每週一學第11課：如何下第一筆交易
我們在“每週一學”欄目上文《你做好期權開戶的準備了嗎？》中介紹期權開戶前要做好哪些準備，本文將詳細介紹期權的合約特徵、交易指令、持倉查詢和交易中常見問題。
一、期權合約
期權編碼：10001548
期權簡稱：50ETF購12月2500
簡稱含義：標的50ETF、12月到期、行權價2.5 元的認購期權
總量：當天的成交張數（1張=10000份）
總額：每張金額 × 成交張數
持倉：未平倉合約量（買入開倉與賣出開倉撮合成交新增１張持倉量）
倉差：今天持倉量減去前一天持倉量（今天比最天增加了19359張）
狀態：連續交易 & 波動中斷 （價格極低的期權，容易觸發熔斷）
提示： 存續期剩餘天數
內在價值：認購（標的價 – 行權價），認沽（行權價 – 標的價）
時間價值：期權價格 – 內在價值
交易特點：T+0交易，基本無漲跌幅限制；
交易本質：無論是認購期權還是認沽期權，只要是買方，期權價格上升就盈利，下跌就虧損；只要是賣方，期權價格下跌就盈利，上漲就虧損。
二、交易指令
期權的交易指令和期貨類似，開倉，建立頭寸；平倉，平掉頭寸。
以買入開倉為例，選擇“買入開倉”指令，輸入8位數期權合約代碼，核對期權合約簡稱，輸入價格和數量就可以了。
提示：目前50ETF期權單筆最大下單數量30張，超過30張的下單無效，如下單數量較大，可藉助券商的拆單交易功能。
三、持倉查詢
期權交易有買方和賣方，對應的就有權利倉（買方持倉）和義務倉（賣方持倉），在持倉查詢時要注意幾點：
買入開倉的持倉：權利倉，成本為正；
賣出開倉的持倉：義務倉，成本為負。
合約市值：買入開倉為正，賣出開倉為負；
對於同一個合約，既買入開倉，又賣出開倉，在當日結算時會自動對沖掉
例：買入開倉2張50ETF購3月3000，又賣出開倉1張同一合約，當日結算時對沖掉1張，持倉變成1張50ETF購3月3000的權利倉，由於賣出開倉不收取手續費，可用賣出開倉來替代賣出平倉節省的手續費
四、交易中常見問題
1、要不要行權？
一般來說，賣出期權的價格會大於行權的價值，而且行權交收是T+2，有風險，建議提前平倉不行權；
2、合約到期後會怎樣？
在到期前，若持倉的虛值期權可等待自動做廢，實值期權一定要平倉了結，若不平倉到期歸零。
3、下單失敗：
超過單筆最大下單數，拆分下單；
檢查買入額度、限倉額度、交易權限等。
4、為什麼有時盤中期權合約暫停交易？
期權價格較最新參考價漲跌達到50%時觸發鎔斷暫停交易3分鐘
5、重新認識買方特徵：
理論認識：風險有限，收益無限（期權價格額外支付，相對較低，以小博大）
實際交易：到期歸零的風險，做好倉位控制
“每週一學”目錄：
1. “買彩票、猜大小、埋地雷、滾雪球”——四大期權趣味策略；
2. 期權應用一：下跌時抄底；
3. 期權應用二：震盪市場增收；
4. 期權應用三：風險管理；
5. 期權應用四：波動率交易；
6. 期權應用五：立體化投資；
7. 從零開始瞭解期權
8. 瞭解期權交易規則
9. 如何看懂期權行情和T型報價
10. 投資者開戶前要做好哪些準備
11. 如何下第一筆交易
12. 一些實用標的分析套路
13. 期權——給投資插上翅膀
14. “192倍神話”案例背後隱藏的風險
15. 什麼是期權的盈虧平衡點
16. 如何計算到期收益？
17. 期權槓桿到底有多大
18. 影響期權價格因素
19. 瞭解隱含波動率
20. 不同行情下的如何選擇合約
21. “滾雪球”策略應用案例
22. “埋地雷”策略和應用技巧
23. 期權投資時鐘
24. 價值千金的經驗總結
25. 在期權市場開家保險公司
26. 徹底搞懂賣方
27. 賣方的保證金風險
28. 給保險公司上個保險
29. 不同隱含波動率下策略選擇
30. 實戰場景——反彈時抄底
31. 實戰場景——大跌之後
32. 實戰場景——底部震盪
33. 實戰場景——躺著都能賺錢
34. 構建自己的交易策略
35. 投資千萬條，安全第一條
36. 牛市價差及應用案例
37. 熊市價差及應用案例
38. 保護性賣出認購&認沽
39. 買入（寬）跨式
40. 賣出（寬）跨式
41. 認購比率價差應用案例
42. 認沽比率價差
43. 蝶式策略及應用
44. 鷹式策略及應用
45. 鐵蝶式&鐵鷹式
46. 瞭解希臘字母
47. Delta在交易中應用
48. Gamma概念和應用
49. 隱含波動率對期權影響有多大（Vega）
50. 時間價值如何影響期權價格（Theta）
51. 從希臘字母的角度來看策略
52. 升維思考、降維攻擊
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