斗鱼、虎牙依然维持着游戏直播行业的“双雄争霸”格局，直播行业竞争已经趋于稳定，甚至从全方位的对比来看，斗鱼的竞争力依然强于虎牙。

1.顶级主播是平台核心竞争力：斗鱼强于虎牙

直播平台的收入90%以上都是来自打赏，所以一个直播平台的吸金能力在于旗下的主播，尤其是顶级主播，这才是平台的核心竞争力。来看数据对比：国内前100个顶级游戏主播中，斗鱼旗下有51个。在最头部的10大主播中，斗鱼签约了8个：包括英雄联盟主播PDD、DNF主播旭旭宝宝、户外主播钱小佳等。而这些头部主播为平台贡献了超过60%的收入。如果再扩大数据来看的话，在全国9万多个优秀主播中，虎牙占据约3.3万、斗鱼约2.5万。综合来看，斗鱼的顶级主播数量大，而虎牙的综合优秀主播数量更胜一筹。因为顶级主播的吸金能力占据优势更大，所以判定斗鱼强；

2.用户活跃指数反应受欢迎程度：斗鱼虎牙势均力敌

直播行业是个用户即时反馈很高的行业，大量的受众都来自于90后和00后。所以，活跃用户和付费用户的数量就能够一目了然的看出平台是否受欢迎。从这一点来看，斗鱼和虎牙堪称是游戏直播业的绝对龙头，下图可以看出，在活跃用户数量上，虎牙和斗鱼远远领先于其他平台，斗鱼稍高于虎牙：

从用户付费数量来看，从17-19年两年的时间，斗鱼和虎牙都保持了高速的增长，基本上呈现出势均力敌的状态：

3.版权投入显示扩张积极性——斗鱼胜过虎牙

前面说过，游戏直播平台最大的收入来源是打赏，主播为平台贡献了90%以上的收入。那直播平台的成本在哪？在版权。只有支付了版权，平台才有权利做直播，基本上平台30%的成本都花在了游戏版权、赛事转播版权、主播签约上了。而这也是平台要想扩张必须要进行的投入。从整个18年对于电竞赛事的直播、承办和对于电竞战队的赞助来看，斗鱼的扩张显得更为主动。

总结：电竞双雄格局已经奠定，一时难分高下。从2G时代的门户网站到3G时代的在线视频再到当下4G时代的直播、短视频；或许5G时代的到来才是直播行业真正“宫斗”大戏上演的时刻，未来VR/AR直播才是重头戏，谁能提早布局虚拟融合、智能交互、三维可视化，谁才能笑到最后！

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截止到2019年10月31日，斗鱼每股股价7.91美元，而虎牙的股价将近斗鱼的三倍。

但是从财报来看，斗鱼的营收要高于虎牙的，之所以斗鱼股价的估值这么低，主要是因为斗鱼上市的时机不好，正好赶上了美股中概股集体式微。

我们可以发现目前各直播平台已经不再是高价抢人的阶段了，天价主播越来越少，而平台对主播礼物流水要要求也越来越高，完不成指标主播的工资也会大打折扣，说明直播行业已经从头部主播强势转入了直播平台强势的阶段。

而斗鱼平台的造星能力明显更强，很多大主播离开斗鱼后逐渐销声匿迹了，说明斗鱼平台的用户数量更高，而且社区氛围和弹幕氛围也更浓厚，流水的主播，铁打的观众。

游梗

直播行业自诞生以来，便是群雄混战，但随着这几年直播行业的洗牌，拥有最多头部主播的斗鱼和虎牙，渐渐成为这个行业的翘楚。而今年斗鱼的上市，将两公司的差距逐渐缩小，谁才能成为最后赢家更是悬念十足。

从盈利能力来看，斗鱼正在逐步缩小与虎牙之间的差距。2018年年末，斗鱼的营收规模与虎牙的营收规模相比有3.45亿的差距。但是，在2019年，斗鱼的营收增速加快，第一季度营收增速达到28.36%，第二季度营收增速达到25.79%。经过2019年前两个季度的高速增长，目前斗鱼的营收规模和虎牙营收规模的差距缩小到1.38亿元。且自2019年以来，斗鱼付费用户数量多于虎牙，且付费用户数量差距在不断拉大。

斗鱼数据快速增长的背后，却隐藏着巨大的隐患。据不完全统计，今年已有张大仙、青蛙、包子、久哥哥、神超等名气主播从斗鱼跳槽到虎牙平台。昨晚，虎牙官方再次发布消息称，虎牙已经拿下来2020年到2023年的LCK独家播放权。

而主播资源流失，随之而来的便是流量的大幅下滑。最明显的表现便是在股市上，截至10月22日收盘，斗鱼股价报7.33美元，市值为23.79亿，较上市当日市值跌去36.3%。值得注意的是，10月17日晚，斗鱼股价曾大跌10.2%，痛失2.83亿美元市值，算上8月13日，斗鱼大跌10.98%，短短3个月，斗鱼已经经历了两次暴跌。实际上，自斗鱼上市以来，经历上市第二日11.8美元的短期新高后，股价便一路震荡下行。