孫志斌：全球TWS耳機的年產值在1500億元以上，蘋果AirPods的熱銷，安卓系TWS耳機的快速放量，徹底引爆了TWS耳機市場，提升了產業鏈零部件需求，並引領聲學產業鏈新一輪的成長機遇。
市場回顧
12月5日，滬深兩市總算放量上漲了，成交4238億元。更可喜可賀的是市場熱點行業板塊集中，資金積極湧入科技股。截止收盤，上證指數報收2899點，漲幅0.74%；深成指報收9799點，漲幅1.15%；創業板指報收1710點，漲幅2.15%。行業方面，通信設備、元器件、廣告包裝、電信運營、半導體、IT設備、軟件服務等行業漲幅居前。
消費電子之無線耳機產業賽道的投資機會
2020年是5G消費電子應用年。消費電子產品更換升級勢不可擋。全球TWS耳機的年產值在1500億元以上，蘋果AirPods的熱銷，安卓系TWS耳機的快速放量，徹底引爆了TWS耳機市場，提升了產業鏈零部件需求，並引領聲學產業鏈新一輪的成長機遇。
TWS的產業鏈中所涉及A股上市公司如下：其一是涉及主控芯片的廠商，A股暫無；其二是存儲芯片廠商有A股上市的兆易創新；其三是模擬IC廠商在A股上市的有聖邦股份。韋爾股份；其三是聲學器件供應商包括歌爾股份、立訊精密、共達電聲、瀛通通訊；其四是3C消費電子電源供應商欣旺達。
漫步者是妖股還是業績牛呢？股價還能創新高？
漫步者多年專注於做多媒體音箱，耳機和多媒體音箱是公司營收的主要來源。其中耳機主要包含手機耳機、音樂耳機、電腦耳麥、遊戲耳機及麥克風。多媒體音箱主要包括家居音箱、電腦音箱、戶外音箱等。其他主要業務包含，專業音響、汽車音響、空氣淨化器等。由於傳統音箱及耳機市場競爭激烈，過去幾年公司業績基本平穩。
而公司已佈局自主品牌的TWS耳機，並已連出3款真無線立體聲耳機產品：TWS1經典版、TWS3、TWS5。當下漫步者抓住了TWS耳機市場契機，實現2019年前三季度營收7.88億元，同比增長30.1%，歸屬於母公司股東淨利潤0.8億元，同比增長48.7%，綜合業務毛利率為35%，同比提高4.26個百分點。
從二級市場股價走勢和情緒看，12月4日，漫步者交易總成交金額12.5億元，買賣前五機構淨買入額4307.8萬元。12月5日，漫步者早盤半小時內，相對於12月4日，以7.48億元成交，縮量換手14.57%再封漲停。基於市場活躍資金積極抱團漫步者，造成股價快速拉昇漲停。但漫步者股價已經進入日線次級別7浪主升階段，機會與風險不匹備，多看少動為宜。投資交易是講賠率與概率的事情。當短期交易概率偏高，但是賠率偏低時，仍以多看少為主。
無線耳機下一個龍頭大概率是誰呢？歌爾股份？還是共達電聲呢？從機構資金最新一週流入角度看，歌爾股份比共達電聲強。從TWS產業鏈業務收益邏輯上看，歌爾股份更有爆發力。
明日市場預測
上證指數和深成指數均站上60分鐘布林通道中軌之上，可積極尋找熱點行業個股低吸套利。上證指數短線上行壓力位2915點，下方支撐位2885點。
以上觀點來自孫志斌，執業編號：A0150617070001
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孫志斌
中南財經政法大學工商管理碩士研究生，金融本科，FRM（金融風險管理師）。 10餘年股市從業經驗，7年券商財富中心股票資產配置研究經歷，歷經牛熊。 2017年加盟中和應泰財務顧問有限公司，任中和應泰研究總監。 在好人好股商學院的熱銷課程有《價值定勢》、《絕密選股》、《價值波段鍊金術》…
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