導讀：自上市以來，股價一路飄紅的丸美股份（603983.SZ），不僅一度超越上海家化成為國產化妝品第一股，更是創下了股價累漲216%的記錄。而今，形勢陡轉。
細數丸美股份上市以來的高光時刻。一是2019年9月20日收盤，丸美股份總市值249.02億，成功超過了中國日化第一股上海家化224.26億的總市值，成為國產化妝品第一股；其次則是憑藉著優質的賽道和不錯的業績，其股價自上市以來累漲了216%，最高時市值近300億元。
然而從過去一週的股市走勢來看，丸美股價走勢出現了變化。
截至今日（11月25日）收盤，丸美股份股價為62.30元/股，盤中跌幅達3.89%，成交1.50億元，換手率8.64%，總市值249億元，累跌超14.8%，跟市值最高295億元時相比損失近50億元。
日前，值此股價波動之際，丸美股份並沒有公佈相關公告。有行業人士分析，根據丸美股份的態度來看，“年底已至，機構要進行結算從而保住收益，而機構控盤多的個股則都會出現大跌”，總的來說，是正常現象。
實際上，在丸美股價一路高升，市值超越上海家化的那一刻，“國產化妝品市值第一企業”的頭銜也為品牌帶來了壓力。
有一組數據可以對比，以2018年營收為例。上海家化營業收入71.37億元，同比增長10%；現市值224.6億元。珀萊雅營業收入23.6億元 ，同比增長32.43%；現市值178.48億元。丸美股份營業收入15.76億，同比增長16.52%；現市值249.02億元。
今年10月底，丸美股份發佈前三季度財報，該公司實現營業收入12億元，同比增長近15%；歸母淨利潤為3.6億元，同比增長52%。其中，Q3營收近4億元，同比增長21%；歸母淨利潤為1.03億元，同比增長150.62%。
但記者也注意到，2019年上半年，丸美股份的研發費用為1802.78萬元佔營收比例的2.2%，相比同行通常3%研發投入要低。同期的政府補貼為3307.43萬元，研發費用大約只相當於政府補貼費用的一半。
“欲戴皇冠，必承其重”，有業內人士評價到，丸美要擔起本土化妝品品牌“棟樑”的重任，市場和消費者對其還有許多期待。
自7月25日上市以來，短短四個月的時間累漲216%，丸美股份算得上次新股中一顆耀眼的“新星”。有分析人士認為，此次股價下跌是市場對它的一場清晰認知，而隨著估值過高的風險逐漸散去，股價跌回到“合理的估值區間”，丸美股份或將會有新的表現。
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