富凱摘要：公司副董事長、總經理林科、副總經理任相坤、副總經理付興國同時離職，王亞偉押注六年的三聚環保，會讓他改變主意嗎？
作者|天鵝，微信公眾號：富凱財經（ID：fukaicaijing）
王亞偉持有六年半的“心水股”，基本面出了不小問題。
近期，三聚環保公司副董事長、總經理、以及兩位副總經理紛紛提交離職報告，市場譁然！
這家公司一度面臨戰略轉型，之後獲得國資補血，並獲得私募大佬重金力挺。
但近期的突然變動背後，究竟預示著什麼？
高管集體“異動”
近日，三聚環保董事會收到公司副董事長、總經理林科先生、副總經理任相坤先生、副總經理付興國先生的書面辭職報告。
值得注意的是，林科因個人原因申請辭去公司總經理職務，林科先生辭去總經理職務後，將繼續擔任公司副董事長、董事會戰略委員會委員、董事會提名和薪酬考核委員會委員職務。
此外，任相坤和付興國先生均因個人原因請辭，辭職後均不再在公司擔任任何職務。
公告顯示，董事會已按照程序召開董事會聘任新的總經理，目前由董事長劉雷先生代行總經理一職。
截至目前，三聚環保的高級管理人員由九人縮減至六人。
值得注意的是，辭去總經理一職的林科，其配偶張雪凌亦是三聚環保股東，所持股份處於質押狀態。
資料顯示，離職的付興國和任相坤均屬於“技術派”，前者是理學博士，曾在煉油化工機構做研發，2015年5月起任公司副總經理，2017年9月起任公司董事；後者是教授級高級工程師，曾任神華煤制油研究中心有限公司董事長、神華煤制油化工研究院副院長，2011年12月起擔任三聚環保副總經理。
高管層“異動”出現後，聯合信用評級反應迅速，出具了存續期內債券的信用評級情況。然而，聯合信用並未公佈最新的評級情況，依然是2019年6月的債項評級，但評級結果卻不相同，一個是AA+，另一個是AAA。此外，主體評級為AA+。
聯合信用評級還稱，已與三聚環保取得聯繫，將全面分析並及時解釋對公司主題和債券信用水平的影響。
應收賬款超百億元，外部輸血不斷
截至今年三季度末，三聚環保應收賬款規模達105.95億元人民幣！值得注意，去年末貨幣資金40.13億元，但最新減少至24.57億元。
值得注意的是，2018年，三聚環保的控股股東發生調整。控股股東海淀國投的實控人變為海淀國投。因此海淀國投成為三聚環保間接控股股東，北京市海淀區國資委成為公司的實際控制人。
實際上，三聚環保的業績在2018年出現“大洗澡”：全年營業收入154億元，同比下降31.57%；歸屬於上市公司股東的淨利潤5.06億元，同比下降80.09%。值得注意的是，截至2018年末，三聚環保的應收賬款高達117.68億元！
上述情況下，新控股股東開始給三聚環保輸血！
今年3月份，三聚環保與海淀國投簽署協議，確定接受其提供的財務資助資金人民幣4億元，期限為兩年，無抵押或擔保，年利率為5.225%。
一個月後，公司再次接受海淀國投不超過人民幣15億元的財務資助，可循環使用，期限為兩年，可提前歸還，無抵押或擔保，年利率為5.225%。
此外，子公司三聚綠能還申請了亞洲開發銀行3億元綜合授信委貸，期限不超過4年，用於支持三聚綠能在內蒙古自治區、遼寧省、河南省開展的秸稈生物質綜合利用項目建設。
可見，上半年外部“輸血”高達22億元人民幣。
今年8月，三聚環保提出設立鶴壁三聚生物能源公司，目的為加快公司綠色發展戰略的實施，實現公司綠色能源產業的專業化發展，推進先進生物燃料工業化項目的實施，逐步打造綠色能源完整產業鏈。
一邊“輸血”，另一邊不斷向外“供血”，但應收賬款又高達百億元，著實讓人看不透！
深交所互動易上，有投資者提出了上述問題，然而董秘卻沒有任何答覆！
實際上，今年5月份，三聚環保與海淀國投簽署意向協議，公司擬將全資子公司北京三聚綠源有限公司的30%股權作價轉讓給海淀國投。
上述一系列與控股股東的交易細節，三聚環保有必要出面解釋！
王亞偉常年“跟跑”
讓人摸不著頭腦的三聚環保，卻成為了百億私募大佬王亞偉的“心頭肉”。
2013年一季度起，王亞偉的私募千合資本的“昀灃證券投資集合資金信託計劃”，堅持持有三聚環保。
截至2019年三季度末，昀灃證券投資集合資金信託計劃持有1.7%的總流通股本，較上一季度減持12.70%。
王亞偉“奔私”後，極度低調，能夠買入前十大股東的重倉股非常稀少。但三聚環保一直是能夠在公開信息中，捕捉到的王亞偉概念股。
以2013年4月1日-2019年9月30日，三聚環保股價漲幅僅有54%，今年前三個季度，這隻跌幅更逼近40%。如此重倉的“價值投資”對於這位昔日投資明星，恐怕難以滿意。
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