股票倉位增減不一
據Wind數據統計，截至10月23日，根據已披露的基金三季報數據，貴州茅臺、中國平安、恆瑞醫藥、招商銀行、五糧液、格力電器、興業銀行、美的集團、立訊精密、伊利股份躋身公募基金持股市值前十。其中，共有488只基金在三季度末持有貴州茅臺，持股數量為3050.68萬股，持股市值達350.83億元；415只基金持有中國平安，持股數量為42618.79萬股，持股市值達370.95億元。
倉位方面，三季度績優基金的股票倉位有升有降。截至10月22日，今年以來收益率達69.60%的華安媒體互聯網基金，股票倉位從二季度末的92.58%大幅下降至74.95%；倉位有所下降的還有景順長城優勢企業、華安升級主題、交銀主題優選、嘉實回報靈活配置、華商優勢行業等。而收益率達66.97%的景順長城內需增長倉位變動不大，從93.84%調至92%左右，今年以來收益率為65%的交銀醫藥創新倉位變動也在1%以內。同時，景順長城內需增長、民生加銀內需增長等基金的倉位變動也不大。不過，也有不少績優基金在三季度提升股票倉位。匯安豐澤的股票倉位由二季度末的82.76%升至93.38%，景順長城核心競爭力的倉位從76.37%提升至92.19%，倉位提升的還有華安研究精選、華夏潛龍精選、九泰久興等。
交銀施羅德阿爾法核心基金經理何帥表示，2019年三季度A股市場風險偏好明顯回升。尤其市場對5G、進口芯片替代及自主可控關注較高，相關個股及行業漲幅可觀。該基金三季度跑贏業績比較基準，主要原因是持倉結構偏向成長類，相關個股估值回升。
重點配置低估值板塊
值得注意的是，部分養老目標基金股票市值佔基金資產淨值比例顯著提高。例如，三季度末華夏養老2045五年持有期的股票倉位為13.48%，半年報發佈時仍無股票倉位；民生加銀康寧穩健養老一年持有期的股票倉位也從半年報發佈時的6.97%提升到8.86%。
在重倉基金中，不少三年期、五年期的養老目標基金高倉位持有股票型基金和混合型基金。例如，匯添富養老目標日期2050前十大重倉基金均為混合型基金、股票型基金和ETF，對匯添富成長焦點混合的持有倉位高達11.06%，對匯添富高端製造股票和華寶中證銀行ETF的持有倉位也分別達到4.95%和4.90%。匯添富養老2040的前十大重倉基金則均為混合型基金。華夏養老2045三年持有期、華夏養老目標日期2050五年持有期的前十大重倉基金均為股票型基金和混合基金。嘉實養老目標日期2040五年持有期的第一大重倉基金為富國天惠成長混合，持有倉位達8.27%，前十大重倉基金中僅有一隻債券型基金。
民生加銀康寧穩健養老目標一年持有期基金經理表示，展望未來，依然看好資本市場在金融體系和經濟體系中的定位和作用，也相信改革會帶來制度紅利，在儘可能控制風險的前提下，繼續堅持固定收益類產品平穩收益的定位，並將其作為核心配置；同時，加大挖掘權益類市場投資機會的力度，進一步尋找增強組合收益的機會，實現權益類資產增強組合收益目標。
海富通穩健養老目標一年持有期混合基金經理表示，進入四季度，股票市場開始更加關注基本面的變化，其中，上市公司盈利增長變化更值得關注。科技為代表的成長股在經歷了較大漲幅後，也需要後續基本面的確認。四季度可能仍是以結構性行情為主，低估值的板塊及未來盈利確定性增長的板塊仍是資金重點配置方向。
關注消費股科技股機會
展望後市，業績優異的明星基金經理認為未來A股以結構性機會為主，重點關注核心消費股、科技股等機會。
景順長城鼎益混合基金經理劉彥春表示，逆週期政策調節和對企業盈利擔憂之間的博弈仍將階段性主導市場。高估值導致股價對短期業績敏感性上升。建議重點關注行業結構清晰、產品差異化顯著、可以通過主動調節供給實現利益最大化的企業。我國正處於產業升級、向高質量發展轉型的關鍵時期，企業短期可能會遭遇挫折，但長期將面臨歷史性發展機遇。
富國天惠精選成長混合基金經理朱少醒表示，在現有估值條件下，應把精力集中在耐心收集具有遠大前景的優秀公司股票上，等待公司自身價值的實現和市場情緒的週期性迴歸。個股選擇層面，偏好投資於具有良好“企業基因”、公司治理結構完善、管理層優秀的企業。此類企業有更大概率能在未來獲得高質量增長。分享企業自身增長帶來的收益是成長型基金取得收益的最佳途徑。
東方紅滬港深靈活配置混合基金經理林鵬、剛登峰和秦緒文表示，未來各種類型、各行業的表現將趨於均衡，部分估值顯著處於歷史底部的板塊將有補漲動力，其中地產、傳媒、汽車、券商等行業的公司是重點關注領域。
匯安豐澤基金經理戴傑和計偉表示，在未來相當長一段時間裡，A股市場的機會是結構性的。優質的消費和醫藥公司並沒有顯著高估，但不能否認已經比較擁擠。在5G推進的大背景下，TMT（科技、媒體及通訊）行業基本面會出現回暖，同時帶有周期性和結構性特徵。未來將堅持以核心消費、醫藥、低估值金融為主的配置方向，適度調整平衡投資組合。
截至10月23日，已有逾兩千只公募基金公佈三季報。從已披露的績優基金看，三季度股票倉位增減不一。部分養老目標基金股票倉位顯著提高，不少三年期、五年期的養老目標基金高倉位持有股票型基金和混合型基金。展望後市，績優基金經理認為未來A股以結構性機會為主，可關注科技股、核心消費股。
□本報記者 李惠敏 林榮華
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