1月份以來，受春節假期和新型冠狀病毒肺炎疫情的雙重影響，房地產行業整體呈現低迷態勢。在行業承壓的大環境下，新城控股（601155.SH）展現其良好的穩定性。1月份，在百強房企銷售額同比下滑12%的情況下，新城控股完成銷售112.04億，同比增長2.24%。同時，新城控股近期在土地市場和融資端也表現積極，顯示出公司較強的抵禦風險能力。
順利發行3.5億美元債 持續拓寬融資渠道
2月7日，新城控股發佈公告稱，其境外子公司新城環球有限公司（NEW METRO GLOBAL LIMITED）完成境外發行3.5億美元的無抵押固定利率債券，並獲得新加坡證券交易所的原則性上市批准，相關債券已於2020年2月6日在新加坡證券交易所上市。
公告顯示，該筆債券期限為3.5年，票面年息為6.8%，每半年支付一次；債券評級為BB（惠譽）/BB-（標普）。本次境外債券由新城控股間接控股股東新城發展控股有限公司（01030.HK）提供無條件的不可撤銷的連帶責任保證擔保，擔保範圍包括本次境外債券的本金和利息等。
業內分析人士指出，此次債券的成功發行體現了境內外投資者對新城控股的高度認可，有利於其進一步優化融資結構、拓寬融資渠道。
事實上，繼去年12月新城控股成功發行一筆3.5億美元的高級無抵押債券後，今年以來，新城持續加大融資力度。1月15日，新城發展成功發行一筆3.5億美元的優先票據，票面利息6.8%； 1月份，新城發展還完成配股計劃，募資27.11億港元。
一方面持續拓寬融資渠道，另一方面新城控股始終保持財務的穩健、提升經營安全性。興業證券的最新研報顯示，截至2019年第三季度，新城控股淨負債率62%，處於行業較低水平。公司貨幣資金467億元，足以覆蓋短期借款和一年內到期非流動負債279.5億元。2020 年，公司到期債券金額82.5億元（其中6.5億美元海外債，按當前匯率計算），其中上半年到期24.5億元（3.5億美元），財務槓桿穩健，現金流壓力不大。
興業證券方面表示，新城控股堅持“住宅+商業”雙輪驅動戰略，銷售平穩增長，保持一定的拿地力度，維持其“買入”評級。
斬獲雲南商住地塊 不斷擴充土地儲備
踩準節奏積極融資，也為新城控股在土地市場的後續發力提供了充裕的資金支持。
公開資料顯示，2月7日，新城控股通過網上競拍方式，成功競得雲南保山中心城市下村片區516.7畝土地，地塊性質為商業兼住宅開發用地，將建設吾悅廣場綜合體。這也是繼昆明五華、呈貢、安寧、晉寧以及昭通吾悅廣場後，新城控股於雲南佈局的第六座吾悅廣場。
據悉，該項目總建築面積約90萬平方米，主要包括約9萬平方米的體驗式購物中心、高端住宅、教育配套設施等，致力於打造當地第一大商業綜合體，是保山建設現代化大城市的重要招商引資項目之一。
事實上，包括保山商住地塊在內，1月以來新城控股在土地市場採取了較為積極的策略，擇機補充土地儲備。根據新城控股近期公佈的1月經營簡報，今年1月，新城控股還接連於江蘇宿遷、廣東肇慶、貴州貴陽、貴州黔南州等地新增4個項目，並有效控制了土地成本。
華創證券最新研報顯示，新城控股1月新增土地平均樓面價為910元/平米，主要源於公司在黔南州和宿遷獲取的商住項目地塊較大，樓面價較低，公司在2019年11月逐漸恢復拿地後，拿地成本一直保持在較低水平。
上述研報還表示，隨著惠譽和標普恢復新城評級展望穩定，中誠信和聯合資信將新城及其相關債項移出信用評級觀察名單，2月新城美元債低成本順利發行，融資復甦將推動新城控股後續拿地重回積極軌道。
值得一提的是，在融資端和投資端持續利好的同時，新城控股在銷售端也保持平穩增長態勢，1月公司實現合同銷售金額約112.04億元，同比增長2.24%。此外，為應對疫情影響，新城控股還積極創新營銷方式，開闢“線上售樓處”，為客戶提供網上VR看房、網上選房購房等一站式服務，滿足客戶特殊時期的購房需求。
華創證券的上述研報即指出，在春節前置和疫情擴散雙重影響下，新城控股1月銷售額同比仍實現正增長、行業排名繼續穩居前十，並且考慮到公司1-2月銷售金額佔比全年不大，疫情期對公司全年銷售影響相對較弱，預計新城控股2020年銷售將繼續保持平穩發展的趨勢。
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