大家好，今天我们分析一下棉花的走势。棉花这个品种上市时间也是比较长的，中间出现过几次大的波动。
但是后来由于连续多年的托市收购，它的产量过于增加而造成了较大的库存。
这个原因并不是说托市收购的本身的问题，而是由于当时棉花的消费量是比较大的，所以通过托市收购来保证棉花的供应。
然而也与pta要从生产的聚酯类的纺织工艺提高做出的服装相对来讲比棉花更受欢迎一些，使得棉花的需求降低，那么棉花比较大的库存压低了棉花的价格。
经过最近几年的清理库存，把上千万吨的库存降低到正常的两三百万的吨库存。那么棉花的走势相对本来是应该平稳一些，然后由于消息面的问题，棉花，特别是棉花做的纺织品的出口受到一定的影响，使得棉花逐步的下跌。
而且这中间还有个问题，就是今年的棉花在上半年的时候预期它会增加6.9%的产量。这两个利空因素压低了棉花的价格。
但是中间我们也能感受到有多头的力量存在原因，就是棉花的种植周期。因为连续多年的棉花增产，从历史上来看，它会很快就减产周期。
这主要是还是天气的原因，特别是今年出现的厄尔尼诺现象可能对明年的棉花会有一定的影响。因为厄尔尼诺一方面是暖冬，这个对棉花基本上没大影响，但是明年会是冷夏，那么这种情况呢对棉花的生长是非常不利的。
随着消息面逐步转暖，并且由于厄尔尼诺现象造成了大家对明年棉花生产的预期以及棉花的周期性产量的变化。
那么在这个位置，棉花是有非常大的做多动能的。昨天又传出托市收购的问题，那么对于棉花的价格有一定的支撑作用。
近期棉花可以说是在底部逐步筑底的一个过程，但是中间大家要注意到一个最大的变量就是消息面的结果到底会是什么样。
但是这一点只能决定棉花它短期的波动的走势，当然这个波动也是比较大的，那对长期趋势来讲，棉花非常有可能步入一个减产周期加上厄尔尼诺的影响，以及整个纺织品出口等方面利多的影响之下，走出了一波行情。
好，今天的棉花分析就到这里，谢谢大家。
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