大家好，我是格菲二師兄，我專注於多空觀點、會從多空兩個方面對同一個上市公司進行全方位分析，我還有六位師兄妹，他們各有所長，歡迎關注。
我今天為大家推薦一篇文章。
讀了段永平先生力推的《基業長青》一書，最深的一點感悟是，買公司前一定要考慮，這家公司是否有足夠的遠見和前瞻性，5年，乃至10年後這家公司是否會比現在更好？本文根據書中標準，對照一下東方財富是否是一家可以“基業長青”的公司。
一、發展歷程
東方財富於2004年設立，2010年上市，第一天開盤價1.5元，現在股價約15元，股價漲幅超過10倍，是一隻標準的10年10倍股。
股價的上升，對應的是公司的快速發展：從2006年不到1000萬的營業收入，做到了2018年的31億；從財經門戶，到股吧，到app，到基金代銷；走的每一步，都利用了自身的積累的流量、技術優勢。
同時，這還是一家能把錢花到刀刃上的公司。東方財富利用上市後的資金優勢，收購券商，獲得基金牌照，發現可轉債，進軍資金密集型的融資融券和基金業務。
從門戶類的網站，發展成平臺型企業，從最基本的B2C業務，逐漸打開了B2B的窗口（如choice軟件，如券商的部分對公司業務）。
同時，通過15年時間，逐步形成了品牌、用戶規模和粘性的護城河：
回去看看2015年解讀東方財富的文章，曾經擔憂收購券商後的商譽；現在看來，拿到券商牌照後，該做到的東財都略超預期的做到了：將流量快速變成證券賬戶；實現了營業收入和利潤的大幅增長（而且是在股災後市場冷清的幾年中做到的）。
難能可貴的是，東方財富不光看眼前利益，更看長遠發展：為了加速擴張，犧牲了一些短期利潤：如軟件免費；如大量的廣告投入；如把佣金，兩融費率降到行業最低。
二、發展前景
除了完善平臺，大數據將是未來最大的發力點。
東財的18年年報中寫到：繼續加強核心海量數據庫的升級、優化和完善工作，實現大平臺底層海量數據的共享覆蓋並提升數據處理和響應能力，充分發揮各平臺的整體協同效應，為海量用戶提供更大範圍、更全面、更完善的一站式互聯網金融服務。
事實上，ETF基金這個新業務的成功與否也跟金融大數據關係密切。
可以預見，東財在進軍基金業務後，ETF基金、財富管理、金融科技大數據等更為廣闊的市場還等著去開拓。
紮根在上海這個最重要的金融中心，東方財富已經將業務骨架鋪開，只待牛市帶來業績騰飛了，相信5年後，這家帶著互聯網，大數據基因的，有遠見的公司會有更大的發展空間。
三、競爭對手
若想分析這家公司5年，10年後後會怎樣，少不了看它的競爭對手：
（一）、螞蟻金服，微信錢包：背靠阿里和騰訊，用戶和流量基礎雄厚，自帶支付功能，但功能太雜；在股市，基金等數據信息方面不夠專業；同時，沒有股吧，缺乏投資者互相交流機制；
（二）、同花順：上市比東方財富早，手機app市佔率有優勢，是一家在牛市中特別能賺錢的公司，但是，感覺不如東方財富會花錢，少了一些整合資源，開疆拓土的魄力；是以營收2018年不到東方財富的一半。
（三）、雪球：雪球用戶的投資理念和水平比股吧用戶要高，是新興的競爭對手；
（四）、東方財富：古語云，最難戰勝的是自己：
1.有業務面有鋪得太廣的危險：東方財富的小額借貸業務，競爭力跟平安銀行，螞蟻金服等差的太遠，預計會是吃力不討好的領域。
2. 有管理和研發的風險：前幾年的研發投入比率不如同花順，日後在金融科技方面是否有核心競爭力？核心管理團隊在15年的創業後能否保持銳意進取？
（相信有螞蟻金服等對手帶來的壓力，東財管理團隊尚能保持良好狀態）
3. 公司才15歲，在上市公司中顯得非常年輕，（萬科84年創立，91年上市；恆生電子95年創立，03年上市）一直快速發展的東方財富，在經歷大起大落的經濟週期後，業績能否經得起時間的考驗？
（作者：雪球考拉湯員）
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