收藏！吃透“基本面”，公司風險指標大全其他頭條網

坐落在上海黃埔的工人文化宮有一家飯店名叫“基本面”，人均33元，以牛肉麵為招牌菜。基本面如果能當做一碗麵就容易的多了，一家公司的基本面實際上非常抽象，看不見也摸不著，面中裹的是牛肉還是鹹菜可能只有吃了才知道。

基本面有著紛繁複雜的風險指標，計算器一按可能一下午就過去，思路更是藕斷絲連，霧裡看花。數字有時候還是具有很強的欺騙性，數字只是結果，依果索因，一葉障目，更為有趣的是過往的數據並不代表未來的情況。但是不管怎樣，人還是要吃麵，，提高自身獨立思考的能力，簡單瞭解一點風險指標，可能可以排除大部分的雷。

基本面簡而言之，瞭解公司的財務狀況和行業水平，並分析公司如何盈利。有些公司很容易理解如何盈利，但更多高科技和新商業模式的公司其盈利點一般不易看出。在此向大家介紹一些，簡單又重要的指標，就以日常接觸最多的商業銀行為例。工、建、農、中四大國行就是四艘超級無敵航母，簡直整個市場的定海神戰，特別是被稱為“宇宙行”的工行，市值高達1.9萬億。前幾天新晉萬億俱樂部的國內首家股份制銀行招商銀行，是一個比較有趣的分析例子。

1、市值Cap

市場上該公司所有股票的總價格就是市值，也可按著市值大小分為超級大盤股，中盤股，小盤股。市值越小，相對波動越大，回報和風險都高。市值小的小公司可能不斷髮展壯大，也可能面臨倒閉。市值越大，波動越小。招商銀行最近市值8918億，算是大盤股。一年之內（短期），從2019年六月股價33元最低到最高40元再到最近35元，波動相對小。

但是5年以內（長期），2015年1月招商銀行12元，招行過去5年市值一直在增較高長。實際上從信用卡業務可以看見招行辦卡較多，幾大行中招新增髮卡和交易額獨佔鰲頭。

2、市盈率PE

市盈率=總市值/年化淨利潤，可以理解為市場對一隻股票未來盈利的期望，PE越高，對未來盈利預測越高，反之對未來盈利預測越低。歷史大的平均數據10到25 的市盈率比較正常，10以下可能說明未來發展十分慢。不同行業各有各的特殊性，市盈率行業內比較才有意義。招行市盈率9.6，市盈率最高前三家常熟銀行11.65、紫金銀行11.48、蘇州銀行11.47，平均PE6.66，招行處於行業內較高水平。

3、每股盈利EPS

公司一年之中一股賺了多少錢（盈利），自然越高越好。但是究竟怎樣，還是要與該公司歷史以及行業內比較。行業之中，招商銀行最高EPS3.05，工行0.71。

4、財務報表

以上三個指標是公開的數據，但要了解更多就必須分析財務報表。財務報表一般分為三個方面，利潤表、資產負債表、現金錶。

4.1利潤表Income statement

利潤表反映企業收入、支出及盈利表現，，裡面零零總總很多項，必須瞭解的有三個：

營業總收入、營業成本、淨利潤。

營業總收入Total Revenue 是公司一年或一季度銷售產品和服務所得總收入，越高越好，但也需要與過往3年總收入比較，平均增長速度10%到20% 都是比較快的。招行近三年營收收入2485億（2018年）、2208億、2097億，平均增長率10%。

營業成本Operating Cost，意味著公司花錢的地方是不是節省，但在研究發展R&D的支出的金額越大，未來發展潛能更大。招行的營業成本基本穩定，1414億、1303億、1313億。

淨利潤 Net Income，除開銷和繳納所得稅後的利潤總額，又稱稅後利潤或淨收入。淨收益上升，分情況是總收入上升或是成本下降，兩者有很大的不同。招行淨利潤主要得益於市場規模的擴大。

4.2資產負債表和現金流量表

現金流量表體現了現金活動的來龍去脈，現金的增加或減少。資產負債表反映企業資產、負債及資本的狀況。