11月19日，周黑鴨通過官方微信公眾號發文稱，11月18日，該公司在武漢成功舉辦了廣西南寧特許經營簽約儀式。這意味著周黑鴨正式開放了特許經營模式。
Wind數據顯示，11月19日，周黑鴨股價大漲，盤中漲幅一度達23%。上午11時34分，周黑鴨發佈公告緊急停牌，稱自上午11時27分起，公司股票短暫停止買賣。截至發稿前，周黑鴨尚未復牌。
據瞭解，周黑鴨長期依賴直營模式，受運營成本增加等因素影響，公司淨利潤持續下滑，與絕味食品、煌上煌的差距正在逐步拉大。這一次，周黑鴨能靠特許經營實現“自救”嗎？
周黑鴨開放特許經營模式
11月19日，周黑鴨開放特許經營模式的消息，受到了市場廣泛關注。
據《北京商報》報道，周黑鴨此前曾拒絕任何形式的加盟，但拒絕加盟也事出有因。有消息稱，周黑鴨曾通過加盟方式進行擴張，但由於加盟店出現食品安全事故，周黑鴨回購了所有加盟店，並堅持採用直營模式擴張。
長期堅持直營的周黑鴨，為何突然在今年開放特許經營模式？
事實上，這早有跡象。據瞭解，今年8月份，周黑鴨就曾透露，將“利用特許經營模式進一步滲透現有市場及策略性擴展至新地區”。而選擇在今年11月份啟動城市特許經營計劃，周黑鴨認為，是因為“時機對了，準備好了”。
據周黑鴨介紹，今年8月份，公司啟用新任CEO張宇晨，張宇晨曾服務於寶潔、歐萊雅等國際知名企業，從業經歷與周黑鴨“第三次創業”的人才需求高度匹配。同時，周黑鴨也於今年邀請到在麥當勞擁有20餘年從業經驗的特許經營負責人謝軍，組建專業的特許經營管理團隊，為特許經營提供有力的管理支撐。
此外，周黑鴨還提到，公司籌備許久的全國五大生產基地，整體建設進入收尾階段，五大生產基地的投入使用，將大幅提升產能，緩解長期困擾周黑鴨產能不足的問題，並大幅增強周黑鴨向更深更廣市場的輻射能力。
據瞭解，周黑鴨為其城市特許經營計劃設置了一定的加入門檻，包括具有優質的物業及選址資源；具有連鎖經營管理的成功經驗和追求卓越的精神；具有當地經營的良好公共資源的有力支撐；具有足夠的資金實力，能夠持續高質量開發和拓展市場。
中新經緯記者注意到，開放特許經營模式的消息傳出後，11月19日，周黑鴨股價大漲，盤中漲幅一度達23%。上午11時34分，周黑鴨發佈公告緊急停牌，稱自上午11時27分起，公司股票短暫停止買賣，至於原因，周黑鴨並未說明。
Wind數據顯示，停牌前，周黑鴨報4.68港元/股，漲幅為21.87%，總市值為112億港元。截至發稿前，其股票尚未復牌。
11月19日，周黑鴨股價大漲。來源：Wind截圖
開放特許經營能實現“自救”嗎？
據瞭解，絕味食品、周黑鴨、煌上煌在業內有著“鴨脖三巨頭”之稱。沙利文數據顯示，以中國2017年休閒滷製品行業的零售價值為基礎，前五家市場佔有率僅為20%，而絕味食品、周黑鴨、煌上煌的佔比分別8.9%、5.5%、2.6%。
不過，從已有數據來看，周黑鴨似乎正在從“鴨脖三巨頭”中掉隊。
據周黑鴨2019年半年報，今年上半年，該公司實現收入16.26億元，較上年同期增長1.8%；實現淨利潤2.24億元，較上年同期下滑32.4%。
而同一時期，煌上煌實現營業收入11.69億元，同比增長13.15%；實現淨利潤1.40億元，同比增長23.15%。絕味食品實現營業收入24.90億元，同比增長19.42%；實現淨利潤3.96億元，同比增長25.81%。
至於上半年淨利潤下滑的原因，周黑鴨曾解釋稱，主要是受到門店經營利潤率下跌、原材料成本上漲導致毛利率減少、部分工廠投產帶來折舊及能耗等成本上升、門店租金增長等因素影響。
周黑鴨資料圖 中新經緯攝
但是，需要注意的，這並非周黑鴨首次出現淨利潤下滑。據Wind數據，2018年上半年、2018年全年，該公司淨利潤也曾分別下滑17.34%、29.09%。
業內人士曾分析稱，周黑鴨業績掉隊，或與其銷售模式有關。中新經緯記者梳理發現，絕味食品主要採用“以直營連鎖為引導、加盟連鎖為主體”的銷售模式，主營業務收入90%以上來源於加盟渠道的產品銷售；煌上煌的主要經營模式涵蓋了直營連鎖、特許經營連鎖和經銷售商三種經營模式。
與上述兩家企業相比，周黑鴨的銷售模式則略顯單一，主要依賴直營模式。數據顯示，2019年上半年，周黑鴨自營門店的收入為14.03億元，在總營收中的佔比達86.3%。
中國食品產業分析師朱丹蓬在接受中新經緯客戶端採訪時提到，直營模式使得周黑鴨的擴張成本較高，在一定程度上擠壓了企業利潤。
“直營模式有利有弊，‘利’在於食品安全可控，‘弊’在於擴張速度慢、成本高。從當前的情況來看，周黑鴨的直營模式是弊大於利的。此外，周黑鴨的門店較為集中，消費者容易產生審美疲勞，以至於其單店營收和利潤並不理想。”朱丹蓬稱。
如今，周黑鴨開放特許經營模式，該公司能借此實現“自救”嗎？
“周黑鴨開放特許經營模式，形成直營+特許經營的混合型經營模式，依託目前的產能佈局，保證擴張質量。肯德基和麥當勞運用特許經營模式的案例較為成功，在實現快速擴張的同時，減輕了企業自身資金壓力。”朱丹蓬表示。
不過，朱丹蓬認為，對於周黑鴨而言，開放特許經營模式是一把雙刃劍，這將對公司的服務體系、質量內控體系等提出更高的要求。“公司應將直營和特許經營比例控制在合理範圍內。”朱丹蓬建議。
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