有度致遠

股市小獵豹

M2在今年1月突破200萬億，速度驚人。其實對於老百姓來說，就是一個“鈍刀割肉”的過程。如果你懂得，那就懂的。

M2的增加其實就是一次社會財富在分配的過程，在這個過程中，老百姓相對是被動的，而且大概率事件是被分配的對象。

先看看M2的增長過程，老百姓的收入跟上了嗎？沒跟上就是收入縮水了。

2003年諾貝爾經濟學獲獎者羅伯特?恩格爾說，M2和房價是完全正相關係數，指數研究院2012年的百城價格指數報告中說M2和房價這個正相關係數是0.98。

那麼看第一個100萬億的產生。2002年，國家的廣義貨幣M2是18.5萬億，到2012年末，這個數字是97.42萬億元，2003年到底100萬億。每年平均漲幅達到18.7%。10年M2差不多漲了5.6倍，和10年來全國平均房價的漲幅幾乎一模一樣。但是你的收入跟上了嗎？

之後第二個100萬億的產生。從2013年的M2的100億元到2020年1月份的200億元，花了6年多翻一翻，平均每年12%左右增幅，同房價好像也差不多。你的收入翻倍了嗎？跟上了嗎？

為啥總說房價？因為這是過去老百姓唯一一個可以跟隨的保值的資產投資種類。

樓市的價格將進行加速分化，不漲就是跌，跌就是大虧。但是正確的樓市投資需要資金量太大，老百姓玩不了

其實從2018年開始，國家是想控制m2的發行量，但是由於這事那事兒（你懂的），最後反而是擴大了m2的發行量。所以樓市的調控就變得很棘手。“穩是一件非常難做到的事情”。今年，樓市本身應該是小幅震盪，穩字為頭。但在這麼大m2，新增資金需要找尋出路的時候。有可能樓市就會加速分化。

所謂加速分化，就是今年應該小幅上漲的地區，可能會上漲的幅度會更大。或者加大供應量，降低首付，降低利率，促使更多的老百姓將資金投入樓市中，消化多發的m2。那些今年應該跌的地區可能會穩住，小跌或者不跌。這樣才可以將資金粘在樓市裡面，出不來。

證券市場是吸納m2的最佳途徑，所以今年證劵市場大改革，大增發和大上市。但是最後的贏家是少數，大部分老百姓可跟不上

這點大家應該都能感覺出來，註冊制在3月1號開閘，但是核准制也暫時不退出市場，兩者並行發展。這就給我們國企改革，推動證券上市流出了寬鬆的通道。利用上市去吸納更多的m2入股市。

但是本身M2的增發，對於很多老百姓來說是無法同比跟隨的，因為過去利用樓市投資是可以跟隨，未來也跟不上。那麼利用股市去跟隨m2的增發比例，是唯一可行的道路。但是實際結果將是隻有極小部分人能跟隨上去，大部分人是落後於m2的增長或者虧損。

存款利率逐步下調，也將變相對社會財富進行了分配。存款利率是跟不上m2增長率的。

這點應該理解起來比較簡單，我們的存款利率在2020年將繼續走低，而由m2所引發的各種物價變動肯定是高於存款利率收益的。

這一點太簡單了，我就不再多說了。

結論:太難了，老百姓想要跟隨M2的增長，讓自己的收入和家庭總資產同比增長，實在是太難了。不能說的太多了，就這樣。

勻楓財技大兜底

首先要弄明白三個概念，即M0、M1、M2。

M0：流通中的現金，即銀行體系之外的所有流通的現金，就是現的購買力。

M1：M0的基礎上加上企事業單位的活期存款，即我們經常說的狹義貨幣供應量。

M2：M1的基礎上加上全社會的存款（定期，活期，其他存款），也叫“廣義貨幣供應量”。

舉個例子來說：假設我有1000元資金存到銀行，在沒有存進銀行之前這就是M0的一部分，存入銀行後，銀行上繳存款準備金100元，剩下900放貸給張三，這時流通中的M0只有900元，但M1變成就1900元（1000+900），銀行創造了900元貨幣，張三貸款後去消費了，這是M0再次減少，但是銀行又創造了一定的貨幣。

M2破200萬億，這不是啥大不了的事情，這隻證明GDP增速或者說總量一定的前提下，用於衡量GDP總量的錢多了，錢總是要依附於一定的GDP才意義，而GDP不變的前提下，錢多了只能反應錢不值錢。

這也是為什麼人們總是說理財要跑贏通脹，錢如果放銀行在不斷貶值的原因。

而實際上，雖然M2增速很快，民眾也的確感覺錢不值錢，總體上民眾的生活幸福感在逐漸提高了，這是因為多出來的錢都進入了房地產、高鐵、城市軌道交通都基礎設施裡面去了。

而對老百姓的實實在在的影響則主要有以下幾點：

1、物價上漲了，而且漲上去之後就很難降下來，生活成本提高。

2、理財產品收益下降了。

3、賺錢數量比以前多了，但是實際購買力下降了。

4、民眾傾向於消費，而不是投資，對未來的規劃少了。

綜述，M2破200萬億，這是經濟發展的必然，不必將其妖魔化，總體上正面大於負面。

溯源歸一

錢多了。可市場商品還是那麼多，那麼唯一的結果就是錢不值錢了，也就是貶值了，商品也就貴了，這就是通脹，錢發的越多，CPI 越高，錢也就越不值錢。

M2突破200萬億元，之所以引人關注，還在於大V效應，有人士指出“2020年1月廣義貨幣M2突破200萬億，真是具有歷史意義，2013年（3月）才100萬億，不到七年翻了一番，我們測算髮現：過去四十年，中國廣義貨幣供應量M2年均增速15%，從各類資產價格表現看，絕大部分的工業品、大宗商品、債券、銀行理財等收益率都大幅跑輸，只有少數的一二線地價房價、醫療教育等服務類產品、股票市場上的核心資產等收益率跑贏這臺印鈔機。”

從央行數據來看，央行發佈2020年1月金融統計數據報告，1月末，廣義貨幣(M2)餘額202.31萬億元，同比增長8.4%，比上月末低0.3個百分點，確實已經突破了200萬億元。

這位大V 的觀點有沒有道理，從房價走勢來看，還是蠻有道理的，我國貨幣超發一直存在爭議，之所以沒有引發通脹，在於地產成為資金的蓄水池，貨幣成為鋼筋水泥倍固定了下來，沒有進入到其他資產當中，像股市，十年以來就基本上沒有太多的漲幅，遠遠沒有跑贏M2增速，也沒有跑贏GDP增速，只有房價上漲幅度可以與GDP增速相媲美，

我國M2增速較高，與我國金融融資以間接融資為主，間接融資會有貨幣派生，才會有貨幣增量，美國M2較低，與美國融資結構有關，那就是以直接融資為主。因此為了減少金融市場風險，避免貨幣超發，才會不斷支持資本市場融資，也才又會有圈錢市的質疑，

目前實施積極股市政策，以減少行政干預提高股市活躍度作為切入口，就是希望引導資金進入股市，提高直接融資比重，吸收超發的貨幣。

因此新年以後，隨著央行龐大流動性注入，降低逆回購和MLF和LPR利率，迎來了科技股牛市，但這個牛市是以估值提升為主，而不是業績增長為基礎，是一種泡沫，我們可以享受泡沫的魅力，但隨時需要做好泡沫破裂的準備。

目前各地都在微調地產調控政策，就是希望地產增加吸引力，能夠吸引龐大流動性，抬升地產價格，穩定地價，穩定土地收益，可是高層關注到地產泡沫風險，嚴防死守，強調不會把地產作為短期經濟刺激手段。

M2增加，給地產調控帶來新壓力，如果股市能夠繼續吸引流動性，地產上漲壓力可以減輕，一旦股市不能成為龐大資金蓄水池，地產價格就面臨較大的上漲壓力，

杜坤維

在過去的七年間，M2從100萬億，到現在突破200萬億，對普通老百姓最大的影響是資產貶值。也就是說，如果七年前，你有100萬存款，那麼現在錢仍然是那麼多（暫不考慮利息），但是購買力也就相當於七年前的50萬了。

所以，在過去這些年，除了房子，幾乎沒有其他投資產品的收益率跑贏了通脹。當然，這說的是普通人能夠拿到的收益率。投資高手不在其內。那麼，今後房子仍然能夠幫助我們有效對抗通脹嗎？

恐怕不能。而且，讓人悲觀的是，其他投資的平均收益率水平也未必有以前那麼高了。現在，歐洲、美國、日本為了刺激經濟都在推廣“負利率”。就是不希望普通民眾存錢，要讓錢進入消費領域或者投資領域。

中國雖然還沒有執行負利率，但誰知道以後會是什麼樣呢？而國家對於房地產的要求是發揮居住功能，而不能成為投資產品。從國家安全和經濟健康發展角度說，這個決策是對的。但這也意味著房產的投資回報率不會像以前那麼高了。所以，老百姓現在應該多學習投資方面的知識，做好自己的資產配置。

至於CPI對物價造成的影響，在日常生活中會像溫水煮青蛙一樣。今天覺得這個貴了，明天覺得那個貴了，不會一下子對生活有太大的影響。最大的影響將體現在對抗風險方面。比如，大病發生的時候。抗風險能力一下子就體現出來了。

即將有文化的新青年

筆者認為，M2迅速破200萬億，對普通老百姓生活有重大影響，最大的影響就是錢不值錢了，貨幣的購買力下降了。疫情期間，許多人都去超市購物，感受最明顯的就是超市購物時，所有的物價都上漲了，隨便花幾百元還沒有買到什麼東西，去藥店買藥，所有的藥價都上漲了。

當然，有的人可能會說，這是疫情期間，所有的產品價格都在上漲，是因為企業都沒有開工生產。其實大家都明白，人們現在去超市購物主要購買的是日常生活用品，除了衛生用品需求之外，主要是購買食品，而食品的生產都是長週期的，從種殖到養殖都需要較長時間才能再生產成食品的，而食品類價格的持續上漲，除了疫情期間商家乘機借漲價獲利外，還有一個重要的因素就是通貨膨脹。

招照M2從100萬億到200萬億，實際上我們的貨幣是增加了一倍的，而這增加了一倍的貨幣僅僅只用了幾年的時間。只有幾年的時間貨幣就增加了一倍，而大部分普通老百姓的收入並沒有增加一倍，這就意味著老百姓手裡的錢打了個對摺，貨幣的購買力大幅下降了。表面上看100元的人民幣還是100元，但實際的購買力遠不如幾年前的100元了。

在這裡我不想談枯燥無味的經濟學理論，即然是談對普通老百姓的影響，我們就從最簡單直接的日常生活來談。如果這幾年你的收入沒有增加一倍，你的貨幣就大幅貶值了，你的生活水平就會下降。這就是對普通老百姓最直接的影響。

金融學家宏皓教授

這幾天關於我國M2（廣義貨幣總量）首次突破200萬億元的消息刷屏了，之所以引起大家的廣泛熱議，原因就在於它對我們普通老百姓的日常生活影響太大了，可能很多人並不理解這些專業術語，那麼到底是什麼樣的影響呢？

實際上，用最通俗易懂的話來說，就是今後大家手上的“錢越來越不值錢了”，也就是老百姓常說的“錢更毛了”。為什麼會這樣呢？舉個例子來說，就是過去市場上有100個雞蛋，而廣義貨幣為100元時，一個雞蛋的價格為1.0元即可，而現在M2增至200元時，那同樣的雞蛋（生產總值不變的情況下）單價也就猛增到了2元。換句話說，您手中的100元原本可以購買100個雞蛋，但現在只能買到50個，就是錢貶值了50%。

值得一提的是，M2總量從100萬億元增長至現在的200萬億元，僅用了六年零七個月左右的時間。2013年，我國M2餘額首次突破100萬億元大關，其實早在2008年金融危機之後，我國M2就以每年度10萬億元以上的量級不斷邁上新的臺階。

實際上，2009年以前我國M2總量也就50萬億元左右，後來由於眾所周知的世界金融危機影響，當年一下子就“放水4萬億元”來救市，最終導致房地產市場成為我國經濟最大的“蓄水池”，吸收了最龐大且最廉價的資金，這同時也使得過去的十多年裡房價上漲過快，幾乎大多數家庭都因為購買房子而出現了被“掏空的現象”，居民負債槓桿越來越高。

說實話，通貨膨脹之下對於普通老百姓的影響遠遠高於對富人的影響，因為後者有更多元化的資產投資方式，也就相應有更豐富的保值增值手段。而特別是對於那些習慣將錢存入銀行的普通工薪階層來說，這無異於一場“掠奪”。

總之，M2的迅速突破200萬億元（去年年底為196萬億元），這將對今後的物價指數上漲埋下了伏筆，事實上今年1月份的居民消費價格指數已經超過5%以上，而這一指數在2019年11月份曾一度達到最高時，也就是4.5%。按照目前的經濟總量GDP來看，去年全年剛剛接近100萬億元，這意味著M2已經佔到了GDP的200%，而美國當前的經濟總量GDP約為21萬億美元，但其M2總量也不過就是14.6萬億美元。

東震木

用經濟學專業術語說，不是所有人可以看懂。可以這麼說吧，例如，一個國家，有200個人，一段時間內（一年內），每個人創造勞動價值是10個單位，這一年這個國家勞動總價值就是2000個單位，如果這一年這個國家發行2000個貨幣（就是我們說的錢，就是說發行了2000元），那麼每個貨幣單位代表一個單位的勞動價值（就是一元代表一個單位勞動價值），一個饅頭（假定饅頭代表的勞動價值是1）就是1元；如果這個國家發行4000個貨幣（元），那麼每個貨幣單位代表0.5個單位的勞動價值，一個饅頭就是2元（哇，你們會感覺饅頭漲價了，其實不然，是貨幣貶值了，饅頭所代表的勞動價值其實一直沒變，一直是1）。貨幣（就是我們說的錢）的價值是以勞動價值為基礎，剔除了老舊的物物交換，以紙幣為中間介，進行勞動價值的相互交換或者說使用價值的交換。在總勞動價值不變的情況下，單方面增加貨幣（錢幣的數量）發行量，會造成貨幣所代表的勞動價值量減少，表現出來就是錢不值錢，貨幣貶值。所以說超發貨幣（就是多發錢，多印錢）是無形中掠奪人民財富，因為誰的貨幣多誰受利最多，也是窮人越窮的原因之一。

怕豬對手

根據人民銀行公佈的數據，到2020年1月底，我國廣義貨幣M2餘額為202.31萬億，狹義貨幣M1餘額為54.55萬億，流通中的貨幣M0餘額為9.32萬億，其中m2同比增長8.4%，這對普通老百姓生活有什麼影響呢？

很多人對於這些概念可能不太清楚，我通俗的說一下，我們通常說花錢像流水，如果我們把貨幣比作水，那麼M0就是流動的水，M1就是M0和容易變成M0的水，M2就是M1和容易變成M1的水。

再進一步的比喻，M0是我們每天要喝的水，M1是我們喝的水加上暖水瓶裡的水，M2是M1加上水缸裡的水。

由此可見，他們三者是包含關係，也是可以相互轉化的，M2變大，會促使資金向M1和M0流動，貨幣增多了，如果資產和商品並沒有增加，那麼貨幣和資產之間的價值關係就會發生變化。

老百姓手裡的錢有兩種方式，一種是流通中的，需要消費的，這屬於M0，M2增加之後，影響之一就是M0的購買能力下降，物價就會上漲，所以我們看到1月份cpI同比增幅為5.4%。

老百姓手裡的錢，另一種方式就是存款和投資，這一種屬於M2，M2增加之後，老百姓手裡的錢並沒有同步增長，比如央行公佈的M2的同比增幅為8.4%，但是你的存款利率只有2%~4%左右，這中間的差價就被稀釋了，也就是說你手裡的貨幣貶值了，這就是對老百姓的第2個影響。

所以，M2迅速突破200萬億，同比增長8.4%，對老百姓的影響就是，物價上漲了，手裡的存款貶值了，當然，如果你的投資收益率大於8.4%，你也就實現了資產的保值增值。

互金直通車

大家都知道過去十幾年我國的m2一直處於比較快的增長階段，在2017年以前m2每年的平均增速基本上都達到10%以上，雖然從2018年之後m2增速有所下降，但每年的增速基本上也保持在8%以上，截止2020年1月份，我國的m2已經達到了202萬億。

至於m2增長對普通老百姓來說會有什麼影響，這個要具體問題具體分析。

首先、m2的增長有利於刺激經濟的發展，帶動大家收入的增長。

一個國家貨幣的發行量並不是隨便發行的，而是會根據經濟的實際發展情況來規劃貨幣發行，貨幣發行的目的是為了穩定市場的價格，同時在經濟發展緩慢的時候，適當的採取寬鬆的貨幣政策，有利於刺激經濟的發展，而經濟的發展又可以帶來收入的增長，帶來更多的就業機會，這對於整個社會的發展來說是非常有必要的。

所以我們看到雖然過去十幾年我國的m2增速比較快，但是對應的我國經濟增長也比較快，老百姓的收入水平增長也比較快，過去十幾年我國社會平均工資每年增速基本上都保持在7%以上，老百姓的生活水平相較於十幾年前已經有了很明顯的提高。

其次、M2的增長可能帶來部分物品價格的快速增長。

M2增加就意味著市場上流動的資金增加，通常情況下，如果m2的增速跟GDP的增速保持同一個水平，那麼市場的整體價格就會相對處於一個穩定的狀態，不會造成太大幅度的上漲。但是在過去十幾年，我國的m2的增速實際上是比GDP的增速還要快，這意味著有部分增加的貨幣並沒有流入到實體經濟當中，而是進入到其他領域去，其中樓市就是主要的一個流向。

所以我們看到過去十幾年國的房價出現了比較快的增長，這個房價的快速增長，除了有市場需求驅動以外，我覺得m2的增發也是房價增長的一個重要動力之一。所以m2的過快增長會間接的造成大家購房的成本增加。

最後、M2的增加對普通老百姓的基本生活沒有太大的影響。

很多人都認為m2的增長會直接帶動物價的上漲，甚至物價的上漲水平會跟m2的增速保持在同一個水平上。但是通過觀察過去十幾年我國大部分日常用品的價格走勢來看，實際上跟老百姓生活息息相關的一些物品價格增速跟M2的增速差距仍然是比較大，大部分日常物品的價格相對來說是比較穩定的，在2012年到2018年這段時間，我國每年cpI的增速其實並不是很高，大多數年份都維持在3%以內，說明跟老百姓日常用品信息相關的價格漲幅並不是很大。

這說明過去十幾年，我國每年增加的M2大部分都轉嫁到實體經濟和樓市當中去了。

總之，M2的增長有利也有弊，所以大家必須客觀的看待m2的增速，過去十幾年我國m2之所以出現快速的增長，這裡面的原因是比較多的，比如外匯佔款比較多等。過快的M2增速有可能造成通貨膨脹，但是M2增速太慢又不利於經濟的發展，所以適當保持M2的增速其實對整個社會經濟來說是一種良性循環。

關鍵字: 老百姓 財經 萬億