隨著週五市場的收盤，不知不覺中已經到了2019年的最後一個月，光陰似箭，日月如梭，回看今年的交易成果，每個人都會有不同的感想，回顧歷史，展望未來，總結過去的經驗，抓住未來的機會。黃金今年一月份從低點1276價位拉昇至二月份高點1346然後進入三個月的調整，最低下探到1266位置也就今年最低點。從五月到八月，黃金經歷了四個的牛市，從1266拉昇到了1556高點，漲幅高達到290美金。九月份黃金從1556價位調整回落至今已有三個月的時間，是否意味著黃金會迎來新的一輪牛市行情？想必這個是大家最為關切的問題。今年黃金上破了1375關口再加上290美金的漲幅，讓大家基本一致認為黃金大牛市已經成型，所以現在都關心黃金下一輪上升何時會再啟動。
黃金月線走勢圖
是否啟動新一輪牛市，這是一種現象，一種結果。自然法則是先有因後有果，因果循環。黃金上破1375關口，大趨勢的因已經種下，今年1266升至1556的這波牛市主要是貿易摩擦，地緣政治風險，美聯儲連續降息等因素所致。現在大家要看下一輪牛市，那麼能夠推動黃金新一輪牛市的因又會是什麼呢？美元指數在98上方尚未走下跌趨勢，股市方面，道瓊斯工業指數DJI本週創出歷史新高達到28174點，標普500指數SPX也創歷史新高達到3154，歐洲股市也表現不錯，美聯儲經歷連續三次降息，短期再降息的可能性也不大。貿易也進入到了冷戰階段。看似一幅欣欣向榮的畫面，實際上已經暗流湧動。
黃金週線走勢圖
2017年開始，美國製造業增速達到了頂峰，並從此開始下滑，這意味著美國經濟增長週期進入了末端。但同時，美國的股市卻異常活躍，維持高速擴張，屢創歷史新高 。這樣強勢擴張的背後，是美聯儲降息和回購帶來的市值推動。然而，回購畢竟不是實體投資，在推升市值的同時，這些資金並沒有對經濟增長和企業盈利產生實際的好處，反而是推高了泡沫，造成了美股與實體經濟走勢的背離，抬高了風險和隱患。在美聯儲即將開啟的降息週期支持下，美股必然會得到支持，並維持現有市值。然而，美股畢竟不能在經濟下行週期中一直維持強勢，其後必然會出現兩種結果：第一是美股在降息週期結束後，由於沒有上漲動力拉扯，從而迅速下跌；第二是美股維持市值，但在經濟下行導致的勞動力市場拐點出現後迅速下跌。不管哪種結果的出現都會讓恐慌情緒蔓延全球，黃金必將成為各路投資資金的避險港。
道瓊斯工業平均指數DJI日線走勢圖
通過上面的分析，可以找到推動黃金下一輪上升的因素會來自美股的下跌。而現在美股是否已經有了拐頭回落的信號了呢？因為美國感恩節的原因，週四美股休市，週五也是僅僅開市半天。但從道瓊斯工業平均指數DJI的日線走勢來看，有頂部十字星出現，再有小陰線予以指引，讓我們看到了又出現短期頂部的可能，如果美國下跌，黃金將會收益上升。
黃金日線走勢圖
這是大趨勢背景下的基本面，而下一週是非農超級周，最近幾個月美國就業數據均出現了一定程度的疲軟現象，本次非農市場給到的預期值是18.3萬，至於下週非農數據如何，以及對黃金有如何影響，下週五右琅再跟價格的具體走勢給大家做分析。黃金從1516價位下跌至1445獲得支撐反彈，本週回落至1450獲得支撐，雖說週五的拉昇是英國事件所致，但目前這兩個低點確實可以看到的。由於近三週來黃金的波動都不是太大，1445反彈至1478受阻，價格沒有進入到1480價位上方，而1478價位下跌亦沒有創出新低，在整體的結構方向上黃金貌似還沒有出現方向上的進一步指引。實際上卻已經有了可以佈局的方案，第一步，黃金1450成為看多的防守點，1445反彈過程中黃金已經有上升浪型結構可以演變，金價若是上破1480即可進一步確認，後市可進一步跟蹤1520關口。建立這種分析下，下週操作可有提前佈局和突破確認跟進兩種方案。而若是黃金延續短期的下跌趨勢，那麼1480不可破，同時下破1445確認，後市下看1430附近。
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