萬事皆空70
金融衍生品，是市場風險對沖的工具，能夠更平順，代價更低的去讓投資者對沖自己手中的頭寸。但衍生品是把雙刃劍，用好了，可以對沖風險甚至提高收益，用不好，則會出現大的虧損。就拿期貨來說，他的主要作用是套期保值，價格發現，對實體經濟和現貨商有很大的促進作用。衍生品是一個繁榮的金融市場不可缺少的組成部分。
期指王子
金融衍生品是一個很重要的金融創新，同時大眾對他的評價也是褒貶不一，所以我就說說金融衍生品的意義
金融衍生品的交易量已經是股票交易量的N多倍了，品種覆蓋大宗商品、外匯、國債、利率、幾乎所有的金融機構：銀行、投行、基金，都要大量的使用金融衍生品來對沖投資風險。
期貨就是最基礎的金融衍生品之一，我就已期貨為例，弄清楚它到底有什麼作用。
一、衍生品：風險轉移，在分配的金融合同
期貨和另外一種衍生品遠期合同聯繫非常緊密，這些概念比較抽象，要理解這些概念，我給你講一個案列。
都知道任何糧食在收穫期間價格會狂跌，在糧食庫存大幅下降，食荒的時候價格又會暴漲，所以無論是糧食的商人還是農民都面臨著很大的價格波動的風險。
為了鎖定這種價格的波動糧食商人和和農民就會事先約定，在為了的某個時間，用某一個固定的價格交易一定數量的糧食。比如現在的玉米是1900元一噸，三個月以後，用2300元一噸的價格從農民手裡購買10噸玉米。這就是一份遠期合約。1900就是這個合約裡的“現貨價格”，也就是現在的價格；2300元就是這份合約裡的“遠期價格”，也就是三個月後的未來價格，“三個月”這個期限叫“交割期限”，這個合同的價值會隨著玉米的價格變化而變化，所以玉米就是這個遠期合同的“基礎資產”而這個“遠期合約”就是玉米的衍生品，這就是衍生品的來歷。
簽了這個合同以後，糧食商人和農民都有好處。你看，即使未來三個月，玉米價格無論怎樣的起起伏伏，商人和農民都可以按照之前約定的價格來交易，等於避免了玉米價格的波動，換句話說，遠期合約通過鎖定價格的波動，實現了風險的轉移和再分配。
這就像是蹺蹺板，這個合約維持了蹺蹺板兩邊的平衡，不讓任何一方因為承受過重的壓力而下墜。所以“遠期合約”其實是歷史上的第一種衍生品，它解決了價格的波動風險問題。
但是，這個時候另外一個又問題出現了：因為遠期合同是一對一的，也就是說根據交易雙方的需求量身定做的。一方面，違約風險比較大；另一方面，因為是一對一的，你是根據交易雙方的需求來簽訂的，所以特定的合同轉手的時候會比較困難。用金融術語來說就是這種合同“流動性不好”，很難產生一個很大的二級市場。
那怎麼解決這個問題呢？就是把它進行標準化。在約定的某個時間某個價格交易一定數量的玉米，其中玉米的等級、包裝、重量、交割時間、地點都被固定下來為一張合約，這樣每個人都是統一的合約，需要多少就購買多少張合約，賣出多少就賣出多少張合約。這種標準化的遠期合約就叫“期貨”。
從上面可以看出不管是遠期還是期貨，其實都是衍生品，都衍生與玉米這個基礎資產。而且他們的邏輯都是類似的：他們是一種金融合約，這個合約的價值必須衍生於某種基礎資產。
從這個例子可以看出除了玉米外，任何有價格波動的商品都可以作為基礎資產。
二、衍生品如何交易：套期保值和投機套利
衍生品的交易中，有兩種投資模式，一種叫“套期保值”，另一種叫“投投機套利”。通過這兩種交易，衍生品可以實現“風險轉移”和“價格發現”的功能。
套期保值：
什麼叫套期保值呢？就是在你擁有現貨的情況下，建立一個與現貨大小相同，但是方向相反的期貨頭寸，以鎖定價格風險。比如一個農民，他現在賣出了10噸玉米的現貨，那他又有一點擔心，如果未來的價格上漲，自己現在賣出這麼多玉米的話，會不會吃虧啊？所以他現在就以一個固定的價格買入一個10噸玉米的期貨合同，這樣一來他等於把未來的玉米價格鎖定了，即使未來玉米價格上漲，他也不會有什麼損失。
現在實際上在全球的商品市場，很多企業都在做著這種套期保值的工作。比如航空公司、航運公司需要使用大量的燃油，它們擔心價格會上漲，所以就鎖定燃油的價格風險。同理鋼廠需要大量的鐵礦石，鋼廠要鎖定鐵礦石的價格風險。
套期保值是衍生品存在的核心邏輯。它可以鎖定未來的價格波動，對風險進行轉移和重新分配，然後用來滿足不同人群的風險偏好。這是衍生品的第一個作用，套期保值，進行風險轉移。
投機套利：
在這種期貨的交易過程中，又產生了第二個作用，叫投機套利。這是怎麼產生的呢？這跟期貨交易中的一個保證金制度有關，交易所採取保證金制度，就是你只需要繳納合同金額的一小部分就可以參與玉米的交易。比如現在的玉米主力合約c2001一噸是1827元，10噸是一手18270元，最低保證金是5%那麼你只需要913.5元就可以交易價值18270元的玉米了。
而且玉米的價格在不停的波動，玉米主力合約的價格也在不停的波動。所以就出現了一批不買玉米，只專門交易玉米合約的人，這種純粹的對價格波動交易的人就是期貨中投機套利交易。而且這種交易因為有了保證金制度的存在，所以期貨交易一般都是高槓杆交易。
不管是做套期保值交易，還是做投機套利交易，像期貨這樣的衍生品的價格，它最大的好處是它交易的是某種商品未來的價格，所以這種價格會匯聚人們對未來某個商品的信息判斷。
比如說玉米未來的供求關係和價格趨勢，這就是期貨的價格發現功能。通過價格發現功能，期貨市場能夠掌握一個商品的的定價權，石油、鐵礦石，這些大宗商品的價格都是在期貨市場上決定的。
以上就是我通過最基礎的金融衍生品“期貨”詳細的闡述了金融衍生品的本質意義。
洞悉期市
作為金融市場成熟的標誌，發達的金融衍生品市場可以在市場經濟發展過程中發揮極為重要作用。從宏觀方面來說，發展金融衍生品市場可以顯著提升金融市場寬度和深度、優化資源配置效率；從微觀方面來說，金融衍生品能夠為投資者提供規避風險、發現資產價格、對資產進行套期保值的金融工具。
金融衍生品不僅可以滿足客戶精確定價、靈活避險的需求，還能有效增加市場流動性，降低交易成本，有利於改善資本市場投融資功能，同時還有利於提高金融市場的彈性，從而有效支持實體經濟發展。美國獨立經濟智庫米爾肯學會2014年的研究表明：在過去10年間，金融衍生品的普及使美國實際GDP提高了1.1個百分點，就業率上升了0.6個百分點。
金融衍生品可有效提升金融市場的寬度和深度，同時促進資本形成。例如股指期貨的發展就能很好促進股票市場穩健運行。一個波動劇烈、風險巨大的市場很難吸引長期投資者進入市場。而沒有長期資金入市，金融市場將缺乏足夠的規模和承載能力。社會資金也就難以通過金融市場轉化為長期資本。而權益類衍生品從交易執行和信息傳遞兩方面，保證了其平抑現貨市場波動的能力。股指期貨的發展將能有效提升股市的深度和流動性。
例如，當股市走低時，通過期貨市場的賣空機制代替在現貨市場直接拋售股票，從而分流股市拋壓，客觀上緩解了股市下跌的壓力。其次，股指期貨市場為風險厭惡者提供了轉移風險的途徑。對於風險厭惡的投資者而言，可以利用期貨市場的套期保值功能，將股市波動的風險轉嫁給偏好風險的投機者，從而大大提高了市場整體的風險承受能力。最後，股指期貨市場T+0交易制度、資金效率高等特點均提高了避險的執行效率。
美國股市各類長期資金持有的股票資產達到14萬億美元，接近美國股票市值的一半。股指期貨、期權等衍生品為社保等各類長期資金提供了風險隔離牆，使它們不必在意市場的一時漲跌，專注於尋找具有發展前景的企業長線投資，讓資金到資本的橋樑更加寬闊通暢，極大地促進了資本形成，成為經濟增長的有力推手。
金融衍生品可為投資者提供規避風險和資產保值的金融工具。例如，利率風險是很多金融資產，尤其是長期低風險資產會面臨的主要風險，而利率類金融衍生品可以有效起到規避風險和資產保值作用。目前我國利率市場化進程已經初步完成，市場利率的波動會更加頻繁和劇烈。隨著利率期貨品種的發行和交易，投資者擁有了可以快速、高效進行風險規避和資產保值的工具。同時，國債期貨的上市交易有助於形成完整的、市場化的收益率曲線，從而為貨幣政策提供決策信息，改善貨幣政策的傳導效率和貨幣政策執行的市場條件和基礎。
金融衍生品可有效降低企業和金融機構的經營成本、實現穩健經營。例如，隨著全球市場一體化和我國市場經濟改革進程不斷推進，企業越來越多的暴露在匯率風險和投入、產出物的價格風險中。而使用金融衍生品可以有效降低企業經營成本，幫助企業實現穩健經營。企業可以通過匯率衍生品工具的應用，規避進出口貿易過程中產生的匯率風險，從而達到控制企業成本，穩定利潤收益曲線的目的，最終能夠在市場競爭中具備特定優勢。
總體來看，目前我國正處於要繼續深化金融體制改革、健全促進宏觀經濟穩定、支持實體經濟發展的現代金融體系建設過程中，金融衍生品市場的發展有重要的意義。首先，發展金融衍生品有利於進一步提升我國金融市場的資源配置效率；其次，發展金融衍生品能助推我國利率和匯率市場化改革進程；再次，是有利於推動我國經濟創新驅動、轉型發展。最後，金融衍生品市場的發展能夠提高中國經濟在全球經濟中的地位和綜合競爭力。在開放條件下發展金融衍生產品市場並牢牢掌握市場控制權對於維護我國金融安全有著十分重要的戰略意義。
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回答這個問題要從金融衍生品說起。
金融衍生品是一種雙方或者多放約定合約的一種金融工具。主要有，期貨，期權，金融掉期等。
金融衍生品市場是為這些合約提供交易的場所。這個場所可以是廣義的，這可是俠義的。
金融衍生品市場的意義主要是價值發現，轉嫁風險，套期保值，優化資源配置等。
價值發現
金融衍生品市場的參與者，通過價格博弈，更容易形成有效價格。
轉嫁風險
市場的參與者，可以通過金融衍生品市場將風險提前轉嫁出去。
套期保值
市場的參與者可以通過金融衍生品市場，提前鎖定利潤。
優化資源配置
市場化的自動調節，可以提高資源的配置效率。
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最主要的意義是套期保值。
1.隨著金融市場的發展，各種金融產品層出不窮，風險也隨之加大，於是為了防範既有的風險，就出現了衍生品，包括期貨，期權等。舉個簡單的例子：你是做鋼材生意的，所以你需要經常囤積大量現貨，但是你擔心未來鋼材的價格會下跌，這時就可以在期貨市場買入對應的空單，以對沖未來價格下跌帶來的損失。
2.雖然衍生品的出發點是套期保值，但是凡事都有兩面性，隨著發展自然出現了很多以此投機的人。在加上衍生品多是合約與權利的交易，槓桿的特徵更明顯，於是我們就看到了一個風險與收益更高的投機市場。
總的來說，金融衍生品是金融市場發展的必然產物，我們應該合理的利用它。
不死邪王
金融衍是一種對沖風險的工具，比如持有大量現貨或者股票，短期無法賣出，則可以做空期貨，從而來規避風險。
一個孤獨的交易者
金融衍生產品的作用：規避風險，價格發現。
參與者以契約的模式，這是一種高度發達的信用基礎上的經濟合同形式。把風險轉嫁到願意承擔的人手裡，多方力量的參與，形成對方的競爭合作關係，促進價格發現。
但是任何事情都是有兩面性的。😄
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（一）金融衍生品的定義
金融衍生品包括期權、期貨、遠期以及互換。它是與原生金融工具相對的一個概念，其價值取決於基礎資產價值的變化。
標準化合約是指實現就將標的物的價格、交易時間以及交易方式進行標準化，例如期貨合約就是標準化的合約，是由期貨交易所實現確定的。規定在未來某一時間以及固定的地點對某一特定的商品進行交割。與標準化合約相對應的概念是非標轉化合約，非標轉化的合約的約定主體是交易的雙方，從這點來看，非標準化合約相對於錶轉化合約具有很強的靈活性。遠期協議就是非標轉化的合約，空頭與多頭以協議的方式在未來對某一資產進行買賣。期權的合約可以是標準化的合約，也可以是非標轉化的合約，期規定了在未來某一時間或者在這之前對某一資產進行買賣的權利。掉期合約是在未來的某個時間合約的當事人將現金流進行互換的合約。
（二）金融衍生品的功能
金融衍生品是根據已經存在的金融活動來進行設計，他們在金融市場中的作用非常的大。能夠為客戶很大程度的管理業務上存在的風險。投機套利以及規避風險時金融衍生品最重要的兩大功能。金融衍生品市場能夠將不同的參與者集合起來，這就帶來了多種關於基礎資產的價格信，這對於整個市場效率的提升以及市場透明度的提高都是非常有利的，所以金融衍生品的另外一個功能就是價格發現。
梧桐樹下見梧桐
金融衍生品的產生是源自於規避逐漸放大的金融風險，但除此之外，金融衍生品還有其他兩個方面的作用。
（一）價值發現：金融衍生品的價格變動取決於標的變量的價格變動，而金融衍生品的價格發現功能有利於標的價格更加符合價值規律，有利於對現貨市場的價格進行合理的調節。現貨市場和期貨市場的價格是密切相關且一定程度上是正相關的，金融衍生品的市場供需狀況往往可以幫助現貨市場建立起均衡價格，形成能夠反映真實供求關係和商品價值的合理價格體系。
（二）風險轉移：金融衍生品交易是將現貨市場上的交易風險進行打包創造出新的衍生金融資產和衍生金融工具，最後將金融衍生品和風險重新分配轉移到其他持有金融衍生品的經濟體中。金融衍生品的出現只是減少了某部分經濟行為的風險，而將風險以新的方式重新轉移到其他經濟部分去，經濟體系的總風險並未因此而降低。
榮枯不與眾人
金融衍生品的作用如下：
1、金融衍生品的功能主要包括規避風險、發現價格、套期保值、提高金融創新能力等。
2、能夠幫助金融機構管理者更好地進行風險控制。
3、金融衍生品在優化資源配置、降低國家總體的金融風險、吸納社會閒置資金、有效地增加市場的流動性、提高交易效率等方面起著很大作用。
