現在已經進入到11月中旬，A股有一道大菜逢年底必上，即高送轉。
高送轉的篩選方法已經有很多老師介紹過了，我今天就不聊這個了，直接上硬菜。老王精心篩選了卓勝微（300782）、捷昌驅動（603583）、京華激光（603607）、新城市（300778）、奧士康（002913）、帝爾激光（300766）、恆林股份（603661）、邁為股份（300751）等八隻高送轉備選股。
高送轉預期股，王天線精選
高送轉預期的股票當然很多很多，都放上來，也不能都買進去，意義不大，最終"押寶"總是一隻或者少數股票。
高送轉免不了“押寶”
老王最看好的是帝爾激光（300776）。
為什麼最看好帝爾激光？首先是其具備高公積金、高未分配利潤、高增長條件，不管有沒有送轉，高送轉預期板塊總少不了它。
其次，由於上面監管打擊、市場有所厭倦等原因，高送轉的炒作已經大不如前，所以，我選的這隻既可以作為高送轉，也可以作為年底中線佈局的標的，也就是公司基本面還是相當優質，可以作為一隻高成長股備選。
下面我們就來看看帝爾激光的基本面分析。
帝爾激光，我們看公司的名字就知道是一家做激光設備的公司，但是它是做光伏激光設備，和大族激光、銳科激光等公司做的設備行業領域不同。
先看公司的主營。公司主營產品太陽能電池激光加工設備，營收佔比超過了99%。
公司營收報表
具體產品包括全自動高速激光劃片機LASER CUTTING、大產能PERC激光消融設備、SE激光摻雜設備、太陽能電池刻蝕激光設備、MWT系列激光設備等，其中PERC激光消融設備和SE激光摻雜設備是拳頭產品。
公司產品，資料來源公司官網
上面這些產品的功能主要是通過控制光學損失和電學損失從而提升太陽能電池光電轉化效率。
資源來源公司招股書
公司的兩大拳頭產品保持了超高的市佔率，其中PERC激光消融設備佔據77%的市場份額，SE激光摻雜設備佔據了86%的市場份額。
兩大拳頭產品PERC激光消融設備和SE激光摻雜設備幾乎形成了市場壟斷地位，而產品一旦處於市場壟斷位置，那麼毛利率、淨利潤、三費等財務指標一定差不了，這個下面會有分析。
接下來看公司的成長性。帝爾激光在上市前上市後一直保持著超高增長態勢，近五年年增幅一直保持在100%以上。
我們知道關於新股/次新股一個不成文的定律，即上市前的高增長可信度大都不高，原因是太多的企業為了IPO摻水上市。
而帝爾激光上市後，繼續保持了上市前的每年翻倍的無敵增長勢頭，今年前三季度營收同比增長104%。
同為激光設備行業，為何帝爾激光的高增長能夠木秀於林？
第一、因為帝爾激光所處的光伏精密激光加工設備行業進入門檻高。
目前能夠提供具有高效太陽能電池激光加工設備的公司，國外的有德國的羅芬和InnoLasSolutions、美國的應用材料；國內的除了帝爾激光還有常州雷射激光、友晁能源等少數幾家公司。
換句話說，帝爾激光的產品在市場上並不存在供遠大於求的激烈競爭。
其二、光伏的退補甚至不久的將來會取消補貼的壓力反而促進了太陽能電池精密激光設備的發展。
為什麼會怎麼說？因為光伏退補，逼迫光伏電站廠家必須採購先進精密設備，提高光能利用率，從而降低光伏發電成本。
拿帝爾激光的拳頭產品PERC激光消融設備為例，該設備是太陽能電池生產線由傳統電池技術向PERC技術升級產業化的核心設備。
PERC激光消融設備又稱太陽能電池激光背鈍化設備、晶硅電池激光消融設備。激光絕緣消融是一種在高效太陽能電池的製備中，可採用的先進電鍍金屬方法，相對於傳統絲網印刷法，可減少陰影和串聯電阻帶來的損失，增加發射極的接觸。高效太陽能電池專用激光消融設備正是在此工藝基礎上研發而出的，用於在太陽能電池的生產中進行批量消融處理，有效提高電池的轉換率。
與傳統工藝相比，激光消融具有以下優勢：消除/削弱對發射極的損傷；消融處理後的電池轉換率高；選用的激光器對消融造成的熱影響小。（上述產品原理和優勢介紹均摘自公司官網/招股說明書）
消融電池片效果圖，來源公司官網
另外，對於客戶，太陽能發電廠家來說，這種技術升級只需要增加氧化鋁鍍膜設備、激光加工設備及其它少量輔助設備即可完成生產線的升級和改造，可以兼容現有生產線。
在目前市場環境下，將傳統電池產線改造為PERC電池產線1年以內即可收回設備投資，這種技術升級對太陽能電池製造企業具有很強的吸引力，由此，近年光伏電池廠商對PERC電池激光加工設備的需求由此快速增長。
以上分析為例，光伏產業設備迭代升級大趨勢是帝爾激光業績高成長的核心驅動力，當然也是我看好帝爾激光的最大邏輯。
帝爾激光的財報，增收與增利相伴，得益於前面所述所在行業高技術門檻、高集中度和高市佔率。公司毛利率一直處於激光設備廠商頂端，近三年毛利率一直處於逐年提高的走勢，高達60%。
資料來源招股說明書
由於競爭度小，話語權高，公司三費（研發費用、銷售費用、管理費用）也呈現了大幅下降趨勢。
資源來源招股說明書
公司發展前景。太陽能與風能為清潔能源發展方向，但光伏退補乃至取消最終實現光伏發電平價上網是行業趨勢，相關光伏產業政策促使光伏行業效率提升。
清潔能源
以PERC電池為代表的高效太陽能電池能夠有效提升效率，降低發電成本。PERC逐漸成為主流的工藝技術，目前PERC電池已超過68%；現有產能中有超過 60% 的 PERC 電池產能引進了 SE 工藝，未來新增產能會有更高佔比的高效太陽能電池採用PERC電池以及SE工藝，而此兩項技術升級均利好帝爾激光。
據測算，高效太陽能電池激光加工設備的市場總量有望超過58億元，在光伏細分領域增長空間較大，而且增量確定性高。
我們最後看一看帝爾激光的技術走勢，上市以來，整體震盪上行，剛經過一波調整，給與了不錯的介入時機。
在高送轉炒作不及以往的格局下，帝爾激光可以作為攻守兼備的標的。
帝爾激光股價走勢圖
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