統計數據顯示，鼠年首個交易周結束後，已有近60％的主動權益類基金（普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型）淨值迴歸到節前水平，順利收復“疫情缺口”！
這一切得益於A股市場在節後首周深度調整後迅速企穩回升，熱門板塊輪番上漲。不過，隨著失地收復，一些基金的操作策略也開始出現變化。
“春節後首周行情，通過盯盤操作，淨值恢復到節前水平，後續操作求穩為主。”一位管理股票型基金的基金經理告訴中證君。
2月10日盤面，前期積累較大漲幅的個股出現回落。那麼，後續基金機構將重點佈局哪些機會？
迅速“收復失地”
Wind資訊顯示，納入計算的3400餘隻主動權益類基金，2月7日淨值較1月23日平均漲幅為0.71％！
其中有2000餘隻基金經過春節後首周的鏖戰後“收復失地”，基金淨值得以修復節後第一個交易日的“缺口”，甚至取得階段性收益。這部分基金佔比為57.83％。
不過，在此次淨值“修復戰”中不同基金的表現差距較大。節後首周收益最高的基金產品收益率超過10％，而表現較差的基金產品不僅未能收復失地，反而跌幅超過6％。
節後首周收益較高的基金
策略正在起變化
隨著“淨值缺口”收復，基金機構後續的操作開始起變化。
觀察2月10日的盤面，跡象已相當明顯。
2月10日，兩市股指震盪走高，創業板指再創反彈新高。盤中疫情防控概念股分化明顯，在線教育、遠程辦公等板塊集體退潮。但市場短線情緒仍舊亢奮，漲停個股超150只。
盤面震盪和個股分化的背後，公募機構在操作上與上週有不小變化。
“春節後首周的行情，通過盯盤操作，淨值回覆到節前水平，後續操作求穩為主。”一位管理股票型基金的基金經理告訴中證君。據悉，上週其重點參與的機會集中在在線教育，而醫藥相關個股此前就持有，順勢做了止盈。
另一位上週“盯盤操作”的基金經理，則從高端製造領域，“跨界投資”了化工化學和紡織服裝領域。“主線是緊跟防疫需要，跟蹤消毒用品、防護用品等相關個股的動向。”該基金經理表示。而到了2月10日，該基金經理已經在自己的持倉中，將博弈類個股倉位大幅降低，持倉迴歸中長期持有型狀態。
中長線機會在哪裡？
浦銀安盛基金指出，市場超跌後企穩反彈，市場情緒顯著改善，反彈主力集中在計算機、傳媒、醫藥等板塊；中長線建議關注特斯拉產業鏈及相關新能源車產業的邏輯兌現情況。
國聯安基金基金經理高蘭君指出，疫情的蔓延引爆了市場對醫藥題材股的追捧，但其強勁的走勢並非沒有方向，而是沿著縝密的邏輯推進：一是基層醫療設備的採購中，加速了“進口替代”的推進，國內醫療設備生產企業迎來了較大力度的提振，且這種利好有望長期持續；二是創新藥產業鏈也將進一步受益，這也是一項全球範圍內的國際化競爭。從整體來看，醫藥領域的主流企業迎來了較好的佈局時機，醫藥主題上行的概率及空間都非常可觀。
另外，2月10日公佈的CPI數據創8年新高，也讓基金機構更加關注消費相關行業。
高蘭君認為，消費在這一輪春節旺季的缺失，對行業的確是一個較大的影響，但這個影響實際上是一種延後的效應。因為各企業的延期開工導致消費者的採購也會相應延遲，但延遲不代表缺失。與其說消費受負面影響較重，不如說消費行業整體行至底部，對投資而言是佈局估值窪地的機會。
國海富蘭克林基金權益投資總監兼QDII投資總監趙曉東認為，行業上，消費板塊當期利潤在此次疫情中受損最大，股價預計會受到較大壓制，此輪調整過後將處於較好介入點。港股科技板塊部分大藍籌也具有較好配置價值，拉長時間看，下半年金融板塊的估值修復幅度預計也較可觀。
本文源自中國證券報
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