天風證券發佈塔牌集團的研報指出，從短期角度，四季度以來公司所在區域多次提價，前期被雨水壓制需求釋放，考慮到今年春節早，趕工時間有限，需求釋放更為集中，反映到價格表現更為直觀。從長期角度，根據塔牌的產線佈局分三方面看，一是重視大灣區，戰略提出時間較短，前期交通建設會較為集中，惠州直接受益。二是粵東地區城鎮化率偏低，短期地產與基建仍有較大空間。三是粵東地區短期新增產能、外來衝擊均有限，塔牌直接競爭對手是中小企業，本地競爭力強勁。從估值與資產質量角度，公司在手現金充足，持續多年高分紅回報股東股息率較高，未來資本開支穩定，無有息負債，資產結構持續改善，抗風險能力強。PB僅1.3X，無論是同行對比還是與公司歷史比較，均處於較低水平。預計2019-2020年歸母淨利分別為15.8、18.9億，對應PE分別為7.8、6.5X，PB分別為1.3X、1.2X，維持增持評級。
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