2019年10月,特斯拉的市值超過了福特汽車,並且順勢將通用汽車斬於馬下。
至此,兩個歷史上無比輝煌的百年汽車品牌,就像“長江後浪推前浪”那樣,被無情的拍死在了沙灘上!
不過,誰也沒想到的是,這僅僅是開始。
2019年11月,特斯拉的市值先後超越了寶馬和奔馳母公司戴姆勒,並且在兩個月後超越了德國大眾,成為僅次於日本豐田的全球第二大汽車製造商。
要知道,這僅是一個成立不到20年的品牌!
截至2月4日,特斯拉的股價為每股887美元,並且盤中一度超過960美元,市值達到了1600億美元。
01
各項財務指標超預期
繼Q3財報之後,特斯拉的Q4財報依舊沒有讓人失望。
先說營收和淨利潤。
特斯拉第四季度營業收入73.84億美元,環比增長17.2%,同比增長2.2%,超出市場預期;淨利潤為1.05億美元,儘管比上一季度略有降低,但創造了連續兩個季度盈利的記錄。
可能有人會說,儘管這樣的業績的確不差,但以此支撐起千億美金的市值,是否存在著巨大的泡沫?
再看經營性現金流。
根據財報顯示,特斯拉第四季度的經營性現金流淨額為14.25億美元,扣除掉資本性支出後這個數字依舊超過了10億美金。這就意味著,特斯拉的利潤絕不只是財務會計上的利潤,而是實實在在的利潤。
換句話說,有自由現金流做支撐,“破產”的傳言將一去不復返!
接著看單車毛利率。
在此之前,外界唱空特斯拉的一個重要理由是,特斯拉的單車毛利率不斷下滑。從2018年第三季度到2019年第二季度,特斯拉的單車毛利率從25.8%一路降至了18.9%。
伴隨著的單車毛利率的不斷下滑,特斯拉當時的股價也近乎於“腰斬”!
不過,這一情況在第四季度發生了轉折。
財報顯示,特斯拉第四季度經調整後的汽車板塊毛利率為20.9%,與上一季度基本持平,遠超市場18.1%的預期。
不僅如此,特斯拉的單車營業利潤繼三季度扭虧為盈後,四季度繼續提高至0.32萬美元一輛!
最後看汽車產量和交付量。
根據財報顯示,第四季度特斯拉的生產量和交付量分別為10.49萬量和11.21萬量,環比增速為9.1%和15.2%。其中,核心車型Model 3 的交付量為9.26萬輛,環比增長16.1%,同比增長為46.1%。
值得特別一提的是,第四季度特斯拉的全球庫存週期天數為11天,環比下降35%,為過去四年最低水平。
火爆程度可想而知!
也就是說,面對供不應求的市場現狀,只要特斯拉的產能能夠跟上,那麼就能夠收穫源源不斷的市場利潤!
02
全球電動汽車的巨大市場
打開了想象大門
早在2018年,特斯拉的股東羅恩—巴倫就認為,特斯拉十年後的收入將達到1萬億美元。不久前,巴倫再次重申了他的觀點。
也就是說,十年後的收入將足足是目前的40倍!
相信很多人會問,這究竟是股價暴漲後的狂妄,還是基於理性的客觀分析?
先說美國市場。
2019年,特斯拉在美國市場的銷量為19.2萬輛,佔據了整個電動車市場銷量的58%,而從整個市場份額來說,特斯拉在美國電動車市場的份額已經達到了3/4。
也就是說,每4輛電動車裡,就有一輛是特斯拉!
但是,電動汽車在美國市場的滲透率僅為2%。換言之,電動車的滲透率每提高一個百分點,就意味著巨大的市場機會。
再說中國市場。
根據工信部最新發布的《新能源汽車發展規劃(2021-2035)顯示,到2025年新能源汽車的銷量佔比將達到25%左右。
這意味著什麼呢?
按照2019年乘用車全年銷量2070萬輛計算,到2025年新能源汽車的銷量將超過500萬輛,相當於現有新能源汽車銷量的五倍。
即便假設特斯拉在中國新能源汽車市場的佔有率僅為美國的一半,那麼每年的銷量也將在150萬輛左右。
而2019年中國市場的銷量,尚不足5萬輛。
也就是說,隨著上海工廠的落地,中國市場將成長為能夠與美國媲美的超級市場!
除此之外,包括歐洲在內的發達國家都紛紛推出了燃油車禁售時間表,新能源汽車補貼不斷加碼。而這,對於特斯拉來說無疑是一個重大的利好性消息。
03
從“汽車企業”轉變為“科技企業”
“下一個蘋果公司”
外界之所以對特斯拉有如此多的期待,原因在於:特斯拉並不僅僅是一家汽車企業。
在特斯拉的營收中,汽車板塊的營收最高,佔到了86.2%。但是,除了銷售汽車的收入之外,特斯拉還有“儲能”和“服務及其他業務”。
先說“儲能”。
眾所周知,電動汽車的核心技術壁壘是“電池、電機、電控”,佔據了整車成本的30%-40%。也就是說,儲能技術不僅直接關乎用戶的體驗,而且還是企業能否盈利的關鍵所在。
在這一方面,特斯拉一直處於領先地位。
甚至,就連特斯拉的競爭對手也表示,“就技術而言,特斯拉仍然處在領先地位。而且,他們與我們的差距正在不斷擴大,而不是縮小。”
2月5日,根據外媒的報道,特斯拉與松下的電池合資公司首次實現季度盈利,讓外界大為震驚。
因此,與其說特斯拉是汽車製造企業,不如說是以電池技術為核心競爭力的科技型企業!
再說無人駕駛技術。
在特斯拉最新發布的視頻中顯示,無論是前方車輛還是對面駛來的車輛,亦或者道路兩旁停泊的車輛和路上的行人,行駛中的特斯拉都能夠準確的識別。
也就是說,特斯拉的無人駕駛技術又得到了突破!
這意味著什麼呢?
意味著依靠無人駕駛技術的特斯拉,既能夠顛覆傳統家用汽車市場,又能顛覆現有出租車市場。
最後還有軟件。
與傳統汽車相比,特斯拉一個最為明顯的特徵就是:智能化。而這,其實也是外界將其視為“下一個蘋果”最為重要的原因。
通俗點說,特斯拉汽車就像蘋果手機一樣,而汽車上搭載的那塊屏幕,未來也能夠像蘋果APP Store那樣靠軟件和服務賺錢。
04
特斯拉沒有競爭對手!
“曾經你愛答不理,如今讓你高攀不起。”
特斯拉的成功,一方面得益於馬斯克對未來的精準研判,並在科技領域進行革命性創新;另一方面,以通用為代表的企業至始至終沒有引起重視,坐視特斯拉做大。
正因為如此,才成就了特斯拉如今無可撼動的領先地位!
未來,就硬件方面來說,電動車市場滲透率的不斷提高,意味著上百萬輛的市場銷量;就軟件方面來說,未來的特斯拉將成為“下一代蘋果”,靠著軟件和服務帶來源源不斷的利潤。
更重要的是,如果傳統企業品牌之間存在著明顯的競爭關係,但是在新能源汽車領域,特斯拉沒有競爭對手!
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