全球疫情告急，世界股市開啟暴跌模式，A股再度迎來壓力測試。
2月26日，A股三大指數集體低開，大盤指數開盤跌超1％以上，創業板指迅速下探，盤中跌幅擴大至3％以上。
隨後，大盤跌幅開始收窄，指數強勢翻紅。截至當日午盤，上證綜指微漲0.3％，深成指跌0.98％，創業板指跌2.26％。
而經歷深V逆轉、節後漲幅屢創新高的創業板今日上午迎來深度調整，科技股、新能源汽車等熱門板塊集體熄火。而地產、基建股卻異軍突起、漲幅居前。
那麼接下來，屢創新高的創業板，到底是已經站上高位？還是繼續迎接下一次的神奇逆轉？等待今日A股下午的表現。
三大指數集體低開
創業板深度回調
外圍市場再度大跌，A股市場又一次“深蹲”起跳。
今日早間，受市場恐慌情緒影響，A股三大指數集體低開。早盤開盤，滬指低開1.15％，深證成指低開1.51％，創業板指低開1.69％。
當日，A股市場三大指數表現明顯分化。其中大盤指數在低開後跌幅開始逐步收窄，盤中一度翻紅。截至午盤收盤，上證綜指報收3022.21，微漲0.30％。
深證成指大幅深跌1％後，尚未出現昨日的反轉跡象。截至午盤收盤，深證成指報收11739.55，跌0.98％。
今日創業板跌幅深重，回調明顯，在開盤低開後，創業板指數迅速擴大，跌幅一度逼近4％以上。截至午盤，創業板指跌2.26％。
不過，從市場的成交量來看，A股依然流動性充裕、兩市交投活躍。從萬得全A數據看，短短半天，兩市成交高達8260億元。
科技股集體啞火
地產、基建股走強
不過今天A股盤面上的熱點板塊已經出現了明顯的切換。
此前連續支撐A股大漲的科技股板塊出現了全線回調的跡象。從市場跌幅較多的板塊來看，其中覆銅板指數、手機電池指數、光刻膠指數等科技類概念題材跌幅居前。
當天，漲幅居前的板塊則切換成房地產、建築以及國防軍工等重資產板塊。
同時，從wind概念板塊看，大基建央企、南北船合併、西部大基建概念等相關概念板塊漲速較快，建築類、房地產、建材等行業板塊漲幅居前，市場板塊分化明顯。
首套房首付降至兩成？
最新官方回應來了
市場人士認為，房地產股、基建股走強，和各地出臺的穩樓市政策有著明顯關聯。疫情發生以來，多地出臺政策為房企紓困，緩解企業流動性壓力的同時，減少交付違約。
據澎湃新聞報道，河南省駐馬店市21日出臺17項穩樓市政策。其中包括，用公積金購買首套房，最低首付比例由30％下調為20％。同時，部分省市開始出臺促進房地產市場健康發展的若干政策，其中包括加大對房地產企業的資金支持力度，對房地產開發貸款適當展期等。
另有消息傳出，浙商銀行、工商銀行先後調整首套房政策，將首套房貸降低到兩成，二套房貸降低到三成。一時之間，樓市“鬆綁”消息引來市場遐想。
不過，今日上午官方回應仍表示“未聽說政策調整消息”，房地產嚴格調控仍是主要基調。據21世紀經濟報道稱，工行浙江省分行相關人士表示，目前的消息是還沒有調整，也即維持原有政策不變。
2月21日，中國人民銀行召開2020年金融市場工作電視電話會議提出，保持房地產金融政策連續性、一致性和穩定性，繼續“因城施策”落實好房地產長效管理機制。
北上資金持續流出A股
兩融規模持續高企
從當前市場資金情況看，各類資金的分化明顯，曾大舉掃貨和抄底A股的北上資金帶頭撤出，引來市場關注。
截至2月26日午盤，北上資金淨流出高達30億元。
數據統計顯示，從上週五至今，北上資金已經流出超180億，外資逢高套現動作明顯。
不過，另一類資金卻和外資流向呈現反向操作。素有投資者情緒“晴雨表”之稱的兩融餘額持續攀升。
截至2月24日，滬深兩市兩融餘額達到11114.96億元，實現六連升，創下2016年1月7日以來新高，連續42個交易日處於萬億元上方。
此外，A股市場的話語權也正在發生調整，公募基金對市場的影響力這正在超過外資。
安信證券陳果等指出，居民部門配置流向權益資產趨勢已經形成。春節以來，新基金募資規模已經超過900億，北上資金淨流入409億，融資餘額增長487億，未來外資仍將持續流入A股，但流入速度將會邊際放緩，對A股的影響力將弱於內資。科技型基金受到熱捧，有望在短期進一步支撐科技成長板塊行情，中長期則需要依靠市場內生動力。
機構稱A股短期承壓
午後會否再次迎來深V？
A股指數表現明顯分化，連續刷出新高的創業板開始深度回調。
數據顯示，從2月4日至2月25日，創業板指數已經暴漲超過27％，僅僅用時16個交易日，其快速上漲行情早已牛冠全球。
市場人士認為，創業板指快速上漲，將意味著很快會出現階段性回調。
那麼，創業板牛市及科技股行情是否已經結束？從目前機構的觀點看，普遍對A股後市並不悲觀。
申萬宏源指出，目前海外新冠疫情發酵，對於海外市場來說是“第一波疫情”，但對於A股來說是一種特殊的“第二波疫情”。第二波疫情發酵，一般很難成為市場的主要矛盾，對市場總體的衝擊一般比較短暫，僅對少數行業和主題（比如疫情防治相關的醫藥，海外供給收縮國內收益的產業鏈等）有明顯影響。所以，A股市場回調幅度顯著小於海外的特徵大概率將繼續。
方正證券指出，2020年股市走強的驅動力源於三點：一是對沖政策加力，總量政策、產業政策等都仍值得期待；二是經濟趨勢前低後高，有利於中期股票市場演繹；三是2020年是資本市場改革和開放大年，再融資新政拉開了資本市場改革開放的序幕。
中信證券預計，以產業資本入場為標誌的，由基本面回補驅動的第二輪上漲將在二季度啟動。市場短期仍有資金慣性流入趨勢和上行動能，但由於當前政策著力點轉向有序復工，貨幣政策目標更重在穩增長，宏觀流動性寬鬆已難超預期。本輪市場資金輪動或已接近尾聲，個人投資者入場仍是近期行情的主要驅動因素。
對於後市佈局，國盛證券認為，科技成長仍是階段性主線。疫情衝擊後，市場韌性十足、科技成長“再起風雲”，核心在於散戶化市場下“羊群效應”減弱、機構力量大幅強化，成為A股市場“定海神針”。尤其值得關注的是，“買基金”成為居民資金入場的重要渠道，也是科技成長品種的重要支撐。從當前的機構持倉來看，科技成長是新增基金配置的重點方向。
亞太股市開啟暴跌模式
全球市場預期遭遇衝擊
受海外市場大跌影響，今日亞太股市同步開啟暴跌模式。
2月26日上午，日經225、韓國綜合指數盤中跌幅先後擴大至2％以上，菲律賓基準股指跌3.4％，跌破7000點；澳大利亞、新西蘭等股市跌幅均超1％以上。
受全球市場影響較深的港股市場也未能倖免。今日，恆指大幅低開1.54％，藍籌股悉數下跌，蘋果概念股、汽車股跌幅居前。截至午盤11點30分左右，恆指跌幅收窄至0.55％。
全球疫情擴散，市場恐慌情緒抬升，全球市場預期也遭遇衝擊。
國際評級巨頭穆迪在2020-2021年全球宏觀展望報告中指出，新冠肺炎疫情暴發削弱了市場對全球經濟開始趨於穩定的信心。儘管作出評估為時過早，但穆迪還是將G20經濟體的全年增速下調至2.4％，包括中國、韓國、日本在內多國GDP增速也被下調。
招商銀行研究員認為，海外疫情表現為猛然升級態勢，特別是韓國和意大利的幾何級數增長的確診病例，令市場感到恐慌，市場需要對恐慌情緒進行宣洩，對資產價格進行重定價。考慮到中國對疫情采取了強有力的管控措施，而當前海外尚未見到同等力度的措施，因此海外疫情進一步升級的風險仍相當大。也就是說，目前我們尚未看到海外主要央行在貨幣政策方面採取積極措施，中外政策層面的差異化也進一步加大了海外資本市場的不確定性。
本文源自中國基金報
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