文 |《巴倫》撰稿人 尼古拉斯·賈辛斯基(Nicholas Jasinski)
對於這家擁有近100年曆史的媒體和娛樂巨頭來說，這是一個轉型之年，它正在圍繞直接面向消費者的戰略進行自我改造。
圖 | 迪士尼官網
隨著2019年的結束，我們將關注道瓊斯指數中的30只成分股的表現。從表現最差的沃爾格林博姿聯合公司(Walgreens Boots Alliance)開始，一直到成分股票中表現最好的蘋果(Apple)公司。排名可能在2019年收盤前發生變化，但股票背後的故事不應該發生改變。
2019年，華特·迪士尼(Walt Disney，DIS)股票近32%的回報率，有一半要歸功於該公司在兩個主要月份的股票漲幅，一次是4月，一次是11月——這兩個月的利好，都是受到投資者對其新的流媒體業務未來發展的興奮情緒提振。對於這家擁有近100年曆史的媒體和娛樂巨頭來說，這是一個轉型之年，它正在圍繞直接面向消費者的戰略進行自我改造。
今年3月，迪士尼以800多億美元收購了當時的21世紀福克斯公司(即現在的福克斯公司Fox Corp.，FOXA)包括債務在內的大部分娛樂資產。這筆交易加強了迪士尼已經相當大規模的內容製作能力和知識產權投資組合，將福克斯的電視網絡和電影製片廠(包括《國家地理》和FX)，與迪士尼旗下的ABC、ESPN、皮克斯、漫威、星球大戰以及其他媒體資產結合起來。 (編者注：福克斯和《巴倫》的母公司新聞集團News Corp擁有共同所有權。)
積累所有這些內容是為了幫助迪士尼在所謂的“流媒體戰爭”中與奈飛(Netflix，NFLX)和亞馬遜(Amazon，AMZN)的Prime Video等公司競爭。這些服務一直在從傳統電視ABC、TNT或迪士尼頻道(Disney Channel)那裡搶走觀眾。the House of Mouse並不是唯一一家在自己的遊戲中挑戰科技顛覆者的傳統媒體公司。美國電話電報公司(AT&T，T)旗下的沃納傳媒(Warner Media)和康卡斯特(Comcast，CMCSA)旗下的NBC環球(NBC Universal)都將在2020年推出新的流媒體服務。
投資者對這一願景表示贊同。迪士尼股票在2019年的首次大幅上漲是在投資者日之後，當天首席執行官鮑勃·伊格爾(Bob Iger)和其他高管闡述了他們的流媒體目標。這是一個三管齊下的策略: 流媒體Disney+是家庭和兒童節目，而ESPN+為體育節目，以及Hulu，迪士尼將其描述為針對成人觀眾。管理層設定了雄心勃勃的目標，包括用戶增長、服務內容以及企業需要多長時間才能盈利。
4月12日，投資者推動該公司股價上漲11.5%，創下歷史新高。
流媒體Disney+於11月12日在美國上線，迪士尼自豪地透露，僅第一天就收到了1000萬註冊用戶，超過了一些分析師預期的年底註冊用戶數量。11月13日，該股大漲7.3%。
與此同時，迪士尼的傳統業務在2019年表現良好。一部又一部的熱門影片佔據了全球票房的主導地位，而迪士尼也有望連續第四年保持全球票房的領先地位。2019年，該公司有七部影片在全球的票房收入至少達到10億美元，最近上映的《星球大戰9：天行者的崛起》(the Rise of Skywalker)可能很快就會成為第八部收入破十億的影片。
迪士尼也在其主題公園上投入了大量資金，儘管提高了門票價格，但這些主題公園的入場人數仍創下了紀錄。這家娛樂巨頭投資組合中較弱的一部分是電視網絡部門，該部門正承受著“掐線”(cord cutting，即退訂有線電視服務)帶來的壓力。到目前為止，新合併的福克斯資產已經拖累了迪士尼的收益，儘管管理層一再表示，預計2021年大規模成本節約開始發揮作用之前，公司都不指望這些業務會給迪士尼做出貢獻。
2019年，迪士尼股價上漲了31.9%，領先於其媒體競爭對手的股價和整個市場。道瓊斯工業平均指數的回報率為22%。探索頻道(Discovery，DISCA)和奈飛的股價分別上漲了32% 和20.9%，維亞康姆哥倫比亞廣播公司(ViacomCBS ，VIAC)下跌了4%，AMC網絡(AMC Networks，AMCX)下跌了41%。
華爾街分析師仍然看好迪士尼股票: 76%的分析師給出了“買入”或同等的評級，24%的人建議“持有”。沒有分析師將迪士尼的股票評級定為“賣出”。他們的平均目標價是157.64美元，比12月31日收盤價144.63美元高出9%。迪士尼股票每年支付12%的股息收益。
翻譯 | 小彩
《巴倫》(barronschina)原創文章，未經許可，不得轉載。英文版見2020年1月1日報道“Disney Stock Rose to New Heights as Investors Bought Its Streaming Vision in 2019.”。
（本文內容僅供參考，投資建議不代表《巴倫》傾向；市場有風險，投資須謹慎。）
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