在移動互聯網時代，互聯網企業往往先追求用戶規模，再追求流量的變現。
企業存在的唯一目的是追求利潤最大化，只是從什麼方面實現，各方的招式不盡相同。在互聯網這個偌大的領域，除了有正面戰場，也不乏背後“捅刀子”的案例。新年不久，小藍杯瑞幸咖啡就遭遇了沽空危機，89頁匿名報告直指其財務造假，受此利空消息影響，瑞幸咖啡盤中一度暴跌逾26%，截至收盤下跌10.74%。從渾水公司第一步殺招的效果來看，對於瑞幸咖啡的影響還是挺大的，不過以瑞幸咖啡的週一見宣言來看，事情沒那麼簡單。
這份報告可以說從多方面的維度提供證據，來揭示瑞幸咖啡的財務造假的“事實”。而這些證據有長達11260個小時的視頻以及大量的收據、聊天記錄支撐。
其中最為嚴厲且“有力”的證據就是瑞幸的平均每店訂單數據在2019年第三季度虛增69%，在2019年第四季度虛增88%。這份匿名報告指出瑞幸第四季度每家門店單日銷售商品數僅為263件。（瑞幸文件中顯示2019年Q3每家門店單日銷售商品數為444件，預計Q4位483-506件）
除此之外，報告還指出瑞幸咖啡誇大了其2019年第四季度售價以及第三季度廣告支出：瑞幸通過將每件商品的淨售價至少提高了1.23元或12.3%，人為地維持了這種商業模式。在實際情況中，商店層面的損失高達24.7%-28%。不包括免費產品，實際銷售價格為上市價格的46%，而不是管理層聲稱的55%。至於廣告支出超過150%的這個指標則被認為是用來粉飾利潤率。
或許是渾水的作為太讓人看不慣，另一做空機構，香櫞唱起了反調。指出這份報告的真實性存在著諸多的一點，渾水裡又加了點香水，這個場景還真是讓人有點摸不著頭腦。
從現實面來講，Luckin coffee真是值得投資的優秀標的嗎？
據前瞻產業研究院《咖啡行業市場需求與投資分析報告》，北美和歐洲國家的每年人均咖啡消費大約是400杯，日本的每年人均咖啡消費大約是360杯，中國的這一數字小於5。
瑞幸咖啡創立之初也是藉著打造中國人的咖啡夢進入了這個行業，由於中國人沒有形成喝咖啡的習慣，培養用戶習慣就是錢治亞前期主攻的一個方面，“充五送五”到“買二送一”，從免費的一杯拿鐵，再到折扣折扣再折扣，很明顯瑞幸用自己的互聯網思維在跑馬圈地，前期虧本不要緊，有了用戶，培養了用戶習慣，賺錢就變得so easy。用戶前期薅的羊毛，在以後總會用另一種方式被薅回來。
在前期，瑞幸總標榜自己會超越星巴克，主打高品質，配送方便，前者是仁者見仁智者見智，而後者大家還是基本能達到共識。只是瑞幸的咖啡真的回到了原價，消費者還會買單嗎？
可能有人會說瑞幸咖啡的主要消費群體是企業用戶，但試想一下，企業高層請全體員工喝咖啡這件事還是挺罕見的，況且在APP上進行註冊，恐怕不少的企業負責人都會覺得麻煩，畢竟大家都忙著賺錢呢！
不過，不得不說，這還是一步好棋，畢竟瑞幸可不致力於成為讓大家好評的咖啡公司，形成生態才是該公司的終極目的。2C、2B，一個先砸錢，一個先攢起來，以後都還是用得到的。
截止2019年年底，瑞幸直營門店數達到4507家，已成為中國最大的咖啡連鎖品牌。2019年年初的目標，錢治亞早已實現，除上海外，在所有主流城市門店數量均為第一。同時，累計交易客戶數也已超過4000萬。
現如今，瑞幸又利用技術驅動對行業進行變革，無人零售端，“瑞即購”和“瑞划算”橫空出世，一個基於致力於無限場景的延伸，一個則更像是電商場景的線下化，只是機器動則十幾萬，這也算是一個二三線城市的首付了，燒錢還能燒多久，也真是讓人有點擔心。
明星代言+補貼，這種營銷模式已經算不上稀奇，只是這自有流量+自有產品的智慧零售平臺什麼時候形成閉環，還真是有點說不準，希望瑞幸能抗住此次的做空危機，讓投資者心安。
人生無解，拿鐵可能還是要放點糖，苦味太濃就沒那麼容易入口。
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