電新板塊Q4基金持倉佔比大幅上升。基金2019年報已經披露完畢，根據中信一級行業分類來看，電新行業板塊持倉比重環比Q3小幅度上升，從3.49%上漲至3.65%，相較於中信電新行業市值佔A股總市值的比重，電新股持倉處於超配水平；。實際上，考慮到行業分類的一些誤差，我們針對電新行業252支股票進行統計，結果顯示Q4電新板塊持倉佔比從之前的4.94%大漲到6.18%，
相較於電新行業市值佔A股總市值的比重，電新股持倉依然穩定維持在超配水平。
新能源汽車板塊基金持倉大幅上升，新能源發電、電力設備和工控均有下降。分板塊來看，新能源汽車板塊從Q3的2.21%大幅上升到4.15%，新能源發電則從Q3的2.12%下降到1.64%。電設備和工控則從0.49%略微下滑到0.41%。
持倉公司數量大幅減少，公司集中度上升。Q4季度基金公司持倉電新板塊達95家，較上季度129家環比減少25.36%。持倉市值則為784.8億元，環比上漲24.06%。從持倉值前十的公司來看，Q4集中度有所上升，TOP10持倉比重佔電新行業公司比重為64%，高於前一季度的60%。受新能源車行業的利好影響，相關產業鏈公司佔比上升，三花智控進入前十，寧德時代，億緯鋰能，先導智能，華友鈷業均被相應增持。同時隆基股份、通威股份、國電南瑞仍處在前十名單中。
新能源發電：天順風能持倉上升。由於機構在新能源發電板塊的減持，導致了大多數新能源發電板塊股票相應持倉有所減少，前十名中，除了天順風能持倉股數有所上升以外，其他公司的基金持倉股數都有或多或少的減少。新能源發電的前五排名不變，分別為隆基股份、通威股份、金風科技、福斯特、東方日升。
新能源汽車：板塊總體繁榮，寧德時代、億緯鋰能、先導智能持倉提升明顯。受益於相關產業鏈政策上的利好消息，和特斯拉Model3在上海超級工廠的順利交付，動力電池廠商及上游產業鏈受到基金的青睞。寧德時代，億緯鋰能、三花智控等廠商加倉明顯。贛鋒鋰業和璞泰來也進入了前十。在新能源汽車總體受到基金青睞的形勢下，欣旺達由於持股比例下降，從Q3的第一掉到了第五。
電力設備和工控：國電南瑞繼續增持，中際旭創上升進入前十。由於板塊原因，Q4電力設備與工控基金持倉下降，但頭兩名國電南瑞和正泰電器被基金繼續增持，值得一提的是，中際旭創進入了前十，基金持倉前幾名並沒有發生變化，前四名分別為國電南瑞，正泰電器、上海電氣、湘電股份。
投資建議
新能源發電：從Q4基金持倉情況來看，新能源發電倉位有所下降，但當前光伏和風電板塊估值處於歷史低位水平，光伏版塊2020年整體估值僅15-16倍，風電僅12倍，建議重點配置！光伏重點推薦：隆基股份、通威股份、中環股份、陽光電源、正泰電器，重點關注ST愛旭、福萊特、福斯特、捷佳偉創、林洋能源等！風電重點推薦：金風科技、明陽智能、天順風能、中材科技，重點關注泰勝風能、日月股份、金雷股份、天能重工、振江股份、運達股份等！
新能源汽車：目前來看，今年新能源汽車政策趨暖，結合特斯拉為中國新能源汽車上游產業鏈帶來的“0”到“1”的大機遇，我們認為新能源汽車產業鏈上公司有望長期受益，首推具備全球競爭力的優質動力電池廠商，重點推薦寧德時代，建議關注億緯鋰能、欣旺達、鵬輝能源；推薦全球化供應的材料廠商
璞泰來、恩捷股份、科達利、當升科技、嘉元科技、新宙邦，以及零部件供應商宏發股份、三花智控、旭升股份等。建議關注中科電氣、杉杉股份、星源材質、江蘇國泰等。電力設備與工控：重點推薦三條投資主線：1）具備泛在電力物聯網整體解決方案綜合實力的國網系信通產業單元，有望全面受益泛在投資建設，重點推薦：國電南瑞、岷江水電（信產集團）；2）電力二次設備企業、傳感監測及信息化類企業，重點推薦：金智科技、海興電力；3）聚焦於泛在電力物聯網平臺建設和應用場景的相關企業，重點推薦：遠光軟件、涪陵電力。
風險提示：下游需求不及預期等。
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