鬥魚、虎牙依然維持著遊戲直播行業的“雙雄爭霸”格局，直播行業競爭已經趨於穩定，甚至從全方位的對比來看，鬥魚的競爭力依然強於虎牙。

1.頂級主播是平臺核心競爭力：鬥魚強於虎牙

直播平臺的收入90%以上都是來自打賞，所以一個直播平臺的吸金能力在於旗下的主播，尤其是頂級主播，這才是平臺的核心競爭力。來看數據對比：國內前100個頂級遊戲主播中，鬥魚旗下有51個。在最頭部的10大主播中，鬥魚簽約了8個：包括英雄聯盟主播PDD、DNF主播旭旭寶寶、戶外主播錢小佳等。而這些頭部主播為平臺貢獻了超過60%的收入。如果再擴大數據來看的話，在全國9萬多個優秀主播中，虎牙佔據約3.3萬、鬥魚約2.5萬。綜合來看，鬥魚的頂級主播數量大，而虎牙的綜合優秀主播數量更勝一籌。因為頂級主播的吸金能力佔據優勢更大，所以判定鬥魚強；

2.用戶活躍指數反應受歡迎程度：鬥魚虎牙勢均力敵

直播行業是個用戶即時反饋很高的行業，大量的受眾都來自於90後和00後。所以，活躍用戶和付費用戶的數量就能夠一目瞭然的看出平臺是否受歡迎。從這一點來看，鬥魚和虎牙堪稱是遊戲直播業的絕對龍頭，下圖可以看出，在活躍用戶數量上，虎牙和鬥魚遠遠領先於其他平臺，鬥魚稍高於虎牙：

從用戶付費數量來看，從17-19年兩年的時間，鬥魚和虎牙都保持了高速的增長，基本上呈現出勢均力敵的狀態：

3.版權投入顯示擴張積極性——鬥魚勝過虎牙

前面說過，遊戲直播平臺最大的收入來源是打賞，主播為平臺貢獻了90%以上的收入。那直播平臺的成本在哪？在版權。只有支付了版權，平臺才有權利做直播，基本上平臺30%的成本都花在了遊戲版權、賽事轉播版權、主播簽約上了。而這也是平臺要想擴張必須要進行的投入。從整個18年對於電競賽事的直播、承辦和對於電競戰隊的贊助來看，鬥魚的擴張顯得更為主動。

總結：電競雙雄格局已經奠定，一時難分高下。從2G時代的門戶網站到3G時代的在線視頻再到當下4G時代的直播、短視頻；或許5G時代的到來才是直播行業真正“宮鬥”大戲上演的時刻，未來VR/AR直播才是重頭戲，誰能提早佈局虛擬融合、智能交互、三維可視化，誰才能笑到最後！

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益趣財經

截止到2019年10月31日，鬥魚每股股價7.91美元，而虎牙的股價將近鬥魚的三倍。

但是從財報來看，鬥魚的營收要高於虎牙的，之所以鬥魚股價的估值這麼低，主要是因為鬥魚上市的時機不好，正好趕上了美股中概股集體式微。

我們可以發現目前各直播平臺已經不再是高價搶人的階段了，天價主播越來越少，而平臺對主播禮物流水要要求也越來越高，完不成指標主播的工資也會大打折扣，說明直播行業已經從頭部主播強勢轉入了直播平臺強勢的階段。

而鬥魚平臺的造星能力明顯更強，很多大主播離開鬥魚後逐漸銷聲匿跡了，說明鬥魚平臺的用戶數量更高，而且社區氛圍和彈幕氛圍也更濃厚，流水的主播，鐵打的觀眾。

遊梗

直播行業自誕生以來，便是群雄混戰，但隨著這幾年直播行業的洗牌，擁有最多頭部主播的鬥魚和虎牙，漸漸成為這個行業的翹楚。而今年鬥魚的上市，將兩公司的差距逐漸縮小，誰才能成為最後贏家更是懸念十足。

從盈利能力來看，鬥魚正在逐步縮小與虎牙之間的差距。2018年年末，鬥魚的營收規模與虎牙的營收規模相比有3.45億的差距。但是，在2019年，鬥魚的營收增速加快，第一季度營收增速達到28.36%，第二季度營收增速達到25.79%。經過2019年前兩個季度的高速增長，目前鬥魚的營收規模和虎牙營收規模的差距縮小到1.38億元。且自2019年以來，鬥魚付費用戶數量多於虎牙，且付費用戶數量差距在不斷拉大。

鬥魚數據快速增長的背後，卻隱藏著巨大的隱患。據不完全統計，今年已有張大仙、青蛙、包子、久哥哥、神超等名氣主播從鬥魚跳槽到虎牙平臺。昨晚，虎牙官方再次發佈消息稱，虎牙已經拿下來2020年到2023年的LCK獨家播放權。

而主播資源流失，隨之而來的便是流量的大幅下滑。最明顯的表現便是在股市上，截至10月22日收盤，鬥魚股價報7.33美元，市值為23.79億，較上市當日市值跌去36.3%。值得注意的是，10月17日晚，鬥魚股價曾大跌10.2%，痛失2.83億美元市值，算上8月13日，鬥魚大跌10.98%，短短3個月，鬥魚已經經歷了兩次暴跌。實際上，自鬥魚上市以來，經歷上市第二日11.8美元的短期新高後，股價便一路震盪下行。