格力貌似天生自帶流量，這可能得益於董明珠。閒扯幾句，今天沒有乾貨，想找乾貨的朋友可以退出了。當然，更希望您接著看。
從我一入股市，就開始關注格力的動向。第一印象就是格力強大的掙錢能力，好像隨時要到來的天花板，和理所當然的低估值，當然印象更深刻的還是董明珠。個性鮮明，能力強，有責任心，心直口快。
空調當前是雙寡頭局面，格力更佔優勢。行業格局清楚，三名以後的廠家基本已經沒有了和格力同價位競爭的能力。因此，很少出現惡性競爭、價格戰的情況，即使15年，格力、美的利潤也很不錯。美的一直說自己是全品類家電企業，但是利潤的大頭還是靠空調。
為什麼格力一直低估值呢？
是空調的天花板嗎？
說了十年的天花板仍未到，但是這並不妨礙對天花板的預期。但是想想鄰國的日本，戶均空調擁有量將近3臺，日本的最南邊緯度可是和中國山東差不多。而且日本一直在緩慢增長。房地產雖然與空調相關，但是相關性沒有想象的大。
是董明珠？
有人說董是格力的負資產，還有人說，不買公司當家人是女人的公司。做女人難，做女強人更難，人都有偏見。有能力帶領八九萬人企業快速發展的人，不要老看她說什麼，要看他做什麼。若不是她這種高調的風格，估計早就被換屆了。
是多元化？
格力做手機一直被各類人“罵”，格力不多元化，說空調有天花板；多元化，又有很多人說董明珠亂投資。總有理由不看好。但是不妨礙格力的工業元器件、模具、裝備、冰箱洗衣機、小家電蓬勃發展。不要看一個人說什麼、要看她做什麼。你看到格力大規模投資手機生產線了嗎？
當然，格力當時投資銀隆，我也認為不妥，但主要是價格問題。還好，中小股東的力量足夠強大。前面格力的中小股東還有一次壯舉，否決了集團公司的空降董事。
股權結構，是格力的一大優勢。現在這個優勢更明顯了，格力的這次混改，明顯超出了市場的預期。但是股價還是沒有充分反應公司的價值改變，低估了對公司長期的影響。高瓴資本以財務投資者的身份，既給了管理層足夠的激勵，又可以限制管理層作出危害股東利益的情況，更何況管理層就是很大的股東了。
格力的價值被混改激活了。但是，優質的資產沒有混改也會被髮掘。看看格力的深股通數據：
2018年12月31日，深股通持股比例8.16%；
2019年12月3日，深股通持股比例13.30%。
據說今天格力又被外資買入淨買入11.96億元。拿出這個數據並不是說外資買的一定好，但是源源不斷地外資流入，終將流向價值窪地。
對於優質的資產，或許高成長並沒有那麼重要。重要的是未來的確定的賺錢能力。
現在買什麼？買股票就是買公司，買對公司很關鍵，優質的資產是稀缺的。想想明晟指數、A股擴容、低速發展利率降低這些因素，可能就清楚了。雖然這些算是外部因素。
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