元，現金流承壓：經營活動產生的現金流量為-11億元，投資活動產生的現金流量為-3.2億元，現金及現金等價物淨增加-3.74億元，資金鍊捉襟見肘。
由此看，萬達信息的客戶大量為公立醫院、事業單位，依賴於財政撥款，可能存在受付款流程及財政因素影響，回款較慢、付款週期較長的問題，這對於中國人壽也是個不確定因素。
不過，也有分析人士表示，中國人壽對萬達的增持是戰略性投資，而非財務性投資，而且萬達信息流動性較好，且雙方存在較大的業務協同空間。數據顯示，目前萬達信息總市值在200億元左右，流通股佔比高達99.33%。
除開其他因素，趙成認為，在醫療健康領域，依託中國人壽業務資源和公司的技術能力，強化雙方業務合作，提升雙方在醫保科技和健康科技方面的技術水平和服務能力；在智慧城市領域，依託中國人壽長期的服務政府經驗和公司全面的技術能力，在一網通辦、市民雲、城市大腦和城市安全等領域深入佈局，可以進一步增強公司智慧城市信息化業務的綜合競爭實力，強化中國人壽服務政府的能力，協同帶動保險主業深入推進。
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