現如今的創投江湖，有人追風口，有人投賽道，但也有人從產業導向出發，專注細分領域的價值再挖掘。或許投資的那些項目不是市面上最新、最熱的，但它們卻有著各自的生存法則，在別人佈局之前，對未來已有預判。當商業高度抵近市場需求時，也將迎來產品的爆發。
康腎投資總經理錢偉強就是這樣一位“另類”的投資人。他紮根張江生物醫藥產業多年，從事過藥物研發、VC投資、產業規劃等緊密結合產業背景的工作。如今他迴歸本初，在江蘇如東高新區（張江）投資基地，帶著與創業者“共同創業”的理念，深挖企業價值探索企業優劣資產剝離路徑，盤活企業優質資產，實現企業價值再提升。
紮根張江，與生物醫藥產業結緣15年
如果從2005年加入澤生科技算起，再到交晨生物、張江藥谷、安亭健康產業園以及如今的康腎投資，錢偉強在生物醫藥行業已經摸爬滾打了15年，是一名老張江人。雖然身份幾經多變，平臺輾轉，但主方向未曾偏離，一直從事著與生物醫藥有關的職業。
右2 康腎投資錢偉強
初來張江時，錢偉強只是一名普通的藥物研發人員。一路經歷著藥物發現、藥物研發、中式生產再到臨床試驗的全流程，而這些則為他之後聚焦生物醫藥投資打下了堅實的基礎。用他自己的話來說：“做醫藥產業門檻還是比較高的，要想做一個好的產業投資的話，最起碼要在這個行業待8年以上。”
在藥物研發江湖一呆就是8年，從少年意氣邁入而立志氣，錢偉強坦言，對於醫藥行業的熱愛從未止步。並於2013年，加入了張江藥谷，任職金融服務部，由此開啟了他與投資的不解之緣。
在張江藥谷，錢偉強積累了豐富的醫藥產業資源。不同於為了投資而投資的投資人，錢偉強選擇項目時，更喜歡看創始人的對於領域發展趨勢的預判。他認為，一個好的創業者，一定不能與產業脫節。在那期間，錢偉強成功投資過鑫譜生物、白衣緣等企業。不過，他也曾因國資的投資服務體系，而錯失過一些“優質項目”，讓他倍感可惜。
藥物研發積累的8年，讓錢偉強對項目可持續性有了獨特的見解；而在張江藥谷成長的3年，則讓他對整個醫藥產業有了更深刻認知，也照亮了他之後的投資之路。
無風起浪，挖掘企業最具價值業務板塊
企業的發展，需要尋求差異化競爭，投資機構亦然。張江作為中國生物醫藥地標性產業園區，經過二十多年的產業集聚與人才集聚，已經形成明顯的區位優勢，成為很多地方競相學習的對象。
江蘇如東高新區建立於2013年，園區建成面積1000畝。早在13年時，它就已經開始佈局幾大科技產業，包括集成電路、半導體、芯片、高端裝備、生物醫藥等科技領域。經過多年發展，已逐步形成一定的高科技產業規模。
之後，在長三角一體化潮起江海的東風裡，江蘇如東高新區更是乘勢而上，結合當地產業未來的發展規劃，制定了“走出去”戰略佈局，並在上海張江建設以投資為主要抓手的“域外”投資基地。
2017年，秉著繼續為生物醫藥企業服務的初心，錢偉強搭建起上海與如東兩地溝通的橋樑——
康腎投資管理(上海)有限公司（以下簡稱“康腎投資”），也真正意義上構建起了能跨地域間的資源流通平臺。據錢偉強介紹，江蘇如東（張江）投資基地建設完成至今已經完成投資1.04億（直投業務），領域涵蓋醫藥研發、醫療器械、高端醫療裝備以及醫藥工業上下游的企業。因政府基金帶有“產業導入”的職能，所以從一開始，錢偉強的投資策略就是避開和資本市場上民營基金正面競爭，形成符合自身基金性質的價值判斷、投資理念、投資風格。“只有區別於其他基金公司的投資方向和策略，才能在基金機構林立的張江生存。我們重點關注醫藥工業中細分領域裡極具特色性的企業，大力扶持投資技術特色性的企業實現行業差異性發展，以技術特色作為切入點帶動醫藥工業上下游均衡發展、挖掘並提升行業內潛在價值是政府基金主要功能和政府基金價值的體現。”錢偉強說。
上海眾強藥業就是其中一個典型案例。這家做罕見病藥物研發的企業，創始人任毅是一位海歸博士，曾任職羅氏、摩迪康等跨國藥企，後來為了追求自己藥物創新的夢想，開啟創業之旅。鑑於其獨特的技術以及創始人在罕見病領域的提早佈局，錢偉強“心儀”已久，積極促成了後續的投資實施。
康腎投資在投資方式上相對靈活，但由於外省市政府產業基金具有強烈的產業導入性質，因此在項目的選擇、價值和投資邏輯的確立上，團隊做了大量的研討，最終確定針對PreA-A輪階段的企業，尤其是目前資本環境下對於該階段企業資本市場表現乏力、功能缺失的情形下，我們加大對於這階段企業的挖掘力度，優劣資源地合理剝離。
將眾強藥業未來可能形成獨特優勢的罕見病藥物開發平臺進行業務剝離，這種方式能夠達到的目的有三：一、用有限的資金盤活企業優勢資產；二、短期內國有資金形成退出窗口；三、短期內實現產業轉移。據錢偉強介紹，目前投資的眾強藥業罕見病平臺，第一款藥物將在明年第三季度註冊，實現國內首家註冊並完成階段性產業轉移。
共同創業，用投資驅動產業集聚發展
除了看好企業某個價值點的未來發展，錢偉強在挑選項目時，更看重的是創始人對於行業的理解，看他是否對未來的醫藥發展趨勢有預判併為此已經做好技術積累和人才積累 。如果創始人對醫藥趨勢、醫藥格局、藥政發展沒有清晰的判斷的話，那麼即便這個項目再“好”，康腎投資也會捨棄。“我們是佈局性的投資，不會因為現在什麼熱了，就去追捧。”錢偉強表示。
天篩科技是錢偉強投資的另一家企業，也是天羅診斷(TOROIVD)全資子公司，主要從事分子診斷工業用酶的開發、生產及銷售，利用酶庫平臺特有的酶學鑑定、酶學改造及產品配方優化的核心技術為分子診斷工業客戶實現核心酶原料替代的可能。與上海眾強藥業一樣，創始人在各自的細分領域已具備了雄厚的技術積累和佈局。企業願景是打破國際廠商（比如：羅氏、東洋紡等）在核心原材料上對國內的壟斷，成為國內分子診斷工業領域的中國“芯”。
投資是一門學問，後續的管理亦很重要。康腎投資注重企業價值的提升，短期內不追求企業營業額等經濟性指標。就像天篩科技，豐富可替代分子診斷工業用酶的數量以及替代品的理化性質才是企業價值的核心。當前，在分子診斷領域，核心原材料酶百分之八十到九十使用進口品牌，價格高昂。所以天篩科技通過酶庫技術平臺實現國內酶原料自主，將產生非常巨大的戰略意義。
提及投資人與投資企業的關係，錢偉強表示：“‘共同創業者’的關係。我們從企業價值挖掘到投資實施以及後續的管理中，會根據企業不同的技術特點、各自在產業細分領域中的特性為企業制定不同的發展路徑、階段性考核目標、管理模式、突發事件處置模式等，做好企業發展道路上的‘陪跑人’ 。”
如今，錢偉強正在主導籌備國資及社會資金組建混合式基金，規模達12億元，其中40%主投生物醫藥，30%投資半導體芯片等泛半導體領域，30%固定資產配套投資 。康腎投資繼續秉承著產業導入、價值挖掘的核心理念，同時銜接整合滬蘇兩地產業、資金、政府資源，引導科技高地的技術和人才的輸出，提升周邊地域產業升級以及產業賦能。通過投資培育高科技企業實現提升當地科技能力、專業轉型、人才發展的目的。
“只有形成了產業集聚，才能留住當地的人才。當越來越多企業實現了落地，那麼產投驅動實現科技長三角區域共同發展的價值也就得到體現。”對錢偉強而言，每個企業都有獨特的技術特點以及創始人對於行業的理解。自身核心技術優勢加上合理的趨勢判斷，做到細分領域提前佈局，這樣的企業則具有更廣闊的行業視野，有一定的投資價值。所以作為一名“另類”投資人，即使不追風口，他亦能起浪，找到企業真正的價值內涵，然後去成就他們。
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