大和發佈報告稱，華能（00902）至今仍未發盈喜，雖然該行估算去年公司核心盈利將顯著向上，但認為實際其盈利將受減值損失拖累，將華能評級由“跑贏大市”降至“持有”，目標價由4港元降至3.5港元。
該行指出公司首九月淨利同比增長171%，並估計去年全年其核心盈利增長將達175%，如公司業績增長逾50%。公司應在今年1月尾前發盈喜，但由於至今仍未發盈喜，故估計其盈利將受一次性項目拖累，很有可能是去年第四季出現虧損的發電廠所帶來的減值損失，其情況與2018年時相似。由於公司派息政策是派息比率不低於70%，並最少有每股0.1元人民幣，故該行認為其派息將受盈利表現所拖累。
另外，該行稱今年風電及太陽能安裝增加也會影響到煤電的使用，受能源需求弱影響，加上新的電價政策預計會為企業減輕能源開支負擔，故相信電價方面今年將見下行。
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