傳媒娛樂板塊7日盤中再度走強，截至發稿，浙江廣廈、歡瑞世紀、慈文傳媒、唐德影視、新文化等漲停，中文傳媒、奧飛娛樂漲幅超8%。
對於該板塊，中銀國際證券指出，近期傳媒板塊在遊戲、影視、營銷板塊輪番上漲的拉動下，相對於大盤的超額收益明顯。遊戲板塊在2019年經歷了估值和業績的雙升；影視板塊在2019年四季度內容監管邊際寬鬆的帶動下，行業去庫存加快，板塊估值先於業績邊際改善出現了明顯的底部修復；營銷板塊在KOL直播帶貨火熱、MCN快速崛起的背景下出現主題性行情，整體估值也出現明顯回升。
子板塊輪動行情下，機構對於傳媒板塊配置力度或明顯加大，當前繼續維持2020年度投資策略報告中的觀點：2020年傳媒板塊在估值仍有提升空間的背景下，行情或更多由業績驅動，建議加大配置業績確定性仍強的遊戲龍頭、去庫存加快和成本端拉動下業績有望出現明顯邊際改善的影視龍頭以及受益於體育大年、業績彈性較大的版權運營及體育營銷龍頭。
相比於純主題性機會，該機構認為從預期到業績兌現之間的邏輯越清晰、兌現週期越短的板塊或公司，估值安全邊際越高。而短期來看，1月份上市公司將陸續發佈業績預告和業績快報，進入2019全年業績的兌現階段，因此基於2020全年和短期投資維度，更建議堅定擁抱業績確定性更強的遊戲、影視、體育板塊龍頭公司。
本文源自證券時報網
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