中歐基金潛藏的大佬——王培

眾所周知,中歐基金的優秀基金經理數量在業內屬於較多的,像周應波、曹名長、周蔚文、葛蘭等人在互聯網渠道的名氣都是比較大的,但是我們如果仔細梳理了一下中歐基金的投研團隊組成,就會發現一枚潛藏的大佬——王培。

投資總監

中歐基金現有三個比較有名的投資策略組,老將曹名長和周蔚文各領銜一個策略組,而第三個策略組投資總監就是中生代基金經理王培。我們比較熟悉的周應波就歸屬於王培的成長策略組,中歐養老產業的王健、中歐滬港深電子信息產業的劉晨、中歐先進製造的於浩成、中歐消費主題的郭睿也都屬於這個組,我們可以看到在價值向成長風格切換的2019年,成長策略組這幾位基金經理的業績都比較優秀。

你以為是個“鑽石”,沒想到卻是個“王者”!或許這就是人才太多的苦惱?相對於兩位老將,王培確實可以稱為“低調的王者”,現在擁有12年證券從業經歷的他,2011年開始擔任基金經理,出道很早,並且迅速嶄露頭角,業績一直很牛。

中歐基金潛藏的大佬——王培

(數據來源:天天基金,截至2020.2.14)


以其目前團隊管理時間最長的中歐行業成長為例,近三年漲幅89.42%,大幅跑贏同類平均30.51%和滬深300指數16.06%的漲幅,體現出極強的超額收益能力。

如此優秀的表現也是吸引到機構資金的高度關注:

中歐基金潛藏的大佬——王培


中歐行業成長A的機構持有比例一直保持在9成左右,一直保持力挺態勢。

創新成長

2011年王培第一次擔任基金經理,接手的產品是銀河創新成長,轉投中歐基金後,接手的第一隻產品是中歐行業成長(166006),但是新發的第一隻產品中歐創新成長(005275)還是叫“創新成長”。可以看出王培對於這個名字是很有感情的,同時“創新成長”也是他身上一個很重要的標籤

王培一直關注科技創新的投資機會,並且在科技股行情較好的時候,敢於提高倉位,歷史上幾次科技股表現較好的時段,王培都沒有缺席過,科技股的貢獻是很大的。而中歐基金旗下的科創基金——中歐科創主題三年封閉混合(501081)也正是由王培擔任基金經理。

中盤成長

外界願意給王培貼上“白馬成長”的標籤,我也承認這個標籤更為恰當,但是檸檬君更願意給王培的標籤是“中盤成長”。

很多人都喜歡特色鮮明的產品和基金經理,不過檸檬君覺得,這種思路比較適合指數基金和行業/主題主動基金,並不適合全市場基金。

對於全市場基金來說,想要兼顧組合的波動,控制好組合的回撤,就必須有所分散,不能押寶單個方向,換言之基金經理即便有某個方向特別擅長,也不能“一招鮮吃遍天”。由此,基金經理的標籤可能就不會那麼鮮明,這種誤差其實是組合管理的需要。畢竟全市場基金是可以拿來重倉的,不再需要投資者過於分散投資的。

王培非常喜歡投資中盤成長股,所謂的中盤成長股,其實也沒有明確的定義,因為中盤這個概念一直在變化,大家對於成長的理解也並不同。檸檬君給的定義就是總市值200-800億之間算作中盤,淨利潤能夠有20%以上增長的就算成長。

一定程度上,市值空間是由行業發展空間決定的,能夠做到200億以上,這個行業的容量就比較可觀,產業發展空間並不存在問題,但是以往同樣是在這個階段,進階成為真正的大公司卻是非常難的,一度有500億魔咒之類的說法,這個區間曾經是非常“埋人”的,但是現在不同了。

經濟是不斷髮展向前的,經濟結構和中國在世界上的分工和位置都是在變化的,越來越多的公司開始衝破魔咒,而這背後最主要的原因就是創新能力的提升,科技實力的提升,很多行業龍頭開始在全球競爭中有自己的重要地位。

王培善於對整體宏觀研究判斷,深諳週期論,把握行業輪動的特點,風口上的行業總能把握住一些投資機會,他能夠瞄準高景氣度的行業,挖掘出估值相對較低,成長性又比較強的投資標的,也就是相對估值而言高成長的個股,個人研究功底非常紮實,中歐基金豪華的投研團隊也能給予其強有力的支持,精選個股能力非常強,貢獻收益非常大。

科技成長

當下成長無疑是壓倒價值成為了市場熱點,而中盤成長裡最值得關注的就是科技和龍頭兩個投資機遇,這也是當下和未來一段時間很值得期待的風口所在。

中國經濟轉型期,迫切需要新的增長動力,而科技正是我們期待的重要驅動力,而在成本優勢逐步消失後,我們也迫切需要通過科技硬實力的提升來提高自己的競爭力,因此在發展科技方面投入是巨大的。

以前說“要想富,先修路”,現在也是如此,只不過這條路變成了“新基建”,以“5G通信”、“半導體”、“雲計算”為代表,得到鉅額投入後這些產業的產出也是比較樂觀的,科技股的前景是非常值得期待的。

國內市場越來越成熟,則有利於龍頭股的發展,真正有競爭力的企業開始脫穎而出,在享受行業發展紅利的同時,也在蠶食同行的市場份額。而股市也變得愈發成熟,龍頭股不再是“大爛臭”,開始得到市場的充分肯定,估值水平也大大提升。大多數行業的龍頭正處於中盤階段向大盤進軍的階段,這也正是王培主要的投向,當下這個市場環境是非常適合王培的發揮的。

王培的中歐創新成長(005275)最近因為某基金組合得到很多的關注,潛藏的大佬可能就要藏不住了,不過檸檬君也覺得這個時機確實選得很好,最近王培的中歐啟航三年(008375)也要開放申贖了,這隻採用浮動管理費制度的基金,開放的也很是時候,本次開放日常申購也是依舊存在規模上限的,30億,達到就會暫停申購,如果超了30億,當天申購申請還要比例配售。

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