業績虧損、高額負債壓身、不斷融資“補血”仍得不到緩解，棕櫚股份要考慮的是如何避免成為下一個“東方園林
出品：每日財報
自去年以來，棕櫚股份深陷業績低迷泥沼，財務狀況持續惡化。近日，其發佈的三季報數據更是讓市場大跌眼鏡。
《每日財報》注意到，棕櫚股份第三季度營業收入7.22億元，同比下降46.96%；前三個季度棕櫚股份營業收入20.35億元，同比下降45.19%；歸屬於上市公司股東的淨利潤-1.85億元，同比下降1339.74%。
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淨利潤下滑超1300%
棕櫚股份成立於1993年，公司主要從事園林景觀設計和園林工程施工業務，目前還為房地產景觀工程、休閒度假區地產園林工程及政府公共園林工程等項目提供園林景觀設計和園林工程施工服務。
“受制於行業政策、外部經濟環境等影響，公司新籤項目訂單減少，部分傳統及生態城鎮項目推進放緩，導致公司營業收入下滑；同時，生態城鎮業務收益較上年同期減少，財務費用維持一定水平，上述原因導致公司前三季度業績出現較大變動。”棕櫚股份在今年三季報業績預告中曾為投資者打下“預防針”。
從2008年開始，棕櫚股份持續虧損，當年扣除非經常性損益後的淨利潤約為-2.88億元，較上年同期下降206.09%。
進入2019年後，棕櫚股份收穫了上市9年以來首次半年報虧損。財報數據顯示，公司2019年1-6月實現營業收入13.13億元，同比下降44.16%，建築裝飾行業已披露半年報個股的平均營業收入增長率為15.44%；歸屬於上市公司股東的淨利潤-1.90億元，同比下降276.86%。
《每日財報》注意到，棕櫚股份的業績指標持續低迷，盈利能力持續惡化。不僅如此，棕櫚股份提供擔保的下屬公司多家業績處於虧損狀態且資產負債率偏高，或將為其帶來更大的財務風險。
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賣股權“補血”
棕櫚股份將虧損原因解釋為“融資難、融資貴”。
一直以來棕櫚股份都在走大規模舉債發展的路子。2016年-2019年6月，棕櫚股份負債總額分別為91.12 億元、99.04 億元和119.05 億元、121.44億元，並且短期借款、長期借款、應付債券等剛性債務在棕櫚股份的總負債中佔據了大部分，比例均過半。
2019年初，棕櫚股份為了緩解“融資難”這一難題，今年以來，棕櫚股份通過股權轉讓獲得融資總金額約14.34億元。
今年2月，棕櫚股份股東吳桂昌、林從孝分別與公司第一大股東河南省豫資保障房管理運營有限公司簽署了《表決權委託協議》，將所持股份對應的表決權全部不可撤銷地委託河南豫資行使，此舉為棕櫚股份獲得等同於10億元的融資支持。
河南豫資在棕櫚股份上市公司中擁有表決權的股份數量合計為3.55億股，佔棕櫚股份上市公司總股本的23.88%，成為棕櫚股份第一大股東。
另外，不久前，棕櫚股份通過多家子公司部分股權轉讓獲得資金。具體來看，公司同意盛城投資以人民幣約1.36億元的價格轉讓棕櫚華銀40%的股權、以人民幣6820萬元的價格轉讓桂林棕櫚31%的股權、以人民幣8200萬元的價格轉讓貴安棕櫚41%的股權，上述股權轉讓受讓方均為佛山市碧聯房地產開發有限公司。
棕櫚股份表示此次轉讓項目公司棕櫚華銀、桂林棕櫚、貴安棕櫚部分股權，是為了盤活現有存量資產，同時可實現部分投資收益，回籠現金流，符合公司戰略發展需要。
不難發現，不管是增強國資股東，還是轉讓子公司股份，其實都是棕櫚股份缺錢的表現。
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遭遇轉型陣痛
棕櫚股份此前一直以生態環境為主業，由於傳統園林行業陷入危機，2014年，棕櫚股份轉型生態城鎮發展，2017年該行業毛利率高達31.29%，遠超傳統園林施工主業。然而好景不長，2018年生態城鎮業務陡然下滑，截至今年上半年棕櫚股份生態城鎮業務僅實現營收1.78億元，佔營收比重的13.52%，毛利率較2017年同期減少72.3%。
隨著傳統生態環境市場競爭加劇，棕櫚股份的傳統生態環境業務也面臨著市場競爭加劇、毛利率下滑，再加上“融資難、融資貴”的大環境影響，棕櫚股份的業績急轉直下。
此外，棕櫚股份提到，隨著生態城鎮項目逐年增多，一方面受政府方針政策影響，另一方面由於公司內部人才管理、融資管理、運營管理等多重因素制約，這些原因直接影響了棕櫚股份一個個具體項目的落地時間及推進進度，造成了公司經營的不確定性。
業績持續低迷、高額負債壓身、不斷融資“補血”仍得不到緩解，棕櫚股份要考慮的是如何避免成為下一個“東方園林”。
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