王昕217781279

首席投資官評論員陶子認為，彼得林奇的意思是，股價的市盈率要和增長率相匹配，用公式表示就是PEG=1。PEG即為PE/G，PE為股票市盈率，G為公司業務年化增長率。在彼得林奇看來，二者的比值應該等於1。

為什麼呢？首先我們看看兩個概念的含義。PE即股票市盈率，等於股票價格除以每股收益，是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一。市盈率是投資者所必須掌握的一個重要財務指標，亦稱本益比，是股票價格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不變的情況下，當派息率為100%時及所得股息沒有進行再投資的條件下，經過多少年，我們的投資可以通過股息全部收回。

市盈率越高，說明市場上對於公司前景越看好，但風險也高，市盈率低，說明公司進入穩定期，未來增長空間小，但風險低。

公司市盈率高好還是低好呢，這個根據行業不同，情況也不一樣，有的行業市盈率高，但是增長也快，按照今年的盈利看股價，雖然能有50倍，但業績翻番增長，明年只有25倍，後年只有12.5倍了，在這種情況下，股價就很合理。有一些公司市盈率低，但行業增長慢，股價反而過高。

因此，市盈率是和公司的業績的年化增長率相關的，因此彼得林奇才會提出PEG=1的概念，公司的市盈率和年化增長率相等，公司股價更趨於合理。

首席投資官

炒股的估值的公式不少，但計算不要太精確，其實都是口算就可以的經驗公式。

PEG=1，即市盈率PE=企業年均增長率G，是價值投資派挑選成長股的經驗，但不要太較真。

PEG來源

PEG的思想是從PE來的。如果某隻股票PE=8，都小於10倍了，應該是價值低估了。另一隻股票PE=28，是否價值高估呢？

由於前一隻股是平穩股，後一隻股是成長股，不同性質股票沒法比較，所以彼得林奇就提出將增長率參數加進來，構造了PEG選股公式。所以如果不是成長股，再用PEG選擇就不合適了。

PEG的適用範圍

PEG選股適用的範圍大約是PE=15~70倍的股票，我覺得更嚴格點是20~50之間合適。

對於銀行股，它們的比較基準，其實是當下市場的長期債券利率。比如，若市場債券利率約6%，則銀行股的合理PE=16.6，（1/16.6=6%）。考慮股票的風險稍大，則銀行PE=14、15合適。這就是美國股市的銀行股PE。

對於藍夢的股票，PE=100以上的，即使增長率有100也是不適用的。這種企業主要不是業績年年增長，而是看得到的未來利潤遠超當下賬面數字。這種企業也不用看連續幾年的財務利潤了，要看未來政策指向，資源儲備，市場專營權等等。

PEG的數學邏輯

做個比較：

試算1

某銀行股，業績平穩，年年每股收益1元，當下市場利率是r=6.67%，則銀行股價15元合理。某醫藥成長股，業績平穩增長，當下每股收益1元，但年增長率30%，則股價應該多少？

比較原則是：用T年的時間看，當下股價應該是T年利潤總和的n倍，而且在一個市場裡，兩隻股票的n應該相同。

對於銀行股比較簡單，T年的總利潤E1=eT，其中e是每股收益

對於醫藥股複雜一點，T年的總利潤E2=e+eg+eg^2+……，是個等比數列，其中g=130%*e，即年增30%。按數列求和公式E2=e（g^n-1）/(g-1)

如果兩隻股價是V1、V2，則銀行股n=V1/E1，醫藥股n=V2/E2，

當T=3年時，得到結果是V2=20，即市盈率PE=20倍

試算2

調整T=3年，4年，5年，6年，

則V2=20，23.2，27.2，31.9

試算3

如果固定T=5年，但調整基準利率r為5%，6%，7%，8%。

則V2=36.1，30.2，25.8，22.8

結論：

1，PEG的適用條件裡，有隱含的限制參數。

彼得林奇是依照企業未來5年的發展，來估計的成長股股價，同時他默認的市場基準利率大約是6%。

2，如果調整兩個參數，企業未來的參考年限T，和市場基準利率r，則成長股的合理股價就變化了，即PE不等於G。

問題1：成長股的成長趨勢能維持幾年？5年是否已經太長？這就是企業增長率100%不適用PEG的原因。但是5年裡年增30%還是可信的。

問題2：如果利息提高，則成長股相對不那麼值錢，相反，越是降低市場利率，則越值得投資成長股。那麼我國的市場是多少利率呢？恐怕有4%~8%之間變化。

所以抱著固定PEG值選股，可能有大謬。

海螺008

股票估值怎樣算合理，全世界投資者沒有一個約定俗成，就指標而言，有市盈率，市淨率和PEG，還有市銷率，但是最常見的還是市盈率，但市盈率多少倍才合理，也沒有一個定數，畢竟不同行業、不同成長率對應的市盈率合理倍數不一樣。

彼得林奇提出一個市盈率合理性建議

彼得林奇說：任何一家公司，如果股票定價合理，那麼該公司市盈率將等於該公司的增長率，

實際上這就是一個新的估值指標，那就是PEG,也就是市盈率相對增長比率，計算公司是市盈率PE/年度盈利增長*100%,這種估值方式彌補了PE的侷限性，更加適合於高成長的高科技公司和互聯網公司估值缺陷。某些高科技公司主營利潤和主營營收增長很快，有的公司以倍數增加，市盈率很高，但可以通過高成長來化解高估值，市盈率可以很高，但PEG未必很高。

PEG越低，公司股票被低估的空間越大，一般是以1為界限，低於1，意味著公司成長性高於預期，股價被低估，高於1，意味著公司成長性低於預期，股價被高估。

但是這一指標的立足點就是公司未來成長性，只有準確預估公司成長性才能判斷股價是高估、合理還是被低估。

因此彼得林奇公司市盈率將等於該公司的增長率，存在一個缺陷，就是判斷公司成長性難度很大，難以準確去預估公司估值是不是合理。儘管存在缺陷，但這一觀點還 是具有積極意義。

彼得林奇是一代投資大師

彼得林奇提出這一論斷，說明彼得林奇在投資上具有深刻的認識，言行一致的話，就不會貿然追高，而是尋找被低估的公司長期持有分享公司發展的成果，並能取得巨大成功。

彼得林奇的投資要義就是買進沒有泡沫的股票，但何為沒有泡沫，那就是市盈率低於未來成長率，也就是股票的估值沒有出界形成公認的泡沫，畢竟股價就像一條小狗，始終圍繞內在價值前後跑動，也就是股價隨著估值的變化而變動，但不會長期偏離內在價值太遠，這是投資價值的精髓。

我查閱了一下資料，普遍說法是彼得林奇 13 年投資生涯， 取得 年化收益 29%， 累計 收益27.4 倍。29%的年化收益率比股神巴菲特還要高許多，巴菲特年化收益率在20%左右，依靠的是神奇的複利，

從管理規模來說，林奇1987年開始管理麥哲倫基金，到了1990年經過13年發展，，麥哲倫基金管理的資產規模由2000萬美元成長至140億美元，可見深得投資者的認可。

我們舉一個例子，比方說張三科技，總市值10億元，股價是10元，市盈率是10倍，每股盈利一元，未來增長率是10倍，那麼以10元以下的價格買進，按照彼得林奇的觀點是合適的，意味著不考慮未來業績增長，10年收回本錢。

但是如果年化增長率是10%，不考慮公司市盈率變化，7年以後，公司每股盈利就是2元，按照10倍市盈率計算，股價就是20元，總市值就是200億元，等於投資者7年左右盈利可能達到1倍。

但是如果投資者以每股15元的價格買進，等於是市場出現一定泡沫的時候買進，市盈率是15倍，那麼7年以後，公司出現估值迴歸，市盈率回到10倍，每股盈利還是2元，股價就是20元，投資者盈利就會大大降低，每股盈利就是5元，等於收益率就是33%

但如果以5元的價格買進，也就是以5倍市盈率買進，還是按照10%年化增長率計算，7年以後，每股盈利還是2元，股價還是20元，那麼盈利就會達到300%。

可見買進股票的時機對於投資者而言，十分重要，根據股價對信息的反應程度，市場分為有效市場無效市場和半有效市場，A股頂多算是一個半有效市場，甚至很多時候就是無效市場，彼得林奇的觀點未必就是適合A股投資實戰，市場樂觀的時候，股價會漲過頭，形成明顯的泡沫，而市場悲觀情緒蔓延的時候，又會悲觀過了頭，股價出現超跌。

因此投資的時候，在市場樂觀情緒左右下，可以適當享受泡沫帶來的 資產狂歡上漲，但也就是適當，而不是盲目的追漲，一旦在牛市狂歡之中沒有警惕的追漲，很有可能就會高位套牢，萬一高位套牢，可能一輩子都別想解套，只能割肉離場。15年科技股，很多股票直到現在還沒有回到高點的50%，甚至有的已經面臨退市，股價將面臨低於一元的命運。

悲觀情緒籠罩下，市場下跌經常過了頭，有老股民死於抄底的說法，就是說股價沒有最低只有更低，因此抄底的時候不要急，管理層喊話，媒體打氣幾輪以後，股指才有可能出現真正的底部，這就是某位大V預測底部總是出錯的原因，多少個底部新名詞就代表出錯了幾次，僅僅看到消息面的些微變化，而沒有關注到投資者情緒對走勢的影響。

投資的節奏是

首先，選出未來成長良好的股票 ，關鍵是判斷公司未來成長性，第二步是選擇合適時機，關鍵是對估值合理性進行評估，可以參照彼得林奇的觀點，採用PEG法，第三步，秉承雞蛋不要裝在同一個籃子裡的策略，適當分散投資，第四步，長期持有，不在乎短線波動。

十多年來，有1000多家股票股價翻一倍，漲十倍以上也有不少，還有百倍牛股出現，可見長線牛股並不缺少，但是投資者七虧二平一盈利，說明投資者虧損根源在於追漲殺跌。

彼得林奇也好，巴菲特也好，都是崇尚一個道理，買進低估的股票長期持有，這一點對散戶很重要，與莊家鬥智鬥勇，信息不對稱下鬥不過莊家的，只能成為可憐的韭菜。

杜坤維

彼得林奇是我比較喜歡的一位投資大師，他的很多投資經典著作非常值得一看，在本題提到他的這句話中，就折射出了我們常用的選股指標，那就是市盈率相對盈利增長比率，也就是PEG指標，它是一個估值指標，可以很好的彌補市盈率估值沒有考慮企業成長的缺陷。

如果股票定價合理，市盈率就該等於公司的增長率，其實是有道理的，因為市盈率等於股價除以每股淨利潤，而衡量公司的增長率，一般也是看盈利水平，因而兩者都同淨利潤有關。一旦市盈率大於公司增長率，也就是peg大於1，說明股價高估，存在泡沫，不應去介入，而一般peg小於1，說明該股出現低估，從中長期來看，值得介入並持有。

具體推導公式如下：

注意PEG始終是主導股票運行的重要因素，所以尋找並持有低PEG的優質股票是獲利的重要手段。我們經常談到的週期股，在熊市一般跌幅較大，到了熊末牛初的時候，其peg就會大大的小於1，市盈率也明顯偏低，到了牛市，比如鋼鐵、煤炭往往表現的非常強勁也符合這個公式。

侯哥財經

我是葉秋，一個專注於研究基本面、尋找錯誤定價、利用人性弱點賺取超額收益的專業投資人！

彼得林奇作為傳奇的基金經理，在十三年的基金管理生涯中，規模由2000萬美元成長至140億美元，年化收益率高達30%，其中PEG可以說是其獨門絕技，專門用於成長股估值。

PEG適用於成長股估值

PEG是彼得林奇用於成長股估值的常用辦法，用企業當前的估值除以未來的淨利潤增長率得出一個比值。

如果PEG低於0.5，則表明企業盈利增速遠超過估值，股票嚴重低估。PEG在0.5-1之間，表明企業盈利增速超過估值，股價存在低估，PEG在1-2則表明盈利增速跟不上企業估值，股票存在高估的現象，如果PEG大於2，股價處於泡沫階段。

值得強調的是PEG是有適用範圍的，只能用於成長股估值，對於週期股和藍籌股是不適用的。

週期股由於盈利不穩定，時高時低，採用PEG估值的話會出現顯著高估的情況，藍籌股由於增速穩定，一般估值中樞也比較穩定，市場共識強烈，不適用於PEG估值。不盈利的股票就不用說了，增速都沒有就沒有PEG這一說法。

PEG的G是未來三五年的盈利增速

很多人使用PEG估值時都有一個誤區：直接用當前的盈利增速或者過去幾年的盈利增速來充當G，這是嚴重違背彼得林奇的投資理念的。

彼得林奇擅長做成長股，考慮的都是企業未來的盈利成長性，過去以及現在的成長基本都反映在股價上，很難有超額收益可言。

因此在使用PEG的時候，要優先評估企業未來三五年的盈利增速如何，再和當前的估值進行對比，這才是正確的PEG用法！

為什麼市盈率會等於增長率

破除了PEG是使用誤區，明白到正確用法後，我們很容易就能理解到為什麼市盈率會等於增長率。

比如一個公司當前的PE是10倍，淨利潤為1億，那麼當前市值為10億，如果未來三年的盈利增速是25%，PEG為0.4，那麼三年後淨利潤直接翻倍為2億，對於10億市值市盈率僅為5倍。

相當於你用5倍PE買入未來三年利潤翻倍的股票，哪怕估值不變，你也能獲利一倍。

這才是市盈率等於增長率的真正原因，業績的增長完全可以提升市值，只不過估值提前反應了業績的增長。

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應小招邀請，今天給大家介紹一下PEG估值法。

該方法最先由英國投資大師史萊特提出，後來由美國投資大師彼得·林奇發揚光大。彼得·林奇老爺子也不簡單，從1977年到1990年，彼得·林奇管理的基金規模由2000萬美元做到140億美元。基金的持有人超過100萬人，成為當時全球資產管理金額最大的共同基金，年平均複利報酬率為29%。正因為其驕人的業績、平易的風格，林奇被美國《時代》雜誌稱為“第一理財家”，更有人讚譽其為“全球最佳選股者”。

像巴神一樣，彼得林奇也是價值投資理論的支持者和實踐者，而PEG符合價值投資的邏輯。

所謂PEG，是用公司的市盈率（PE）除以公司未來3年或5年的每股收益複合增長率。比如一隻股票當前的市盈率為25倍，其未來5年的預期每股收益複合增長率為25％，那麼這隻股票的PEG就是1。也就是說，PEG公式為：

PEG=PE/公司盈利增長率（一般來說取公司未來三年的利潤複合增長率）

具體理念：

• PEG＜1 ---相對低估

• PEG=1 ---相對合理

• PEG＞1 ---相對高估

之所以用相對二字，是想告訴大家不要被機械化，一定要根據當時市場情況來調整，切忌死板硬套。彼得·林奇曾經指出，最理想的投資對象，其PEG值應該低於0.5。PEG在0.5-1之間，是安全範圍。PEG大於1時，就要考慮該股有被高估的可能。

但是在現實生活中，成長性公司股票的PEG都會高於1，甚至在2以上。投資者願意給予其高估值，表明這家公司未來很有可能會保持業績的快速增長，這樣的股票就容易有超出想象的市盈率估值。

所以說，每個公式都不是完美的，PEG也不例外，為此我總結了以下注意點：

①這個公式的側重點在成長公司，所以既然你要選擇好標的，那麼選擇的公司就要處在高增長的行業，比如互聯網、環保、新材料、醫藥等。

②不適合成長性不穩定的公司比如，週期行業，超級穩定的大藍籌，以及非成長公司。

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彼得林奇這句話引出來了一個估值指標PEG，PEG也叫市盈率相對盈利增長比率，PEG=市盈率/淨利潤增長率，如果PEG>1，意味著公司股價高估，如果PEG<1意味著公司股價被低估，可以買入，PEG是在PE基礎上發展起來的，主要是彌補來PE估值對公司成長能力估計的不足。

在實際應用中，PEG的值大於1還是小於1，賣還是買還要與市場情緒、所選公司產業發展趨勢等綜合判斷來看。比如今年大熱的半導體、5G概念股，部分概念股估值來看已經泡沫化明顯，比如韋爾股份最新股價125.2元，PE-TTM為3861倍，Wind一致預期淨利潤增長率為334.28%，以此計算該公司PEG明顯大於10了，已經嚴重高估了。但是從產業發展來看，韋爾股份作為國內功率器件優質標的，在功率器件國產化替代浪潮中仍然有很大的發展潛力。功率器件下游主要是汽車電子、工業電子和通信等的領域，在5G時代上述領域將迎來發展良機，公司的業績在未來若干年內會有一個好的成長期，究竟業績增速能有多快，可能很難預料。估值來看韋爾股份嚴重高估了，但就產業發展趨勢來看公司發展剛剛開始。當然鑑於公司估值嚴重高估，階段性的估值調整是很正常的，但長期來看公司投資價值是一目瞭然的。

PEG比較適合成長公司的估值，但話說話來，站在市場風口上的公司估值容易被炒起來，真要找一隻PEG被低估的成長股有點難，假設找到了一隻PEG<1的公司，可能公司真的成長性不足，所以諸如PEG、PE此類的相對估值，單純看數字大小意義不大，如果能結合產業發展趨勢，可能PEG的參考意義更大一些。供參考。

阿爾法經濟研究

在股票投資中，用市盈率對股票進行估值是傳播最廣，應用最多的方法，沒有之一，但市盈率究竟是什麼含義，怎樣才能正確使用該方法等就知之者甚少。

市盈率（PE）是指股票價格與每股收益的比率。其含義是假設每股收益不變、且上市公司永續穩定經營下去，派息率為100%的情況下，投資者用當前股價買入股票後收回全部成本所需要的時間長短。

由於股票價格是二級市場投資者公平投票的結果，是客觀的，那麼影響PE的高低就取決於每股收益，而每股收益在會計處理上認為痕跡太重，於是投資者在計算PE時變通了以下，可以用市值除以利潤總額來表示，兩個的含義是一樣，但後者更為準確。

市盈率（PE）=每股價格/每股收益，或者市盈率（PE）=市值/淨利潤總額

該估值方法從理論上講簡單易懂，但在實際使用中，是受到諸多限制，或者說需要諸多假設的。具體而言，（1）不同行業，市場願意給予PE高低差別極大，比如醫藥行業，市場給予20到30倍PE，但是銀行也市場就僅願意給予10倍PE，所以不能簡單認為越低越好；（2）週期性行業和業績波動較大的行業不適合用此方法，同樣成長性極高的行業也不適合此方法，原因很簡單因為PE內涵是假設公司穩定永續經營；（3）在A股市場，高科技五六十倍市盈率和幾倍的銀行金融業一起加權平均，其平均PE參考意義不大。

由於PE存在上述弊端，所以彼得林奇才提出：任何一家公司，如果股票定價合理，那麼該公司市盈率將等於該公司的增長率。於是投資界引入另外一個指標PEG，即用公司的市盈率（PE）除以公司未來3或5年的每股收益複合增長率。

公式PEG=市盈率（PE）/每股收益複合增長率

該指標的優點在於：（1）股價的上漲帶來估值的偏高，但是每股收益同步整整，甚至其增長速度快於股價的上漲，則股票的價值反而增加。（2）從公式可以看出，如果比值等於1，則兩者同步增長，估值合理；如果比值小於1，證明每股收益增長率快於市場給予市盈率增長速度，顯然這是一個買入機會，但並不是越低越好，經過實戰和數據統計，最合理、收益最高的peg在0.5到1之間；如果大於1，就放棄該股票。（3）可以在不同行業之間比較。例如15倍PE的格力電器與8倍PE的工商銀行比較，不見得格力電器就高估，因為他們PEG大約都等於1。（4）同樣，該指標也面臨著合理的每股收益增長率的假設，而對於每股收益增長率的取值角度不一樣，其計算的PEG也有較大的別。此處提出三個角度供參考，一是股票歷史EPS增長率，二是行業平均市盈率，三是行業增長率，各有優劣。

總之，給股票估值不是一兩個簡單的公式或者指標，而是一個系統的工程，即有定量分析，同時還有定性分析，投資者不可機械套用，僅此！

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溯源歸一

彼得.林奇可以說是投資界的奇才了，13年的投資生涯裡幾乎沒有留下什麼敗筆，13年的時間管理的基金從1800萬增長到了140億美元，年複合增長率達29%，最讓我佩服的是，在他人生的高光時刻選擇了退役。能知進退得失原理者可能不少，做到的真不多，也許正是這種人生的態度才是他成功的秘訣。

迴歸正題，其實這個問題不難解答，就是有點繞，不容易看明白，我儘量說的明白點，不明白的留言吧。如果股票定價合理，什麼叫定價合理，很顯然就是股價沒有跑過界，股價始終圍繞著實際價值在一個範圍內波動，隨公司價值的變化而變化。

彼得林奇說的公司的市盈率等於公司的增長率指的是，假如一家公司的市盈率是10倍的話，那公司的增長率為10%是合理的。重點來了，假定一家公司的市值100元，市盈率為10倍，投資10元按當下的市盈率計算，一年賺1元，要10年投資才能回本；同樣，增長率為10%的話，公司的市值要10年才能到200元。那麼10年後公司的市值為200元，你的投資從10元變成了20元，按股東算出的公司市值同樣是200元，同時你的盈利同樣也翻倍了，一年能賺2元了，這就是一家基本面穩定的公司。

如果公司的市盈率是10倍，而增長率是5%的話那，還是靜態來計算，10年後公司市值只有150元，市盈率是10倍的話，投資10元10年後你的投資變成了20元，同樣10年前剩餘的90元投資也變成了當時的2倍，那公司的市值就是200元，可公司的實際市值只有150元，這明顯就是做不到。來看市盈率公式：

市盈率=股價/每股的盈利=總市值/總盈利

從公式中可以看到，要想盈利和市盈率都保持不變，盈利增加的倍數和市值增加的倍數要相等才行，如上面的例子中，10年後市值只有150元了，盈利還要保持不變，市盈率也不變根本不可能。反過來也一樣，如果市盈率是10倍不變，而增長率是20%的話，那10年後市值就是300元，按10倍市盈率計算的話，10年前投資10元，10年後變化為20元，這樣算公司的市值只有200元，比實際還少了100元，就是說公司還有100元的盈利沒有分下去。

好了，說到這裡不知道多少人看明白了彼得林奇這句話的意思，簡單點說就是：

當股價的定價合理時，公司的增長率（只看數值）和市盈率基本相同時才合理；當增長率小於市盈率時，未來看空，應該賣出；當增長率大於市盈率時，未來看多，應該買入。

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淡淡禪風

大家有沒有一個感覺，只要把話說的很死，總會有無數個漏洞等著你去補。盡信書不如無書，正是這個道理。

我們只有窮究其理，才能窺得其中奧秘。

彼得林奇無疑是投資界的大神之一，創造過投資神話。

林奇管理麥哲倫基金13年，麥哲倫基金管理的資產規模由2000萬美元成長至140億美元，基金持有人超過100萬人，成為當時全球資產管理金額最大的基金。麥哲倫的投資績效也名列第一，13年的年平均複利報酬率達29%，由於資產規模巨大，林奇13年間買過15000多隻股票，其中很多股票還買過多次，贏得了“不管什麼股票都喜歡”的名聲。

所以，股票定價合理，公司市盈率將等於公司的增長率，並不是其唯一的名言，也不該被套用到實際的投資經歷中。

如果生搬硬套，幾乎整個科技股的牛市都會被錯失；亞馬遜、特斯拉、蘋果、微軟等高速成長期，市盈率是遠遠超過其增長率的。

彼得林奇有那樣的名言流傳於世，應該要考慮他說這話的時代背景，或者他為什麼這樣說。

當時，市場盛行市盈率估值法。市盈率（PE）=每股價格/每股收益；

該估值方法從理論上講簡單易懂，但在實際使用中，漏洞百出

（1）不同行業，市場願意給予PE高低差別極大；

（2）週期性行業和業績波動較大的行業不適合用此方法；

（3）市場平均PE參考意義也不大。

由於PE存在上述弊端，所以彼得林奇才提出：任何一家公司，如果股票定價合理，那麼該公司市盈率將等於該公司的增長率PEG。

PEG=市盈率（PE）/每股收益複合增長率

該指標尤其有點，也有其侷限性

（1）股價的上漲帶來估值的偏高，但是每股收益增長速度快於股價的上漲，則股票的價值反而增加。

（2）如果PEG=1，則兩者同步增長，估值合理；如果PEG<1，似乎被低估了，但如果是市場對其未來的前景不看好呢？此時買入可能會帶來不可預知的風險。如果PEG>1，可能被高估，但更有可能是投資者對其未來的增長潛力非常看好。

所以，我們只能估算一個大概。就像技術分析中，畫線，畫通道等等，總會有例外出現的。

比如長牛股貴州茅臺，極少跌破BOLL通道中軌，也幾乎從來不會突破通道上軌，以此為標準高拋低吸，就一定能賺得盆滿缽滿麼？恐怕也未必吧。

找到適合自己的方法，知其然，知其所以然，善莫大焉。

關鍵字: 財經 彼得 林奇