天风证券发布投资研究报告，评级: 买入。
迈瑞医疗(300760)
迈瑞大力支持疫情相关设备，大批仪器进驻雷神山火神山等医院
此次湖北新冠病毒疫情牵动人心，迈瑞作为国内器械龙头积极行动，在火神山项目中，迈瑞前线工程师们48小时装机，按时完成约1800台设备的交付，涵盖生命信息与支持产线大部分产品、体外诊断产线几乎全线产品以及医学影像产线的放射产品，具体包括监护仪、呼吸机、输注泵、除颤仪、血球分析仪及血球流水线、生化免疫流水线、化学发光分析仪、凝血仪、尿液流水线以及移动DR。
此外在雷神山医院中，迈瑞交付超过1200台设备，其中主要是监护仪、呼吸机、除颤仪、输注泵、体外诊断和便携彩超等设备。除火神山、雷神山之外，迈瑞团队及时赶往武汉市金银潭医院、武汉市普爱医院、武汉市汉口医院等定点救治医疗机构，支援安装数千台医疗设备。
增量目前来看可能大于减少，对一季度业绩会有积极影响
迈瑞作为国内龙头，第一品牌形象深入人心，同时具备产品质量的可靠性和性能匹配性，能够快速反应，满足短期且大量的临床需求，在此次疫情中配合及时。疫情对于迈瑞业务上同时具有正面影响和负面影响，增量目前来看可能大于减少，对一季度业绩会有积极影响。
正面影响：生命线中监护仪、呼吸机、输注泵的需求量大大增加，目前的订单量远超去年同期；IVD线血常规和CRP作为疫情检测的必备项，疫情对血球（包括CRP）的新增装机将会产生积极的正面影响；医学影像线移动DR和便携超声都有所促进。
2003年SARS后，ICU成为医院评级的重要指标，迎来其高速发展期，但是目前来看中国人均占有的ICU病床数，与西方发达国家相比显然是不够的。中国每10万人拥有的ICU床位数平均为3.19张，而德国、加拿大每10万人拥有的ICU床位数分别高达24.6和13.5张。
目标价上调至291.6元/股，维持“买入”评级
长期看，疫情有望推动国家加强基础卫生建设，同时迈瑞品牌进一步深入民心，将为公司带来持续性发展契机。
参考公司最新的2019年业绩预告，同时结合疫情期间的影响，我们预计迈瑞19-21年归母净利润由原来的46.6亿、57.6亿、69.5亿上调至48.0亿、59.0亿、72.2亿，对应EPS由原来的3.83、4.73、5.72元/股上调至3.95、4.86、5.94元/股。创新当前，稀缺龙头的估值溢价都比以前有所提升，我们给予2020年60X估值，目标价上调至291.6元/股，维持“买入”评级。
风险提示：财政政策风险；汇率风险；进口企业调整竞争策略超预期风险；经济情况超预期变化风险等
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