疫情將對武漢本土相關公司產生一定影響，但是行業內其他公司可能在一定程度上進行彌補。覆盤“非典”期間運營商資本開支，
此次疫情不改全年5G建設加速主基調。通信
2003H1受“非典”影響國內三大運營商資本開支縮減，2003H2“非典”解除後運營商資本開支隨即強勁反彈，中國聯通下半年未反彈主要系當年度大力投入CDMA網絡。
就2020年春節新型冠狀病毒疫情來看，主要爆發點為1月下旬，較2003年非典提前近2個月，H1受損幅度或弱於“非典”。
從行業週期視角看，許興軍認為2020全年運營商資本開支料受疫情影響較小。2003年為中國三大運營商從2G向3G升級的轉折之年，中國移動當年資本開支還超出預期。
2020年恰為4G向5G轉換、5G開始大規模商用的關鍵之年，2020H1運營商資本開支料低於原計劃，隨著疫情退散，H2資本開支將迎來補足性反彈，最終全年資本開支仍可實現2019年末預定計劃。
重點關注5G推進、遠程辦公等下游領域推動通信設施向高速演進帶來的全產業鏈投資機會：
①主設備商作為重要通信設備提供者，受益於傳輸網建設需求向下遊傳導。相關標的：中興通訊。
②光模塊、連接器等核心部件向高頻高速演化，同時國產廠商在核心技術上取得進展，形成科技自立趨勢。相關標的：新易盛、意華股份。
③核心網、數通領域，5G骨幹網絡升級以及流量爆發推動數據中心向大規模、高速化方向發展。相關標的：數據港、星網銳捷、紫光股份。
面板
預計2月份再度提價，消費電子產業鏈這個細分方向迎來盈利拐點
根據最新群智價格快報，預計2月份32-65寸面板價格再提價1-2美金。
面板行業從2017H2價格進入下行週期以來，19Q4是底部階段。
另外判斷疫情對行業產能直接影響有限，短期對供給端間接影響大於需求端，助力行業缺貨漲價趨勢，因此認為行業2020年1季度有望出現盈利拐點，重點關注TCL集團和京東方A。
2019年4季度是行業底部階段：
面板行業2020年一季度開始進入行業供給端去產能週期，行業供需將持續優化，考慮到2020年TV需求大年（歐洲盃、奧運會），以及行業Q2-Q3旺季，判斷未來2-3年行業整體供需健康，20Q1-Q3是價格上行週期。
同時，考慮到
韓國三星類似產能退出策略，預計行業將加速步入缺貨漲價週期，漲價的持續性和幅度有望超預期。短期受疫情影響，部分生產材料供應可能因供應商延期復工及物流不暢等因素出現短期遲滯，因此疫情短期對供給影響大於需求，助力行業缺貨漲價：
①模組道環節人工需求大，復工延緩短期減少供給；
②部分上游物料受復工和物流影響，可能短期影響面板產能釋放；
③面板下游需求短期受影響是國內電視淡季市場，海外基本不受影響。
聯得裝備
科技板塊為2020年市場主線之一，其中面板是重要細分，今日TCL集團、京東方A等公司大漲。中泰證券研報最新覆蓋了一家OLED產業鏈上的
“小而美”設備公司聯得裝備，公司所處的OLED模組今年需求為80億，較去年43億接近翻倍。
此外，公司還切入汽車電子及半導體領域，後續設備有望放量，中泰認為公司今年利潤有望翻番達到2億，給予買入評級。
▎要點一：OLED模組線（MDL）資本開支上行，國產模組設備有望放量；
OLED相比於LCD具備明顯優勢，是下一代主流顯示技術。後道Module段門檻相對較低，且更換頻率更高，已經率先開啟國產化進程。
從投資節奏來看，面板廠（Panel）建廠高峰已過，但模組線（MDL）的資本開支仍處於上行通道。
根據中泰證券測算，國內OLED模組段未採購產線對應設備需求為205.79億元，其中，2020-2021年未採購產線設備需求分別為80.70億元、96.84億元。
對比2019年已採購產線設備需求43.04億元，2020年開始，模組設備需求迎來高增長。
公司目前已有OLEDPollami設備、OLED3D曲面lami設備、OLEDCOFFOF綁定設備以及OLEDpadbending，都已實現量產。
此外，公司的客戶優質，受益2020年市場需求爆發：
▎要點二：聯得裝備已在汽車電子市場及半導體領域迎來突破。
2021年國內汽車電子自動化市場有望達到247億元，其中汽車屏模組線對應市場需求為50億元。
聯得裝備目前已取得德國大陸集團供應商資格，汽車電子設備業務取得突破，平臺化佈局成效初顯。
2018年全球半導體封裝設備市場規模已達40億美元，截至2019年三季度，公司半導體倒裝設備研發調試進展順利，目標是實現半導體倒裝設備量產。中泰證券認為，半導體設備業務未來有望成為公司新的業績增長點。
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