小摩發表報告稱，將中石化煉化（02386）2019-2021年盈利預測下調5%，估計2020至2021財年新訂單將同比跌5%及2.4%。該行指出，中石化煉化管理層在電話會議中強調，將提升股東回報以彌補近期的股價疲軟。
該行表示，考慮到其派息率多年維持穩定，現時股價水平為2020年市盈率約5.7倍，今年股息率約為7%，估值及派息吸引，因此下調目標價，由8.1港元降至5.4港元，較現價仍有約25%上行空間，維持“增持”評級。
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