天風證券發佈投資研究報告，評級: 買入。
邁瑞醫療(300760)
邁瑞大力支持疫情相關設備，大批儀器進駐雷神山火神山等醫院
此次湖北新冠病毒疫情牽動人心，邁瑞作為國內器械龍頭積極行動，在火神山項目中，邁瑞前線工程師們48小時裝機，按時完成約1800臺設備的交付，涵蓋生命信息與支持產線大部分產品、體外診斷產線幾乎全線產品以及醫學影像產線的放射產品，具體包括監護儀、呼吸機、輸注泵、除顫儀、血球分析儀及血球流水線、生化免疫流水線、化學發光分析儀、凝血儀、尿液流水線以及移動DR。
此外在雷神山醫院中，邁瑞交付超過1200臺設備，其中主要是監護儀、呼吸機、除顫儀、輸注泵、體外診斷和便攜彩超等設備。除火神山、雷神山之外，邁瑞團隊及時趕往武漢市金銀潭醫院、武漢市普愛醫院、武漢市漢口醫院等定點救治醫療機構，支援安裝數千臺醫療設備。
增量目前來看可能大於減少，對一季度業績會有積極影響
邁瑞作為國內龍頭，第一品牌形象深入人心，同時具備產品質量的可靠性和性能匹配性，能夠快速反應，滿足短期且大量的臨床需求，在此次疫情中配合及時。疫情對於邁瑞業務上同時具有正面影響和負面影響，增量目前來看可能大於減少，對一季度業績會有積極影響。
正面影響：生命線中監護儀、呼吸機、輸注泵的需求量大大增加，目前的訂單量遠超去年同期；IVD線血常規和CRP作為疫情檢測的必備項，疫情對血球（包括CRP）的新增裝機將會產生積極的正面影響；醫學影像線移動DR和便攜超聲都有所促進。
2003年SARS後，ICU成為醫院評級的重要指標，迎來其高速發展期，但是目前來看中國人均佔有的ICU病床數，與西方發達國家相比顯然是不夠的。中國每10萬人擁有的ICU床位數平均為3.19張，而德國、加拿大每10萬人擁有的ICU床位數分別高達24.6和13.5張。
目標價上調至291.6元/股，維持“買入”評級
長期看，疫情有望推動國家加強基礎衛生建設，同時邁瑞品牌進一步深入民心，將為公司帶來持續性發展契機。
參考公司最新的2019年業績預告，同時結合疫情期間的影響，我們預計邁瑞19-21年歸母淨利潤由原來的46.6億、57.6億、69.5億上調至48.0億、59.0億、72.2億，對應EPS由原來的3.83、4.73、5.72元/股上調至3.95、4.86、5.94元/股。創新當前，稀缺龍頭的估值溢價都比以前有所提升，我們給予2020年60X估值，目標價上調至291.6元/股，維持“買入”評級。
風險提示：財政政策風險；匯率風險；進口企業調整競爭策略超預期風險；經濟情況超預期變化風險等
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