住進風景

不會。特政府務實政策必使美國受益，雖然退群，離盟。退群，離盟是必然的，只為保證美國實際利益，且為更合理，更舒適與世界相處。美國的強大並不會使它因退群、離盟被邊緣化。尤其是帝國主義的本性，使它憑霸凌更能通過流氓舉動，在世界上秀存在，展示影響力，攪亂尋機。

泰華新宇

美國自建國以來，每隔一定時間就會發生一次經濟危機，其中每隔10年發生經濟危機的次數相對較多。目前，自特朗普就任美國總統以後，由於其強硬的行事作風，使美國出現了歷史上最多的危機擔憂，並且美國幾乎所有的金融機構都持這種態度，公開唱空美國經濟， 但到目前為止，危機遲遲沒有發生。

個人認為，美國經濟危機的發生要具備三個條件：經濟增長乏力；政治腐敗；通貨膨脹與金融監管。但從當前情況來看，美國還不具備。

第一，自特朗普上任以來，經濟增長報表顯示較奧巴馬時期更加有力，其中今年第二季度一度達到了4.5%，失業率更是創造歷史最好，達到了3.7%，憑藉這些指標，很難說美國會發生經濟危機。

第二，特朗普雖然他的大嘴很令人討厭，甚至說話基本不著調，但是不得不說，他是一位很敬業的總統，既霸道又勤奮，每天更新他的推特，經營美國就像經營他的公司一樣，但卻不能給他打上腐敗的烙印。一個不腐敗的政府，很難想像會發生經濟危機，最多就是出現些溝溝坎坎。

第三，美聯儲很多年以來都是奉行獨立的政策，以經濟數據說話並制定相關金融決議。這一點美聯儲做到了，而且並沒有疏於監管，美國的通脹率也僅略高於2%，對此，沒有理由認為由於金融監管缺乏而導致經濟危機。

但是，美國也存在以下隱患：

1.美元地位就要不保。

2.外債壓力隨時可能崩斷。目前，美國債務量已經是其GDP的105%，並且還在快速擴張著。因此可以說，只要美元債無法發行，就基本判斷債務危機馬上要來了。

3.戰火燒身麻煩不斷。美國到處煽風點火，製造紛爭和戰亂，其目的就是想高價賣石油。並用戰爭威脅和威懾來讓那些產油國屈服於美國，然後讓利於美國，但目前來看，中東戰局並未向特朗普想想中的那樣。

泡麵品人生

首先你要知道市場經濟不是萬能的，可以肯定得告訴你美國金融危機還會再次發生，這是有美國的經濟體制決定的，逃不了的。發生的時間不好預測，因為如此大的經濟體本身的動量就大，掉頭不會太容易，再加上各種突發消息面的影響，提前或延遲個一年半載的是正常，但我們可以從經濟數據中提前看到信號。美國或者別的國家發生金融危機的實質一樣，就是資本界出現大問題，更確切的說是世界熱錢的流向，如果世界熱錢一旦形成撤離美元資產的趨勢，美國的危機就會到來。

為什麼金融危機不可避免。這首先是因為市場的基本規則有時候會逆轉。在正常的市場中，價格有平抑需求的功能。當發生供不應求時商品會漲價，漲價後供給增加，需求減少，於是供需能夠恢復平衡。但是在投機需求佔主導的情況下，投機者多半買漲不買落。東西越是漲價，投機者越是多買，所以漲價反而刺激了需求。這種違反市場基本規律的現象是造成泡沫的主要原因。泡沫一旦破裂，金融危機往往接著發生。

市場經濟規則被突破的第二種原因是交換延長到未來，於是不確定性被引入。一般的交換是一手交錢一手交貨，交換立刻完成。但有不少交換會延長到未來，只有雙方遵守合同按期如約實現，交換才算完成，比如延期交貨（收款）、借貸、投資、保險等。這種延長到未來的交換如果能夠百分之百地如約實現，那就和立時完成的交換無異。既然有不確定性，就難免有爽約的可能。一旦發生違約，或情況變化，交換就變了樣。受損的一方如果自己能夠補償損失，不再牽連他人，交換到此結束，也沒有更多的不良後果。但是如果牽涉到第三方或更多的人就有可能發展成為危機。

第三個原因是金融業中常用的槓桿放大作用。比如，買一所住房不需要將房款一次付清，這就是槓桿。槓桿放大能夠使資源發揮更大的作用，原是一件好事，但同時也是一件冒險的事。做生意如果都能賺錢當然很好，但萬一賠了，損失也隨之放大。限制這種危險就要限制槓桿的放大倍數，可是這又減少了盈利的機會，因此存在著風險和收益的矛盾。尤其在某些金融機構中，操作者負贏不負虧，這種賞罰關係鼓勵操作者去冒險，盈虧不對稱的規則也使得市場發生扭曲。

第四個原因是紙幣的發行。紙幣遠優於貴金屬貨幣。但它最大的缺點是引誘有權發行貨幣的人或集團超發貨幣。這個引誘力太強了，很少有人能夠抵擋住，其結果就是通貨膨脹。激烈的通貨膨脹會引發搶購和銀行擠兌，造成金融危機。

第五個原因是監管不力，發生欺詐。小的欺詐經常發生，並不會引發金融危機，但大的欺詐牽涉人數眾多，而且發生連鎖反應，就能夠引發金融危機。欺詐的事情被揭發之前好像一切都很正常，但是一旦被揭穿，許多上當受騙的人會遭受損失。如果其他金融機構也因牽涉其中跟著倒臺，就可能發展成為金融危機。

河南平凡哥

首先，我們要搞清楚08年的美國金融危機是怎麼來的？其次，判斷危機過後這些引發危機的因素是否仍然存在？當前的美國經濟是否具有類似甚至超越當時烈度的“導火索”，最後是結論：美國經濟自從去年四季度增速放緩以來，醞釀了越來越多的經濟、金融危機因素，但即使美國最近發生經濟危機，由於過去的危機讓監管機構和市場參與者都積累了防範風險的經驗，不大可能超過08年的程度。但是一旦美國再次發生經濟危機，對世界經濟的傷害和動盪不會亞於前次危機！

08年美國金融危機的根源是多年過度貨幣寬鬆導致的次貸泡沫，金融衍生品創新不斷暗藏殺機，幾乎不受監管的華爾街資本在全世界興風作浪！

08金融危機過去很多年，事情的原委也很清楚，美國長達數年的貨幣寬鬆，導致氾濫的美元在全世界購買資產，製造金融泡沫，最嚴重的就是美國房地產貸款的泡沫，當很多不符合貸款條件的貸款者的收入增長趕不上房價漲幅，還不上貸款的時候，就產生了巨量壞賬，巨量壞賬被無法監管也無法監管的金融衍生品持有並放大風險，最終蔓延到整個金融體系包括銀行，券商，保險，各種金融貸款機構，美國最大房貸機構房地美和房利美的巨量壞賬導致金融巨頭雷曼兄弟的破產倒閉，相互持股的無數金融巨頭的流動性瞬間被抽乾，併產生連鎖反應，當所有的金融機構都發生流動性危機的時候，就沒有一個實體企業不受牽連，最終導致多米諾骨牌倒下，整個美國股市，債市，匯市，商品市場甚至實體經濟的崩盤，於是所有美國投資者以及參與美國市場的巨量外國資金也受損失，最終擴散到全世界的金融市場。

反思危機，美國加強金融監管和貨幣政策逆週期調整調控金融投機，延長了經濟增長和金融繁榮的持續時間

危機以後，美國通過反思，大刀闊斧的加強了對金融機構的監管，對金融衍生產品進行更加嚴格的制度管控，加強金融機構的信息披露要求，貨幣政策也調整為防範金融風險和通貨膨脹雙目標的監管要求。

為了穩定物價和就業，美聯儲除了動用傳統的貨幣政策工具外，還開發了很多流動性創新工具如幾次QE，並採取收歸國有等非常規的貨幣政策來應對這場金融危機。金融危機的救助來自於政府幹預，美國決策層的救市政策確實也發揮了很大作用，遏制了金融危機蔓延的態勢，使美國經濟從大衰退能夠持續運轉。從危機後的恢復情況看，美國是這場全球金融危機的發源地，但卻比歐元區國家、日本及許多新興經濟體更早地走上了復甦之路。

08年以後，美國通過持續的貨幣寬鬆很快恢復了經濟和就業，擺脫了危機，經濟重新恢復上升軌道。股市，房地產市場很快恢復了上升週期，一直持續至今。

但美聯儲早在2015年12月開始就實行了利率升值週期，一直持續到2019年7月再次下調利率。在2016-2019年長達4年的利率升值週期裡，美國經濟和美國股市都從2009年開始持續了長達十年的上升週期，這在歷史上也是比較罕見的。

美國再次出現金融危機並引發經濟危機的一些因素已經具備，但金融危機的關鍵導火索“信用收縮”目前並不存在

在金融危機觸發點上，信用擴張形成的資產泡沫和“非理性繁榮”在超過某一臨界點以後，任意一個“意外衝擊”都有可能改變市場對經濟前景的預期，導致資產價格暴跌，從而引發金融危機。在上述主要危機爆發前，資產價格的快速上漲是共同特徵。

而次貸危機發生前，如果將2000年的美國房價綜合指數設定為100，則到2006年該指數已經上漲到了約220的高點。在美國數次危機爆發前，資產泡沫都高度膨脹，此後中央銀行不斷提高利率，緊縮信貸，資產價格因此不斷下跌，觸發了危機。危機爆發前，在信用擴張的支持下，經濟主體的槓桿率不斷提升，投機成分不斷增加，由此形成的資產價格泡沫一旦遭受負面衝擊，經濟主體的預期發生逆轉，資產價格的下降就會觸發系統性的金融危機，甚至長期的經濟衰退。

過往幾十年，全球每一次金融危機幾乎都是由美元的強勢升值引發全球資本回流美國市場，導致世界各國金融市場“失血”而導致多米諾骨牌效應。而美元升值，則是這個最核心的金融危機“導火索”。

過去十年，美國採取QE政策治理上一輪金融危機，現在美國經濟逐漸恢復，美聯儲逐步退出量化寬鬆，導致全球美元迴流。阿根廷、土耳其貨幣大幅貶值，就受到了美元升值不穩定因素的影響。

1. 由於貨幣政策的各種逆週期條件，股票市場的繁榮週期得以延長

2019年美聯儲為了應對“美國優先”導致的美國與世界各國的毛衣戰導致的經濟下滑預期和股市下跌風險，連續三次降低聯邦儲備利率，使得高高在上的美國股票指數繼續維持上漲十一年之久的牛市，2020年，道瓊斯指數進入了2009年後的上漲週期的第12個年頭，股市資產泡沫初步形成。

2. 由於美國政府財政刺激政策的實行，經濟擴張週期時間得以延長，但卻鼓勵了企業不切實際地擴大債務，疊加美國政府債務，可能是壓垮美國經濟的“最後一根稻草”

經濟學家們表示，儘管經濟內部存在一些弱點，但當前的經濟擴張週期仍在繼續。這些經濟持續增長的因素是由於2018年特朗普政府出臺了減稅政策，並放鬆了商業法規，從而對經濟增長起到了最新的提振作用。但美國經濟持續擴張的時間越長，企業債務擴大，隨著經濟擴張週期逐漸見頂，企業和政府的債務將難以繼續擴大。

2019年7月，美國經濟擴張週期已經進入了自走出金融危機以來的第121個月，創下自1854年開始統計這一數據以來持續時間最長的一次。根據美國國家經濟研究局（NBER）公佈的數據，從2009年6月份開始的這一經濟擴張週期已經打破了歷史紀錄，此前的紀錄為120個月，是在1991年3月份至2001年3月份之間創下的。

總體上來說，這一輪的經濟擴張比過去的擴張週期要弱，這很可能是由於受到樓市危機的威脅。在這個週期裡，美國季度GDP增長數據的累計總值相當於25%，遠低於以往的經濟繁榮時期。

雖然美國的失業率已經從2009年10月份觸及的峰值（10%）下降到了2019年12月份的3.5%，創下了自1969年以來的最低水平，但與二戰以後的其他經濟復甦時期相比，就業增長速度則仍是相對緩慢的。

如今美國企業已是債臺高築。美聯儲最新數據顯示，截至2019年三季度末，美國非金融企業部門負債已達到15.99萬億美元，1991年來首次超過居民部門負債規模。非金融企業債務佔GDP的比例高達74%，已超過危機前的水平，而與之對應的居民部門槓桿率則一路下行。

公司債券是企業債務中最主要的部分，美國證券業及金融市場協會數據顯示，2019年二季度末，美國公司債券的存量規模為9.46萬億美元，佔GDP比例為44%。在收入法的GDP中，淨經營盈餘是企業償還債務的直接來源，能更好地衡量企業的償債能力。二季度末，美國公司債券存量規模已達到私人企業淨經營盈餘的1.9倍，逼近2009年的峰值1.92倍，位於過去20年的高位。

3.債券與股票市場的風險聯動

企業投資持續下滑，償債基礎不穩固

一方面，國際貿易的緊張態勢對美國製造業產出和資本支出造成負面衝擊。季調後的美國11月耐用品訂單初值環比下跌2%，而預期為增長1.5%，製造業疲軟態勢延續，而美國商業投資總額也由今年一季度末的2.98萬億美元下滑至三季度末的2.86萬億美元。另一方面，特朗普的稅改政策很大程度上推動了本輪企業利潤增長，但隨著減稅的邊際效應遞減，企業盈利增速相應放緩，將難以繼續支撐高槓杆。

債券與股票市場容易產生逆向風險聯動

近年來，美國公司將大量債務資金用於股票回購和分紅，債市與股市的內在聯繫愈發緊密，資產價格的脆弱性不斷上升。一方面，如果企業面臨的融資條件收緊，用於回購股票的資金將會減少，股市上漲動力減弱，並通過財富效應進一步拖累居民消費。另一方面，企業的信用風險也會迅速蔓延至其他領域，導致股票市場波動加劇。例如去年10月標普將通用電氣的評級從A下調至BBB+，其美元債收益率大幅飆升，股價也在2個月內從13.25美元一路下跌至6.4美元。

4.美國經濟增長髮動機：消費者的收入增長和債務增長不成比例

美國經濟週期研究所(ECRI)在2020年1月23日發佈的報告中指出，現實經濟數據表明，經濟的增長放緩尚未結束。普遍的看法是，儘管製造業已經走弱，但美國消費者仍有足夠的力量推動經濟向前發展。這一觀點支持了對2020年企業收益改善的預期。

消費者工資增長放緩限制了支出，也就限制了美國經濟發動機：消費數據

對普通美國人來說，總工資增長的急劇放緩限制了支出增長。不管消費者有多自信，他們實際能承擔的新債務只有這麼多。現實數據顯示，就業、總薪酬和總工作時間的增長陷入了週期性下降。它還顯示出消費支出和工業生產增長的疲軟趨勢。　

普通消費者的生命線是就業增長。因此，非農業就業人數的同比增長已降至7個季度以來的最低水平。不僅如此，總工作時間的增長(反映了工作崗位和每週工作時間的增長)自2010年以來從未如此疲軟，12月降至0.9%，而2019年同期僅略高於2%。更糟糕的是，在過去一年左右的時間裡，總薪酬的增速甚至比工作時間的增速還快，從近5.5%降至3.8%。結果平均每小時收入(總工資與總工作時間之比)的年增長率從1.6%降至1.1%。這就是令人擔憂的工資增長下滑背後的數學原理，儘管失業率只有3.5%，這已經讓許多經濟學家皺起了眉頭。

信用卡利率飆升，二手車貸款，農業貸款激增

因此，儘管越來越寬鬆的央行支撐的金融市場可能會支持高收入消費者，但普通美國人承受著相當大的壓力。儘管美國國債收益率很低，但在過去五年裡，信用卡平均利率一直在無情地攀升，2019年飆升至15%以上。與此同時，在購買新車的人中，有三分之一的人在他們交易的二手車中持有負資產，高於金融危機前的約四分之一。農業債務已經超過了4000億美元，自2012年以來增長了近40%。　　

所有這一切都是美聯儲一年前的溫和轉向所帶來的經濟提振，主要幫助了金融服務、住宅建設和富裕消費者等相對狹窄的經濟領域的原因。但它並沒有幫助企業投資或普通消費者，因此很難刺激整體經濟增長加速。　　

儘管人們普遍認為消費者表現“強勁”，但實際上幾乎沒有跡象表明經濟增長的減速已經結束。只要情況是這樣，衰退的風險(雖然不是一個明確的和當前的危險)就不能在2020年消失。　　

隨著經濟繼續減速沒有明顯好轉的跡象，股市最重要的支撐“回購”正在迅速減少。如果美聯儲的流動性萎縮，股票回購繼續減少，製造業衰退將疲弱傳遞給消費者，類似於互聯網時代的泡沫破滅似乎即將來臨。

2020年世界將遭遇經濟動盪，這場經濟動盪被美國摩根大通投行稱為“超級危機”。

摩根大通投行認為，依照本公司的模型，下一場經濟崩潰預計可能發生在2020年。以下指標均被考慮到：經濟增長減速和隨後下跌的持續時間，最大型公司槓桿率水平，資產價值和金融創新水平。

摩根大通投行的分析師們指出，下一場危機可能在影子銀行部門爆發，因為信貸市場的結構發生了變化：比如，美國非銀行抵押貸款的比例增加到了80%，但10年前這個數字尚不足市場的20%。

摩根大通投行摩根大通量化分析師馬爾科·科拉諾維奇解釋說，因指數基金、交易所基金、其它消極管理基金，以及電腦化交易戰略風行，將出現股市運轉不良。因為積極投資者不足，哪怕是大幅降價的資產也無人可賣。

美國銀行把華盛頓的關稅保護主義政策視為是對世界經濟穩定的另一個極大威脅。美中貿易戰將嚴重打擊國際貿易，影響供應鏈中產品的價格和可接近性，這將痛擊全球經濟。

國際食物政策研究所（IFPRI）警告說，世界市場食品供應體系將受到特別打擊。研究者們在5月份提交的報告中指出，美中貿易戰將破壞食品安全的關鍵基礎--存在、可接近性、使用和供應穩定性。國際食物政策研究所稱，"限制最終將導致消費者價格上升，使發展中國家生產商的市場準入更難，這將對食品安全產生額外壓力"。

摩根大通銀行尤其警告，與幾十年前的經濟危機不同的是，未來這場經濟危機的後果將是大規模的社會騷亂，其中包括美國。自1968年以來，美國已經半個世紀沒有爆發過這種社會騷亂。

科拉諾維奇認為，已經形成不同群體的互聯網和社交網絡將直接對此推波助瀾，而美國大選和英國脫歐（Brexit）等政治事件只會對此火上澆油。

分析師們指出，如果各國央行能夠防止資產價值急劇縮水，那麼形勢可能不會如此富有悲劇性。否則前方將是蕭條、動亂和其它"更具破壞性的變化"。

眾多機構悲觀論調下，仍有投資機構認為經濟衰退不會在2020年發生

大華銀行分析師指出，受到全球突發風險事件衝擊，美國經濟在2020年一季度會錄得一過性的負增長，錄得0.4%的季率降幅，但很快就會重入正軌，全年料仍增長1.5%，如此將意味著該國經濟不會陷入技術性和實質性的衰退之中。

此前，美國2019年全年GDP增長2.3%，低於2018年的2.8%以及美國總統特朗普所設置的3%增長目標，但考慮到貿易問題及外部經濟環境的影響，這一結果仍好於許多分析師此前的悲觀預測。而2020年經濟增長前景無虞的前景，也意味著當前美國所經歷的史上最長經濟持續增長週期還將繼續延續下去。

總結，無論2020年是否發生令人恐懼的金融危機，都必須時刻關注美聯儲的貨幣政策在2020年是加息還是降息，美國聯邦儲備利率在當前的1.75%的水平向上還是向下，因為世界金融市場如今高度聯動，又是如此脆弱，關注美聯儲今年的每一個議息日吧，預期每一個議息日的決定都會對全球資本市場產生驚人的影響！不得不提前做好防備！

蔣生的投資筆記

負陰而抱陽，陰極而陽生。這是對事物發展規律最好的總結，一陰一陽謂之道。 話說當年赤壁之戰，諸葛亮借東風而火攻曹營。 在長江地區，冬天風向大多為西北。周瑜準備以火攻之，但是當時曹軍處於上風口（據說周瑜因此而病），自己處於下風口。如若火攻，西北風一起只能燒死自己，也就沒有後來的三分天下大局。 諸葛亮猶如神棍，掐指一算某月某日必有東風，此日發動進攻必能大獲全勝。到了那天，發動火攻，果然有東南風助陣。這就是三國演義上的借東風故事。 是諸葛亮擁有神通嗎？答案是否定的。這個故事的核心秘密，諸葛亮熟知氣象學。進攻當日選擇的是冬至，這一天是陰極而陽生。在長江地區的朋友可以關注一下，這天在冬季裡會轉變風向，西北風被東南風替代。 破了這千古神話，我們今天談談預測。

1、莫把他鄉做故鄉

人活著來到這個世界，沒有一個能活著回去。幾乎每個人都面臨生老病死的既定週期，無論高低貴賤在這一點上人人平等。 中醫診病，講究望聞問切。通過身體反射出來的表象，利用五行理論來進行辯證，假之以湯劑、針灸來平衡陰陽，達到立起沉痾。辯證的過程，是表與內的統一。中醫的辯證切記錯亂因果，這也是區別庸醫的根本判斷標準。所謂錯亂因果，就是顛倒了黑白。我們可以舉例說明，一葉落可以知秋。

2、一個逆天的預測指數

這個指數，基於三部分組成。他們分別是：第一部分是新聞指數（News Index），即通過統計美國10家大型報社中與經濟政策不確定性有關的文章數目來衡量經濟政策的不確定性。第二部分是稅法法條失效指數（Tax Expiration Index），即通過統計每年失效的稅法法條數目來衡量稅法變動的不確定性。第三部分是經濟預測差值指數（Economic Forecaster Disagreement Index），具體又分為CPI預測差值（CPIDisagreement）和聯邦/地方州政府支出預測差值（Federal/State and Local Government Expenditure Disagreement），

即通過考察不同預測機構對重要經濟指標的預測差異來衡量經濟政策的不確定性。EPU總指數（Overall Index）是上述四個子指數的加權總和，即1/2的新聞指數、1/6的稅法法條失效指數、1/6的CPI預測差值和1/6的聯邦/地方州政府支出預測差值。 其中歐洲和中國的不確定指數數據基於第一部分，通過幾個關鍵詞的採集來統計和處理，得到加權指數進而指導判斷。通過過去的指數來看，一旦不確定指數波動，就預示著出現特定事情發生。他與經濟有負相關，也就是經濟好他的指數在波谷，經濟不好指數在波峰。 如果我們與中醫診病來聯繫，身體外在出現了異樣就代表了內部出現了矛盾，這是經濟內部辯證的一個判斷依據。就好比諸葛亮在冬至這天能借到東風一樣，不知道的人覺得很神奇，明白因果關係的人就覺得很平常。 各位應該清楚，任何關係都是脆弱的，無論表面上顯示的有多麼堅固。經濟關係也一樣，他們就像一個沙堆一樣，看似在一起互相依存。當忽然有一個外力來襲，這個沙堆就有坍塌的風險，這個作用力可以是很小，也可以是稍微大一些。 當量變發生質變，沙堆將會轟倒，也就是壓死駱駝的最後一棵稻草。確定和不確定一直自我鬥爭，當一方戰勝另一方，他就會以一個合力的形式出現。不確定性指數就因此而來！

3、這個指數有多神奇

我們打開指數，就會發現。過去發生的世界性事件，他都有提前反映。

比如海灣戰爭、美國的911事件、08年次貸危機、歐債危機等等。 1987年，指數進入波峰，發生了美國故事的黑色星期一。 1990年，指數進入波峰，發生了海灣戰爭。 1997年，指數進入波峰，發生俄羅斯危機、亞洲金融危機。 2001年，指數進入波峰，發生911事件。 2003年，指數進入波峰，第二次海灣戰爭。 2008年，指數進入波峰，雷曼破產發生美國次貸危機。 2013年，指數進入波峰，歐債危機。 2019年，指數再次進入波峰，？？？？？

結論

這個數據上個月美國經濟已經出現疲軟，2019年是一個歷史性的大週期，距離1929年是一個不可逾越的大坎。可能這次危機，就會在不久到來，美國依然是這個風暴的中心。 結語 人有禍兮旦福，月有陰晴陽缺。此事難長久，古難全！其實，判斷經濟並不是什麼難事。你去做生意的朋友那打聽一下，他們賺錢就是經濟向好；如果大部分經營存在壓力，並有轉行的想法，那麼你就呵呵了。

牛牛牛說財經

08年是次貸危機，也被稱作金融危機；沒有被稱作經濟危機，也不是經濟危機，馬克思理論關於經濟危機闡述的非常清楚——經濟危機，是指資本主義在生產過程中週期性爆發的生產過剩的危機。這種生產過剩不是絕對過剩而是相對過剩，即相對於勞動人民有支付能力的需求和資本價值增值的需要而言的過剩。

關於唱衰美國的言論，自媒體還是非常豐富的，在經濟領域一般認為美國10年牛市積累了巨大的泡沫，與美國經濟基本面不匹配。說將要爆發不亞於08年美國次貸危機還要劇烈的危機，我還沒有看到這樣的文章。

也可能與題目預言相反，美國近年不僅不會發生所謂巨大的經濟危機，而是經濟新的國際競爭力逐漸形成:資本紛紛到美國投資（比如曹德旺郭臺銘），美國在外企業迴流；機器人普遍使用，人工智能產業化發展；美國與主要經濟體雙邊經貿關係重新設計完成，激發了美國的國際貿易對經濟的拉動能力；新的產業產生等等。

美國製造業GDP佔比很小，11.4%而已，不管是絕對過剩還是相對過剩，都不至於產生多麼大型的危機。

雲端美

對於美國的經濟衰退論已經持續很久了，從2018年開始，就開始有人說經濟具有周期性，十年一個週期，2018年美國經濟會發生危機，然而美國2018年然經濟走勢穩定，美聯儲甚至加息4次，同時縮表，雙劍合璧收緊貨幣政策，美股表現也不斷新高，可謂一時間風頭無二。

2019年市場依然不斷出現各種美國經濟危機四伏的言論，而且美債長短期收益率出現倒掛，美國經濟放緩，全球經濟面臨下行風險，邊緣摩擦不斷和貿易政策未能達成共識，極大的影響了經濟。然而在此大背景下，美聯儲未雨綢繆接連降息三次，提振經濟，美國失業率處於近幾十年的歷史低位，就業市場景氣，美股也節節高升。

今年全球的經濟慢慢開始復甦，連負利率橫行的歐元區，各項數據都開始回暖，隱隱出現經濟向好的跡象，美國經濟依然存在美元荒，但是美聯儲已經持續回購，增加力度，美國並未有經濟衰退的跡象。經濟危機不會橫空出現，必然是因為風險隱患，不斷增加風險，然後遇到導火索引爆，工廠停工，個人失業，就業市場不景氣，當前並未有此類可以引發經濟危機的事情。

我是Roseview財經，更多問題敬請關注，歡迎一起交流討論，希望對您有幫助。

Roseview財經

目前來看，美國今年爆發經濟衰退的可能性還是很大的，但是烈度是否能超過08年的程度，現在還有待觀察。

事實上美國即將面臨經濟衰退的問題，從2018年開始就有一定的預言，一方面是從經濟週期的理論來判斷，美國從2009年開始的經濟強勢增長，已經度過了10年，即將面臨經濟週期的下行。

另一方面我們可以看到，從2018年開始，美國的製造業PMI就開始持續的下滑，這意味著美國經濟的下行趨勢已經開始內生性增長動力已經萎縮，所以整體的經濟都保持在邁向衰退的過程當中，只不過在稅改刺激的背景下和美聯儲持續降息來支撐經濟的情況下，暫時衰退的影子還沒有出現。

從2019年下半年到現在，美國的經濟數據都出現了衰退的影子，包括美債收益率的倒掛以及股市的泡沫情況都在指向著衰退，從美聯儲自己的模型中可以看到，認為2020年出現衰退的概率高達40%，這與2007年的預測基本一致。再加上2020年底和2021年初美國企業債問題會受到比較大的衝擊，所以美國陷入衰退的概率還是比較大的。

但是是否會有超過2008年的水平呢，現在還要打上一個問號，2008年的金融危機是在次貸危機背景下，金融系統受到了房地產泡沫破裂的衝擊引發的大規模衰退。目前看來美國的經濟雖然可能進入衰退，但總體來說經濟的增長健康程度還是要好於2007年的水平，雖然股市的泡沫和企業債的問題已經大於了2007年的水平，但是橫向比較更接近於2000年的互聯網泡沫破裂時的背景，因此今年美國陷入衰退的概率正在增大，但是是否會超過2008年，還需要繼續的觀察。

諮詢師天生

當然可能啦！從經濟週期的角度來看。08年爆發金融危機之後美國已經13年沒有嚴重的經濟危機。這在歷史上是比較少見的。一般來說，平均十年左右就要有一次全球性的經濟危機爆發。

比如美國成短期國債2019年已經出現了倒掛，也就是說長債的利率比短債的利率還要低，大家都覺得經濟可能要不行才會出現這種情況。一般出現這種倒掛後，一年半內，美國的經濟都會出現衰退。而且最近幾天又出現了一次倒掛。

如果美國近年發生經濟危機，我想爆發點應該還是在美國的股市。美國的股市已經連續上漲十餘年，不斷創造歷史新高。尤其是近兩年來股市的上漲已經脫離了經濟基本面，但是為什麼還能持續上漲呢？

一是因為美聯儲放水。寬鬆的貨幣政策是股市上漲的基礎，沒有美聯儲的19年的降息和擴表，美國股市不會上漲這麼迅速。

二是美國的稅改。一方面企業確實真正受益。利潤出現上漲，這反應到股價上面。另一方面，跨國企業有更多的資金來回購自己的股票。

三是美國企業發債已經達到一個歷史高點，並且發債所獲得的資金用於了股票回購，使得股價不斷上漲。

這三方面對股市的支撐2020年已經難以為繼。如果沒有更多的支撐，那麼2020年末或者21年，美國的股市可能會出現動盪。結石。美國的資本市場都會受到衝擊。美國的經濟也會陷入衰退。

但是，做出美國經濟危機預言的人並不一定他們就看到了什麼美國一定會衰敗的症狀，而是歷史週期就快到了。他們賭一次這個是歷史會不會重複，賭對了，以後可以吹牛，說我成功的預言了，新的經濟危機。賭錯了也沒關係，大家當時罵上兩句，但是很快就忘了。後邊可以繼續預言。今年預言錯了，也許明年就對了呢，未來總有一天能預言對，因為爆發經濟危機是歷史週期原因，至今無解。

美國會發生經濟危機沒錯，而且經濟中確實有了些衰敗的苗頭，但是發生的時間誰也無法準確預計。

莫水宏觀經濟

可能性很大！一是，美國08年的金融危機有跡象嗎，沒有！為啥一夜之間就爆發了。二是，隨著發展中國家不斷崛起，美國的高科技產品所帶來的利潤就逐漸減少，收入不斷減少，美國的高福利怎樣維持，美國龐大開資又如何籌集。三是，美國的國債如何償還，美國能找到償還辦法嗎？以上三個問題，美國無法找不到解決辦法，未來出現危機時正常的，不出現才是不正常！

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