8火焱龍8
價值投資最重要的是能夠選擇一件好公司，因為只要好公司才會有好股票，而那些是好公司呢？那些業務清晰易懂，業績持續優秀並且由一批能力非凡的、能夠為股東利益著想的管理層經營的大公司就是好公司。
當選擇公司的時候要站在自己的角度想，如果你是這家公司唯一的持有者，你會不會選擇關閉這家公司，還是會選擇繼續經營。另外還需要關注的就是公司是否具有很寬的護城河，以及是否有超出產業平均水平的股東權益報酬率。
價投王所長
在價值投資的全球股神巴菲特的價值投資理論當中，提到了幾個關鍵點：好公司，好的管理層，公司有護城河，好的價格。
我認為價值投資最重要的是買到好公司，其次是買到好的價格，也就是價格低估，然後才是好的管理層和護城河。
這裡重點介紹一下什麼才是真的好公司。
好公司的特點首先是有好的品牌，無論是消費者品牌還是專業品牌，好公司的品牌一定是代表著最好的產品質量，最好的服務，以及能夠提供高於產品或服務的價值，無論它是物質價值還是心理價值。
能夠做到最好的產品質量，一定是公司創始人或者是管理層的價值觀對質量的堅持。能夠在長達幾十年的公司發展中做到最優質產品質量的堅持，再一個一定是不斷保持創新，不斷髮明或者改善應用，改良業界最先進的技術，才能一直在歷史長河中永葆競爭優勢。
我寧願損失金錢，也不願失去別人對我的信任
舉個例子像汽車專業領域世界前列的德國博世（ BOSCH）公司創立於1886年， 創始人羅伯特·博世先生在斯圖加特創辦公司時，就將公司定位為“精密機械及電氣工程的工廠”。 羅伯特對公司產品質量的把控十分嚴格，最早在工廠內部進行新員工培訓，選拔和考試，並且經常親自到工廠檢驗產品質量，如果在檢測博世產品時發現有任何不足之處，對他來說都是難以忍受的，他在公司最負盛名的一句話就是：“我寧願損失金錢，也不願失去別人對我的信任”。
2.不斷創新，不斷髮明新的技術，提升公司產品競爭力，改進業界的技術水準
在 1897年發明了磁電點火裝置並應用到汽車發動機中，博世公司改變了汽車自1886年被髮明後長期以來必須用手搖起動的尷尬，並獲得了大量的訂單，從而走上了發家之路，同時，“博世”這個名字與汽車工業開始聯繫在了一起。1936 年博世公司又第一個獲得了用電磁式車輪轉速傳感器獲取車輪轉速的制動防抱系統的專利權，也就是ABS。ABS 既有普通制動系統的制動功能，又能防止車輪鎖死，給高速行進或者突然剎車狀態下的汽車提供了更高的安全性。
而博世並沒有躺在功勞簿上睡大覺。在助力轉向系統還未廣泛應用之前，汽車普遍採用了機械轉向系統（MS），這項系統的缺點相信一些老司機會特別有感觸，在當駕駛員轉向時方向盤很重，轉向特別吃力，原因是所有的傳力部件都是機械式的，沒有任何助力，所以在轉向時需要完全靠駕駛員的體力來操作，通過利用人力來驅動轉向機構。當然，隨著助力轉向系統的應用，這項老舊的技術也被淘汰了。
機械液壓助力轉向系統（HPS）已經應用了半個多世紀之久，具有可靠性高、技術成熟、成本相對低廉等優點，在大型或者重型車應用非常多，這項技術由於藉助發動機動力作為轉向能源（發動機驅動液壓轉向泵），所以當駕駛員轉向時方向盤比較輕巧。
與HPS系統相比，EPS系統有著非常明顯的優勢：
一、由於EPS沒有液壓轉向系統所需要的油泵、油管等元件，佔用體積小、裝配方便、保養也省事。
二、可以獲得精準的輔助動力，這是EPS最大的優勢，對行駛安全起著至關重要的作用。當高車速時EPS系統減小助力以保持車輛穩定性；當汽車低速行駛時EPS的助力較大，使轉向更為輕便。
EPS英文全稱是Electronic Power Steering，簡稱EPS，它利用電動機 產生的動力協助駕車者進行動力轉向。這麼幾十年過去了，德國博世的ABS和EPS都是業界一流的駕駛輔助安全系統，現在已經成了每一輛私家車的標配。博世公司憑藉在汽車零部件領域的市場第一地位，除汽車技術領域之外，博世還覆蓋了工業技術、建築技術、能源、消費品、以及醫療健康等領域，以上這些“不為人知”的業務佔全部業務銷售總額的四成，居家人士對於“博世家電”肯定不會感到陌生。長期位列世界知名公司前列，2019年排名世界500強第77名。（來自於“財富”雜誌世界500強排名）
3.只有好的老技術和老產品還不行，必須時刻追蹤，研發業界的領先的新技術和新方向，保持不被時代淘汰
柯達照片，諾基亞手機歷史上是業界多麼傳奇的存在，但就是由於固步自封，死抱著舊技術和產品不放，最終由於老產品被新技術所替代，難逃被業界和歷史嗦淘汰的命運。
當中國率先在全世界吹起了新能源汽車的東風時，博世作為傳統燃油汽車零部件的領軍企業，也很早就開始了在新能源汽車市場的佈局，可以追溯到2009年。那時候，中國新能源汽車的風才剛剛吹起。
2009年，博世在慶祝其進入中國100週年之際，宣佈進入中國的新能源汽車市場。在第十三屆上海國際車展上，博世首次在中國集中展示了其全系列新能源汽車技術。
彼時，博世董事、亞太區業務負責人瑞世軻（Uwe Raschke）表示，博世將把動力總成電氣化技術引進中國，支持中國發展新能源汽車。將在中國推出安全、長效的用於混合動力汽車和電動汽車的鋰離子電池。為了向中國廠商提供相關技術和產品，博世還在上海成立了一個新能源汽車技術的研發應用小組。
2011年5月，時任博世（中國）投資總裁陳玉東在接受媒體採訪時表示，“我們在混合動力和電動車的動力總成系統上均建立起齊全的產品線，包括電動汽車的電池、電機、底盤制動系統等。
這兩年，博世又與中國新能源汽車領域的領先者合作，比如與寧德時代合作推出高性能電芯，又與蔚來汽車簽署戰略合作協議，雙方將在傳感器技術、自動駕駛、電機控制和智能交通系統等領域展開重點合作。與此同時，博世還為蔚來ES8提供了駕駛輔助系統、控制單元、傳感器和智能化助力器iBooster等關鍵部件。中國目前作為世界第一大汽車市場，只有在中國新能源汽車市場保持領先優勢，博世才能在下一個十年保持業界領先。
好的管理層，銳意進取，既能保持好的管理優勢，又能洞見市場方向，保持公司產品和技術，服務不落後於市場
這一點，可以從蘋果靈魂人物喬布斯去世前挑選的蘋果CEO庫克的表現中看到。庫克雖然不是技術天才，也沒有做出什麼驚呆世人的蘋果新產品，但是庫克善於從管理角度出發發揮企業優勢，比如大規模的推進在中國進行代加工，降低生產成本提高利潤；不斷在已有產品線上推陳出新，讓蘋果手錶，蘋果耳機，蘋果服務的營收不斷擴大。雖然沒做到在業界第一個推出新技術，但是把握產品質量始終是業界第一的美譽，造成蘋果手機用戶換手機頻率下降很大程度上是因為產品質量太好，使用時間太長造成。對新技術採取可靠為主，如果技術不成熟寧願不推出，比如無線充電板數次推遲，搭載5G新技術的新手機也相比競爭對手晚一年再推出，等待市場5G技術更加成熟。相對來講，一個優秀的行業領軍企業的管理者不應追求過於激進的策略，更多時候是以穩為先。
好的公司，必須有護城河，無論護城河來自於市場，來自於專利技術，還是來自於無可比擬的天然稟賦，有護城河的企業，都能在更長的時間長河中維持企業利潤和市場份額
這一點，可以參考蘋果手機的ios系統軟件的自成體系和領先於其它手機系統的安全性，流暢性和軟件可管理性，造就了蘋果軟件超高的利潤率。
也可以參考貴州茅臺酒獨一無二陳儲酒制度。茅臺新酒要陳儲五年，才能賣出。而且，每年只賣不到70%的新酒。剩餘的酒都留下來，作為勾兌用途。這就是茅臺人常說的：“不賣新酒，不挖老窖！”茅臺經年累月實行陳儲制度的結果，就是累積了極其豐富的陳年老酒。俗語說，酒是陳的香。陳儲制度為茅臺，準備了上千種不同味道、不同輪次、不同年份，長年累月地吸收了日月精華的陳年老酒。老酒不但香，在新酒中只要加入一丁點老酒，就可以使到新酒的品質大為改善。而每一瓶茅臺酒，都是由幾十種甚至上百種新老基酒勾兌而成，使到每一瓶茅臺酒，都新中帶陳，都有濃濃的老陳味，讓每一瓶茅臺酒的品質，都無敵於天下。
而像高通這個美國通信企業，在3G通信時代以前還是個小公司，雖然有中國的“小靈通”產品，但僅僅侷限於中國市場的部分移動用戶。但高通擁有一大批通信技術專利，隨著3G時代的到來依靠CDMA技術專利授權發展壯大，並且研發了很多4G乃至5G市場的專利技術，依靠技術授權在4G時代生產的手機SOC芯片逐漸獨步天下，超越了之前的先行者三星，愛立信，阿爾卡特，諾基亞等，成為世界通信市場僅次於蘋果的大玩家。高通的護城河，也就是通信技術專利授權的盈利模式。
而中國的華為，從模擬電話時代的組裝工廠，到現在成為世界通信市場的頭號玩家，佔領了世界移動通信市場的頭號交椅，也靠的是技術進步，專利擁有數量中國第一，通信領域全球第一。技術的研發的不斷進步，造就了中國科技企業第一的成就。華為的護城河，不是某一個產品，而是由若干領域的領先世界的先進技術所打造，從通信設備領域擴展到手機，到雲計算，服務器，到消費者能接觸到的每一個電子科技產品，護城河是越來越領先於世界，這才是中國企業未來要發展的方向。
總結下來：好公司才是價值投資最重要的是選對公司，好的公司要有視產品質量為生命，有不斷追求更好技術和更優產品，不斷在業界潮流中領先的意識和手段。好公司有最好的管理者，好公司有獨一無二的護城河保持公司市場佔有率和利潤率的領先。最後，價值投資好公司也要有好價格，最好在有足夠安全邊際時候購買。不過相對於好的價格，買到對的公司更加重要。只有好公司才能穿越歷史的長河，穿越股市的牛熊，成為巴菲特所說“永遠不用賣出”的好公司好股票投資標的。
蔣生的投資筆記
價值投資最主要的參考指標:
（1）市盈率(倍) = 每股市價÷每股收益 < 20
每股收益(元) = 淨利潤÷總股數。每股收益即每股盈利，指稅後利潤與股本總數的比率。是普通股股東每持有一股所能享有的企業淨利潤或需承擔的企業淨虧損。
市盈率是用於衡量回收股價成本的指標。一般認為，如果市盈率過高，那麼該股票的價格具有泡沫，價值被高估。利用市盈率比較不同股票的投資價值時，這些股票必須屬於同一個行業，因為此時公司的每股收益比較接近，相互比較才有效。
（2）市淨率(倍) = 每股市價÷每股淨資產 < 2.5
每股淨資產(元) = (資產總額-負債總額)÷總股數。每股淨資產是指股東權益與股本總額的比率。這一指標反映每股股票所擁有的資產現值。通常每股淨資產越高越好。
市淨率可用於股票投資分析。一般來說市淨率較低的股票，投資價值較高；相反，則投資價值較低。不同行業的市淨率不同，高市淨率的行業成長性高（朝陽產業，市場還不成熟），低市淨率的行業成長性小（市場很成熟，競爭激烈），具體的還要分析該公司的市場前景，科研投入，銷售模式，公司性質等綜合分析。
（3）淨資產收益率(%) = 淨利潤÷淨資產×100% > 4
淨資產收益率是反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。但下限還是有的，就是不能低於同期銀行定期存款利率。
（4）股息率(%) = 每股股息÷每股市價×100% > 2
股息率是一年的總派息額與當時市價的比例。以佔股票最後銷售價格的百分數表示的年度股息，該指標是投資收益率的簡化形式。股息率是股息與股票價格之間的比率。在投資實踐中，股息率是衡量企業是否具有投資價值的重要標尺之一。
（5）市盈率相對盈利增長比率(%) = 市盈率÷年盈利增長率×100% < 2
PEG指標(市盈率相對盈利增長比率)是在PE（市盈率）估值的基礎上發展起來的，它彌補了PE對企業動態成長性估計的不足。那些市盈率較低，同時它們的增長速度又是比較高的公司，有一個典型特點就是PEG會非常低。
（6）市現率(%) = 每股市價÷每股現金流量×100% < 25
每股現金流量(元) = (營業業務所帶來的淨現金流量-優先股股利)÷總流通在外的普通股股數。每股現金流量是公司經營活動所產生的淨現金流量減去優先股股利與流通在外的普通股股數的比率。一家公司的每股現金流量越高，說明這家公司的每股普通股在一個會計年度內所賺得的現金流量越多;反之，則表示每股普通股所賺得的現金流量越少。雖然每股現金流量在短期內比每股盈餘更能顯示公司在資本性支出和支付股利方面的能力，但每股現金流量決不能用來代替每股盈餘作為公司盈利能力的主要指標的作用。
不過，在對上市公司的經營成果進行分析時，每股經營現金流量數據更具參考價值。經營現金流量是企業在一定會計期間產生的現金流入、現金流出及其總量情況的總稱。總稅後現金流量與利息稅盾之差，是計算項目淨現值的依據。利息稅盾所反映的現金流入的增加已經包含在計算資本成本的負債成本部分，故總稅後現金流量中必須扣除利息稅盾，避免重複計算，使該現金流量真正反映企業的經營狀況。經營現金流量=稅後淨經營利潤+折舊=(營業收入-付現成本)*(1-稅率)+折舊*稅率。
市現率是股票價格與每股現金流量的比率。市現率可用於評價股票的價格水平和風險水平。市現率越小，表明上市公司的每股現金增加額越多，經營壓力越小。對於參與資本運作的投資機構，市現率還意味著其運作資本的增加效率。A股市場平均市現率為25倍左右。
程大意的智行商報
每當說到價值投資，投資者第一時間反應過來的往往是以時間換取價值，這句話看似高深莫測，實則卻貼近於生活……
價值投資最重要的是什麼？歷史先輩們曾經努力的想要找尋答案，在1934年之前，全球連如何分析證券都做不到，直到格雷厄姆的《證券分析》問世，人們才知道了該如何對證券進行分析，而我們熟知的巴菲特就是格雷厄姆的學生，既然是價值投資，看起來最重要的是價值，既然討論的是價值，那這跟如何分辨買賣點有半毛錢關係嗎？沒有，因為價值投資討論的是價值高估和低估。
什麼才是真正的價值投資？
從我們對巴菲特的“朝聖”開始，價值投資跟價格投機的爭論就從未斷過，從投資心理的角度講，每個人對於價值或者價格的追求是不一樣的，否則幾百年來對於價值的描述文章那麼多，有誰是不識字無法看懂嗎？當然不是，這是因為有的人追求財富的快速增值，而有的人希望財富穩定增值，不同的心理預期也就造成了不同的操作習慣，所以，結果自然也不相同。
1、評價價值投資的4種邏輯
股票的價格高於內在價值；
股票是否具備安全邊際；
能力圈；
長期持有。
對於股票內在價值的判斷，無疑是價值投資這4種邏輯中最難的部分，因為內在價值並非1+1=2那麼簡單，如果我們都在做投資，那麼安全邊際就是我們必須追求的地方，相對而言的困難程度低於內在價值的找尋。
能力圈是一個非常有意思的東西，事實上這算是最容易找到的邏輯，比方說只做我們看得懂的投資，換言之，做自己能力範圍內的投資。
然而我們會發現，對於絕大部分普通投資者來說，似乎最難的並非前三種邏輯，唯獨長期持有才是導致人們投資失敗的根源，對於投資，我們不可否認的一點，在於真正懂得時間價值的投資者少之又少……
2、貨幣的時間價值
很多人價值投資當成是一種哲學思維，事實上用格雷厄姆的話說，價值投資並非科學，而是一種介於科學與藝術之間的產物，也正是因為此，人們對於價值投資似乎有一種只可遠觀不可褻玩焉的感受，玄之又玄。
貨幣的時間價值對於投資的體現足以稱得上淋漓盡致，Fv=Pv*（1+r）^n，為什麼貨幣時間價值的計算公式這樣設定？那是因為在現值恆定的情況下，時間越長，終值就能越大。
所以，僅僅這組公式就已經告訴了我們時間才是貨幣最好的朋友，事實上還有另一個重要的變量，那就是收益率，在其餘數據恆定的情況下，收益率越高，終值也會越大，所以，每當我們說起巴菲特的價值投資的時候，其幾十年以來的複合收益率為21%左右，這就已經是全世界眾多投資家追逐的對象了。
價值投資應該如何進行？
要做好價值投資事實上並沒有想象中那麼困難，想要判斷上市公司的內在價值，更多的是要我們找到一個模糊的大概，比如芒格就說過，從來沒看到過巴菲特拿著計算機去計算一家上市公司的估值，也就是說定量的數據跟定性的邏輯之間，我們並不需要一個精確的數據，事實上不管是經濟學也好，價值投資也罷，相當一部分內容都是建立在假設之上，所以，我們不需要一個精確的數字……
1、如何正確的判斷股票的內在價值
事實上不管是PE、PB、PEG、DCF等等，這些估值法都存在假設的成分，也就是說我們無法對其進行精確的定量，比方說我們在計算PE的時候，到某個會計年度的最後一個交易日後，其股價我們是知道的，但是其整個會計年度的每股收益還需要幾個月之後才會出爐，那麼站在當時當刻，你能做到絕對的定量分析嗎？
所以，當我們在二月份要計算其動態PE是否存在高估的時候，就一定需要假設，比如假設前兩個月的每股收益增長能達到跟往年相同甚至更高的水平，以此得出市盈率來進行對比，換言之，這是模糊的大概而不是精確的數據。
換句話講，如果我們要判斷其股價是否高於內在價值，那就一定需要一個假設前提，基於假設的內容，我們只需要知道某個行業35倍PE屬於高估，10倍PE屬於低估就足夠了，那麼只要此時此刻你得出了估值，我們就可以據此判斷出內在價值。
2、能力圈代表的到底是什麼？
著自己看得懂的投資，這句話說起來是如此的簡單，但是，什麼叫看得懂？
不妨用生活來解釋，最好的例子是我們的工作，比方說我又一個朋友在酒廠工作，用他的話說，當我們釀的酒出貨量增加的時候，我們的工作量也就增加了，這意味著公司銷售出去了更多的酒，我應該加大對公司股票的持倉……
這就是能力圈，這就是看得懂的投資，恰好，看得懂的投資往往來源於生活。
從某種意義上講，生活就是最大的價值投資，觀察生活就意味著觀察價值，至少我個人的主觀意識裡面，存在這樣的思維，比方說有一次我在從超市回家的路上，一個路過的小朋友對著他媽媽說道，媽媽，我想吃海天醬油拌蒸蛋，那一刻讓我想到了甜甜圈的故事。
這就是生活告知我們的能力圈，我能看懂某公司深入人心，連小朋友都能張口叫出品牌名，這樣的公司就不愁銷售不出去產品，自然也就不愁沒有業績，你看，能力圈是遙不可及的內容嗎？事實上就在我們身邊而已。
3、堅持自己的選擇，少去高談闊論
有的投資者說起股票，那簡直就如同黃河之水，一發不可收拾，對宏觀經濟那是侃侃而談，意氣風發的指點江山，彷彿那一刻自己就是世界的首席經濟學家，事實上這可能就是吹起牛來天下無敵，炒起股來一無所知……
有一個很真實的現象，哪些在公眾平臺揮斥方遒的股評家往往自身賬戶都是虧損的，甚至於壓根就沒炒過股，上回有個朋友跟我說過，如何判斷市場大方向？
秋天播種，春天收割；
徒弟給師傅上課；
分析師的悲哀。
我們就以分析師為例，這絕對是個悲哀的職業，因為常常出現買了就跌，不買就漲的現象，但是，當所有人都不買的時候，往往是最有價值的時候；當所有人都買入的時候，往往就是離犯錯不遠了……
所以我們常常是對自己不夠自信的，為什麼投資者喜歡到處去看股評，聽別人怎麼說自己持有的這隻股票，那都是為了找信心，對自己不夠自信，想要長期持有股票是不可能的。
一個真實的案例，去年12月份的時候，我在專欄分析過鋰電池行業，後來就有夥伴參與了寧德，如果從股價的絕對值來講，幾個月的時間已經從80多上漲到了170左右，可事實上這位夥伴拿了不到10%就跑了，我問他為什麼，他說可能要調整了吧，先保住利潤再說，至於後來，大家都可以從股價上判斷出來，這位夥伴悔不當初啊，事實上這就是典型的對自己沒信心，找到了牛股，卻有緣無分……
綜上所述，價值投資最重要的，是必須跟時間做朋友，在自己的能力範圍內找到自己能看的懂的事情，然後找出對應公司的內在價值，剩下的就是堅定你的內心，在內在價值沒有發生變化的時候做到堅定持股，時間這位朋友不會虧待你……
易論招財圈
價值投資需要關注幾個核心點才能保證你能盈利！😃虧了來找我😃
1:選擇公司要選擇好領域，比如大消費，大金融，前沿科技類的屬於跟民生關係比較大的，即使是科技股比如海康威視未來到處都是攝像頭他是技術實力最強的一家
2:選擇在這個領域或者專利技術強或者市
場佔有率高或者有明顯的市場壁壘別動不動明年就被別人超越的壓力，比如愛爾眼科就屬於這類強的，比如分眾傳媒就屬於以前特別牛的但現在的壁壘越來越差主要是同類的競爭壓力越來越大，再就是抖音類似的視頻廣告更有影響力
3:選擇利潤情況再增長的有明顯提升的，說明經營情況比較好容易被機構看好，不會動不動的St了你能睡個好覺
4:選擇你能經常看到廣告或者生活中熟知的或者你能看懂的公司，比如格力，美的，中國人壽，東方財富等因為他的發展好壞你很容易瞭解到，不然你投資了，突然哪天被變賣資產了換股東或者披露的信息是假的你很難分辨
5：選擇合適時機這裡講不了那麼細緻，總的來說就是你覺得公司未來2年使用的人員會更多而且現在的股價在最近3年的平均價格的中部以下，這樣不容易被套牢
6:選擇剛走出120日線上方的這樣對最近1個月有快速提升機會比較大
7:選擇未來2年-3年內社會比較關注方向，方向很關鍵，這樣長期上漲概率高，但不要買那種突發事件突發熱點那就是投機了，容易被拿釘子釘在牆上下不來
若你買的股票符合這7個條件中的5個就是一個非常好的股票，買了短期如果虧損就可以補倉死不了，若不滿足這些條件最好別買，因為你沒法對她放心
找我我也不對你負責！[呲牙]
價值因子
價值投資就是在投資時，並不關注短期波動，而是專注的關注的企業的核心價值。價值投資者與普通投資者相比，以長線為主，是實業的投資思維，而不是投機行為。價值投資是一種廣受關注和肯定的投資行為。但真正進行價值投資的人佔比是極少的，一是它需要實力，二是需要眼界和格局。價值投資理論是誕生於趨勢理論之後，但是在由趨勢理論之前，最早投資者往往是為了公司的分紅而投資，可以視作原始自發的價值投資。
在做價值投資時，要注意以下兩個基本方面：
第一，要注意具體的操作方法。
要先評估某一金融資產的內在價值，並將其與市場提供的現價相比。如果價格低於價值，並且基於自已的判斷也比較安全，那麼就可以買入並且持有。實際操作時，具體手法也因人而異，比如，先評價資產的內在價值等，評判時可以採用不同的指標和方法，但其主導思想一直沒有變化。
第二，避免錯誤的價值投資。
在做價值投資時，還要注意並不是價值投資都是有益的，任一事物都有正反兩面，錯誤的使用價值投資也同樣會造成惡果：價值投資的本質是扶危助困，而濫用了就是把有限的資金投入錯誤的領域，比如資助某殭屍企業。個體永遠缺乏手段去選優質的企業，錯誤也是難免，而一旦犯錯最終就會收到市場的教訓。我們以後看到價值投資的成長史也就是試錯、總結進而成長的過程。
華胤教育
價值投資最重要的是什麼？我認為可以歸結為三點: 行業的選擇、公司價值的判斷、風險的判斷。
對行業的判斷
投資企業未來的價值必須建立在產業大趨勢的基礎之上，如果行業都選錯了的話，那投資是一件非常危險的事情。舉個例子，現在5G都落地了，如果你再去選4G的產業，那是相對來說賺錢比較吃力的事情了；如果選對了行業，事半功倍，水漲船高。
對企業自身價值的判斷
在選對了行業的基礎上，再進行企業的篩選，這包括對企業短期的、長期的、靜態的、動態的一個判斷，涉及公司管理層的水公、公司對研發的重視性、公司的技術壁壘、銷售渠道的建設等等；如果公司在這些方面都能遠遠勝於其他行業內其他競爭者的話，這些因素又會直觀地會體現在財務報表上，公司的財務報表也是很值得研究的。
風險的判斷
除了趨勢選擇、公司價值判斷，我們還必須重視系統性風險水平的判斷。其實很多時候，價值投資者在股市裡最終虧損不是因為行業選錯了，也不是因為公司選錯了，而是因為對系統性風險沒有很好的判斷。系統性風險水平指的是股市的系統性估值在整個大類資產之間的估值的比較和趨勢。就比如說2015年的股災，判斷錯了的話，可能就就在山頂上被割韭菜。又比如說現在，疫情過後的一個股市由於流動性和情緒帶來的一個漲勢，如果沒有意識到，只能踏空看別人賺錢。
招財喵說財
讀懂經濟學
“價值型與成長型的投資理念是相通的;價值是一項投資未來現金流量的折現值;而成長只是用來決定價值的預測過程。”沃倫·巴菲特
價值投資最重要的是懂得識別並確認其股票的內在價值，而其理論基礎：堅實基礎理論。
堅實基礎理論聲稱：每一個投資工具，無論它是一個普通股票還是一處房產，都有一個被稱為內在價值的堅實基礎，通過細緻分析這個投資工具的現狀和前景，可以確認它的內在價值，當市場價格下跌而低於其內在價值時，買入的機會便出現了，當市場價格上漲而高於其內在價值時，就可以賣出獲利。價值投資重要的核心:股票的實際價格與其內在價值進行比較，低於就買入，高於就賣出。
而本傑明·格雷厄姆和戴維·多德合著的《證券分析》，就以此堅實基礎理論為基礎，提倡價值投資，受一代分析師追捧，本傑明·格雷厄姆被譽為“華爾街教父”，是價值投資理論的奠基人。
而他的學生沃倫·巴菲特就是使用此方法最為成功的信徒，股神之名，享譽全球。
確認其股票的內在價值：從公司基本面出發，看市盈率，看未來幾年的增長率，看財務報表等等指標，業績確認且在行業龍頭，具有稀缺性，如貴州茅臺，中國平安，格力電器，恆瑞醫藥等等，就是價值投資的重要標的。
A股市場散戶佔比九成多，喜歡玩短線，即時收益，追漲殺跌，就是“快餐經濟”，而他們都是鎩羽而歸，割肉離場，在他們眼裡股票就是“賭博”，而真正價值投資者都是長線持股，安然自得，享受著公司增長帶來的分紅以及其資產增長，卻很少有人信，他們也不喜歡與外人道也。
甲先生520
價值投資成為越來越多的投資者的投資之道，相信也有很多的人在摸索自己的價值投資之道，下面為大家總結下自己的價值投資要點。
一：通過這麼多年的具體實踐，我認為價值投資的確是最適合散戶的方式。價值投資是大概率的盈利事件，只要自己有足夠的耐心，介入標的價格適中或者偏低，那麼拉長時間段，盈利概率極大。
二：對投資的悟，是一個由簡單到複雜，再到簡單的過程，如果用一句話來概括投資的真諦，那就是：在低估的時候買入優質的公司，等到高估的時候賣出，也就是說好行業、好公司、好價格，就這麼簡單。
三：投資者如果想炒股成功，一是朝正確的方向努力，二是不言棄，屢敗屢戰，總結經驗，多學習多研究。
四：投資成本呢?我認為以下幾個渠道持續不斷地在市場上抽錢。1、印花稅;2、交易佣金;3、大小非減持;4、各種融資成本;5、各類其他成本。
五：散戶在這個不公平的賭場裡，就是最底層的投資者，天生就是被收割的對象。
六：渴望暴富，克服不了人性的弱點是散戶虧損的根源。要克服人性的哪些方面?懶惰、貪婪和恐懼。貪婪具體在哪些方面?頻繁交易、重倉交易，天天追漲殺跌，期望每天都能抓住漲停板，不放過任何一個小波動。低位恐懼割肉，則是倉位過重導致心理爆倉;好不容易碰上一匹大黑馬，賺了10%就跑，拔了根馬毛就被摔下馬背。心態的重要性，在自己偶爾有貪婪的僥倖心理的時候，能夠刻意控制自己，在恐懼時候有想割肉的念頭時，也刻意控制自己，慢慢地心態就越來越好了。
七：我現在的操作模式，就是成長股價值投資，即前期我通過大量的分析和研究，確定一個股票的基本面和成長性後，就在合適的價格慢慢買入，期間在任何震盪我都不予理會，不理會短期的波動。
八：股價的長期走勢與其業績正相關。化繁為簡，聚集到企業的價值上面來，通過各種方法和渠道來研究企業是不是一家好公司，然後中長期持有，是投資中最樸素、最有效的好方法。
九：最佳玩法還要是落實到好行業、好公司、好價格上面來。
十：尋找並分析一家公司是否值得投資。價值投資的核心之一：確定性。確定性一定是價值投資當中能吃到大肉的前提。價值投資的核心之二：複利。因為有確定性，所以才敢拿住股票，因為敢拿住股票，不隨意在虧損的時候賣出，所以才提高了自己的贏面，所以才有了這種複利的核彈效應。價值投資的核心之三：能力圈。投資者必須要有自己的獨立思考能力和分析判斷能力。自己的能力圈在哪裡?1、可以以地域來劃分自己的能力圈。2、可以關注消費股。3、可以與自己的本職工作結合起來。不要擔心縮小自己的能力圈而錯過其他行業的牛股，弱水三千， 只取一瓢飲。所以，能力圈這件事，投資者還真得好好想一想。我現在不斷地縮小自己的能力圈，聚焦，聚焦，再聚
