大家好，今天我們分析一下棉花的走勢。棉花這個品種上市時間也是比較長的，中間出現過幾次大的波動。
但是後來由於連續多年的託市收購，它的產量過於增加而造成了較大的庫存。
這個原因並不是說託市收購的本身的問題，而是由於當時棉花的消費量是比較大的，所以通過託市收購來保證棉花的供應。
然而也與pta要從生產的聚酯類的紡織工藝提高做出的服裝相對來講比棉花更受歡迎一些，使得棉花的需求降低，那麼棉花比較大的庫存壓低了棉花的價格。
經過最近幾年的清理庫存，把上千萬噸的庫存降低到正常的兩三百萬的噸庫存。那麼棉花的走勢相對本來是應該平穩一些，然後由於消息面的問題，棉花，特別是棉花做的紡織品的出口受到一定的影響，使得棉花逐步的下跌。
而且這中間還有個問題，就是今年的棉花在上半年的時候預期它會增加6.9%的產量。這兩個利空因素壓低了棉花的價格。
但是中間我們也能感受到有多頭的力量存在原因，就是棉花的種植週期。因為連續多年的棉花增產，從歷史上來看，它會很快就減產週期。
這主要是還是天氣的原因，特別是今年出現的厄爾尼諾現象可能對明年的棉花會有一定的影響。因為厄爾尼諾一方面是暖冬，這個對棉花基本上沒大影響，但是明年會是冷夏，那麼這種情況呢對棉花的生長是非常不利的。
隨著消息面逐步轉暖，並且由於厄爾尼諾現象造成了大家對明年棉花生產的預期以及棉花的週期性產量的變化。
那麼在這個位置，棉花是有非常大的做多動能的。昨天又傳出託市收購的問題，那麼對於棉花的價格有一定的支撐作用。
近期棉花可以說是在底部逐步築底的一個過程，但是中間大家要注意到一個最大的變量就是消息面的結果到底會是什麼樣。
但是這一點只能決定棉花它短期的波動的走勢，當然這個波動也是比較大的，那對長期趨勢來講，棉花非常有可能步入一個減產週期加上厄爾尼諾的影響，以及整個紡織品出口等方面利多的影響之下，走出了一波行情。
好，今天的棉花分析就到這裡，謝謝大家。
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