2月24日，大盤持續震盪，上證綜指微跌0.28%，而創業板指則在科技股的帶領之下，收漲1.68%。wind半導體指數和電子元器件指數分別上漲4.03%和4.32%。
以半導體、電子元器件為代表的科技股大漲，與近日全球擴散的新冠肺炎疫情關聯頗深，尤其是日韓疫情已愈演愈烈的關鍵時刻。
截至當地時間2月24日下午四時，韓國累計確診病例達833例。就在前一天，韓國已將新冠疫情預警級別上調至最高級別。全球電子大廠SK海力士、三星電子相繼出現了密集接觸者和確診病例，並對企業生產造成不同程度的影響。
“目前來看，三星出現確診疫情的是手機組裝廠，SK海力士密切接觸者員工核酸檢測為陰性，短時間內影響不大，但如果疫情持續蔓延下去，日韓兩國的電子公司大概率會調降產能利用率，造成整個電子產業鏈供給端的緊缺，這需要持續關注。”2月24日，信達證券電子行業首席分析師方競受訪指出。
產業鏈或受衝擊
隨著新冠肺炎疫情在亞洲範圍內的擴散，市場對全球半導體產業鏈產生擔憂，尤其在全球電子大廠SK海力士、三星電子出現密集接觸者和確診病例後。
據信達電子產業鏈調研，目前海力士利川廠的存儲器產能中，DRAM有M10廠區的3萬片，M14的16萬片，合計產能超過海力士總產能的一半。此外，CIS產能中，12英寸產能為2萬片/月，也位於利川M10廠。
與此同時，日本疫情同樣不容樂觀，截至2月23日21點,日本累計確診病例已達838例。而據中信建投數據統計，從全球晶圓廠的產能分佈來看，2018年日本佔據全球17%的產能，具體到存儲芯片領域，截至2019Q3日本廠商佔據全球19%的市場份額。
“DRAM方面，2019年三星全球市佔率46%，第二名海力士佔28.6%，兩者有將近75%的市場。閃存方面，2019年三星、東芝和海力士加在一起的市佔率是63%；半導體電子化學品方面，日本佔據六成以上的市佔率， CIS芯片方面，全球前兩大供應商分別是索尼、三星，當然海力士也是重要的CIS供應商。除此之外，日韓還是全球最重要的MLCC、電容電感等元器件供應地。”方競對21世紀經濟報道記者指出。
在方競看來，上述主要企業均分佈在日韓，承載了大量電子上游核心元器件及材料的生產，一旦受到影響，整個電子產業的供給會造成很大緊缺，進而出現漲價。
“對於國內產業鏈而言，漲價是利好，但不是全部。更重要的是，國內終端廠商會從供應鏈安全角度考慮，加速國內供應鏈的導入，避免對日韓的高度依賴。”
“以華米OV為代表的國內終端廠商對半導體元器件國產替代存有較高訴求，自主可控將是未來貫穿五年以上的主線，而疫情會進一步推動這一趨勢。不過，如果疫情長期持續下去，還是會有負面影響的。日韓兩國在電子產業鏈上游的重要性不容忽視，萬一出現大規模停產等情況，會形成較大的供給缺口，影響全球電子產業發展，而且疫情也會影響民眾的購買力。”方競補充道。
利好國產替代？
受到日韓疫情的影響，各大存在替代預期的上市公司開始受到資本熱捧。
國內知名存儲芯片設計企業兆易創新連續六個交易日飄紅，2 月以來累計上漲 42.05%。公司主要產品分為閃存芯片、微控制器以及傳感器，2019年二季度，公司在Nor閃存市場成功超越美光，位居全球銷售額排名第四，市佔率達13.9%。
另一家存儲芯片企業長江存儲也公開表示，疫情期間也正常運轉，採用兩班倒模式生產，生產經營正常有序進行。
除了芯片之外，日韓也是面板的重要生產基地，受日韓疫情影響，市場資金也開始追捧國內面板企業。
記者瞭解到，疫情期間，國內面板上市公司產線均正常運轉。
據TCL證券部人士透露，武漢地區的物流已基本打通了，“現在主要通過空運的方式，先空運到武漢的機場，再把原材料拉到工廠加工。我們的物流車都在武漢備案了”。
京東方也公開表示，地方政府在交通運輸等各方面都給與了極大的支持，各產線運營受到疫情的影響有限。在原材料儲備上，公司和上游供應商都有一定的儲備，能夠應對當前生產的需要。此外，公司多年來建立了多元化的供應商體系，局部地區疫情對供應鏈安全的影響有限。
不過，儘管市場資金炒作“國產替代”，但要實現這一目標，並不容易。
“大家之前常說‘缺芯少屏’，面板板塊現在已基本完成國產替代了，僅有OLED略有差距，而半導體還有較長的路要走。國內有很多優質的半導體上市公司，在各自領域都有較強競爭力，但實現國產替代是無法一步到位的。以存儲器為例，DRAM的門檻非常高，國內剛開始起步，合肥長鑫的DRAM產品近期才開始推向市場。如果日韓供應鏈大規模停產，疫情嚴重到必須切換供應鏈的時候，一方面國內的產能跟不上，另一方面成本也會急劇抬升。”方競表示。
而熱炒之下科技股的快速上漲，在不少市場人士眼中，或已埋伏“危險信號”。
“真正能夠成功的科技股，是鳳毛麟角，大多數科技股可能會出現泡沫破裂，甚至打回原形。現在科技股處於普漲階段，但等熱潮退下來時，個股走勢就會出現嚴重分化。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出。 （編輯：巫燕玲）
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