進入11月份以來，主產區小麥市場階段供需偏緊格局有所緩和，小麥價格雖依舊維持穩中偏強態勢，但其上漲幅度收窄、上漲勢頭放緩。國家臨儲小麥拍賣維持高位投放，整體成交處於低位。國際小麥市場競爭激烈，受出口不振及技術性買賣盤影響，美國小麥期貨價格漲跌互現、區間震盪調整。

據中華糧網數據中心監測顯示，截止11月8日的一週，主產區主要糧油批發市場普通小麥市場交易平均價格為2320 元/噸，周比上漲5 元/噸。

隨著市場小麥價格的不斷上漲，當前主產區小麥價格已漲至階段性高位，部分高價區價格已與臨儲小麥到廠成本日趨接近，政策的“天花板”效應將會有所顯現。預計後市小麥價格將圍繞著競拍糧到廠成本窄幅波動，再度上的空間已相對有限。

產區麥價穩中偏強，上漲勢頭顯露放緩

10月份主產區小麥價格一路飆升，主要的原因是農戶大多忙於秋收秋種，貿易商忙於秋糧購銷，無暇顧及小麥出售，小麥市場階段性供需出現偏緊。同時，國家小麥收購、銷售政策均維持穩定，一定程度上也穩定和提振市場信心。進入11月份以來，隨著市場利好的不斷釋放，各地小麥價格雖穩中仍顯偏強，但上漲幅度收窄、上漲勢頭放緩的態勢也已初步顯露。

11月初，河北衡水一等普通小麥收購價為2420元/噸，石家莊為2430元/噸，邯鄲為2420元/噸；山東德州為2430元/噸，菏澤為2410元/噸；河南新鄉為2410元/噸，周口為2390元/噸，鄭州為2410元/噸；江蘇徐州為2390元/噸；周環比上漲10—20元/噸，與前期上漲幅度相比已明顯縮窄。

近期產區優質小麥價格繼續延續上漲態勢。11月初，河南鄭州“鄭麥366”優質小麥收購價2470元/噸，新鄉為2470元/噸；山東菏澤“濟南17”優質小麥收購價2490元/噸，濰坊為2480元/噸；河北石家莊“藁優2018”優質小麥收購價2500元/噸，衡水為2500元/噸，周內上漲20—50元/噸。當前華北地區優普小麥價差為84元/噸，比去年同期的175元/噸下降91元/噸。

新麥播種：目前西北、華北、黃淮北部冬小麥大部處於三葉至分櫱期，黃淮南部、江漢、西南地區冬小麥處於播種出苗期。河南省農業農村廳表示，全省已播種小麥557.98萬公頃，已出苗446.42萬公頃，麥播基本結束。據瞭解，目前安徽小麥未完成播種面積915 萬畝，其中因乾旱原因達541 萬畝。

拍賣維持高位投放，成交狀況仍不理想

11月6日，國家舉行最低收購價和臨時存儲小麥拍賣，投放量為302萬噸，實際成交量為4.51萬噸，低於上期的7.62萬噸，成交率為1.49%，低於上期的2.53%。

從區域成交看，河北成交2000噸，江蘇成交5909噸，安徽成交8773噸，山東成交14303噸，河南成交14085噸，湖北全部流拍。

從成交品種看，2014年小麥成交3608噸，2015年小麥成交4959噸，2016年小麥成交27100噸，2017年小麥成交9403噸,2016年小麥成交佔總成交量的大頭。

從成交價格看，本次最高成交價為2370元/噸，最低成交價為2290元/噸，平均成交價為2330元/噸。加上出庫、運輸等相關費用，拍賣糧到廠成本與當前小麥市場價格之間的差價已經不大。

市場認為，隨著小麥市場價格的不斷上漲，其與臨儲小麥到廠成本將會逐步接軌。一旦政策性小麥在價格上能夠順利進入市場，其成交狀況也將會隨之進一步的好轉。

麥價上漲成本增加，粉企利潤出現下滑

據制粉企業反映，由於小麥價格不斷走高，加工成本節節攀升，10月中旬以來麵粉廠家不得已小幅提高麵粉出廠價格，但下游經銷商接受度不高。為穩定市場佔有率，進入11月份以後，大多企業麵粉出廠價格已基本趨於穩定。

11月初，江蘇徐州特一粉出廠價為3160元/噸，周環比上漲20元/噸。河北石家莊特一粉出廠價為3000元/噸，山東濟南為3080元/噸，河南鄭州為3080元/噸，周環比保持穩定。

由於制粉企業整體開機率處於低位，使得麩皮供應量受限，同時小麥價格持續上漲，生產成本增加也使得麵粉企業對於麩皮的挺價心態增強。11月初，河北石家莊麩皮出廠價1380元/噸，河南鄭州1410元/噸，山東濟南1380元/噸，周環比上漲20—30元/噸。江蘇徐州1370元/噸，安徽宿州1360元/噸， 周環比保持穩定。

監測顯示，11月初，華北面粉企業整體開機率51%，周環比回升1個百分點。其中中小型企業開工率30—50%，大型企業開工率在75%以上。華北黃淮制粉企業理論加工利潤119元/噸，周環比下滑12元/噸。其中河北石家莊制粉企業理論加工利潤73.6元/噸，山東濟南為147元/噸，河南鄭州為137.7元/噸。

麥市供需相對寬鬆，價格再漲空間有限

主產區小麥價格在經歷了前期的扶搖直上後，近來其上漲的勢頭已經放緩。由於我國小麥市場整體供需相對寬鬆，再加之當前小麥價格已漲至階段性高位，尤其華北局部區域價格已經逼近政策“天花板”，預計後市小麥價格再漲空間已經有限。

國家糧油信息中心11月份預計 2019/20年度全國小麥新增供應量13750萬噸，比上年度增加338萬噸；國內小麥消費總量為12350萬噸，比上年度減少532萬噸。11月份預計2019/20年度全國小麥供求結餘量為1400萬噸，比上年度531萬噸增加869萬噸。

另外，我國政策性小麥庫存依然高企，目前臨儲小麥剩餘庫存數量超過9000萬噸，尤其以前年度小麥佔比仍然較高，去庫存壓力較大。儘管當前國家對小麥銷售底價未作調整，但市場對存儲時間長的政策性庫存降價銷售的預期一直存在，一旦拍賣底價再次出現下調，勢必對小麥市場價格產生較大壓力。

市場權威人士預計，考慮到最低收購價小麥庫存、市場上的存糧銷售、各級儲備輪換出庫等因素，後期小麥市場的供給將會維持充裕。由於需求增量難以改觀，小麥市場整體供大於需的格局也難以發生變化。尤其新小麥價格在觸及或高於拍賣糧到廠成本之後，用糧企業的採購將會向政策糧轉移。再考慮到制粉企業的接受能力，市場小麥價格已缺乏再度大幅上漲想象空間。（作者：張榮勝）