期貨市場上不存在某種方法可以永遠賺錢，只要不是無風險套利，任何方法都存在例外的行情，無論你是用技術分析還是用基本面分析。
我一直認為，過去你成功的經驗在未來某個時刻必定成為是失敗的原因。這可能也就是老子所說的反者道之動的道理吧。
所以，這次我們來揭露一種可能你做了很多次都成功過，且幫你賺了不少錢的交易方法，但在某些特定的時候，這種方法可能成為你失敗的原因。這種情況在期貨市場非常常見，這大概就是傳說中的套路吧。
01 套路四部曲
套路的第一步：意外事件，用於 借勢。很多事情，從最初來看似乎都是意外，但是迴歸頭來看，似乎又不像是意外。是不是意外不重要，重要的是，這件事情可以用來炒作，對於資金來說，這就是所謂的借勢。
古代打仗也需要搞個征討檄文或者假借天意，目的都是為了借勢。這個是有時候是真正的順勢，而有的時候是人為的造勢。不管是順勢還是造勢，這個套路的第一步就是借勢。
套路的第二步：價格拉漲，主導邏輯。借勢之後，利用資金開始推動盤面價格上漲，然後不斷拉高行情，把空頭打得節節敗退，同時吸引更多的資金入場做多。
借勢之後，更加重要的一步就是主導邏輯，各種推演平衡表，說明供需緊張，價格還要暴漲，結合之前的盤面價格上漲，越來越多的人相信了平衡表，相信了他們的邏輯，這就是借勢之後的拉漲行情，然後主導邏輯。
套路的第三步：價差較大，遠月貼水。在眾多資金的推動下，期貨價格跟隨現貨價格不斷上漲，但是期貨依然貼水，而由於價格處於歷史高位，但是遠月並不跟漲，此時就造成了近遠月價差創歷史新高。
與此同時，由於遠月貼水巨大，所以一些買貼水的交易者看到如此巨大基差的誘惑，不假思索就做多遠月，巨大的貼水為他們收割設下了一個巨大的圈套。
套路的第四步：近月交割，行情反轉。多頭資金利用各種方式使得近月價格保持堅挺，直到進入交割月，近月退市時，價格也處於相對高位。
對於一些看著近月做遠月的交易者，依然採取買貼水，因為他們看到了近月退市的價格很高，而遠月貼水依然較大，繼續做多賣遠月。
然而，多頭在近月接倉單之後，都開始拋到了遠月，趁著遠月價格處於高位，開始砸遠月，與此同時，現貨價格開始坍塌，高位出現期貨下跌修復基差的行情，順便收割了一波做貼水的多頭。
關於基差的總結：價格高位大貼水，不是真貼水，不要盲目買貼水；反之，價格低位高升水，不是真升水，不要盲目賣升水。因為，當價格處於歷史高位或者低位，現貨的樂觀預期或者悲觀預期極有可能已經見頂了，而現貨不再跟隨，被迫驅動現貨跟著期貨走。
02 幾個典型的例子
鐵礦的例子 ：巴西礦難，一個意外事件點燃了鐵礦今年的暴漲，這是第一步利用事件來借勢。
然後各大機構推演平衡表，供應端減少多少噸供應，供需缺口多大，價格要漲多少，然後盤面拉漲，這是借勢來主導邏輯。
然後鐵礦價格來到了歷史最高位，逼近 1000 元大關，礦石正套價差一般都是不超過 60，結果在這種情況下，價差拉大到 120 以上；與此同時，遠月大幅度貼水。
最後，抗住近月拋遠月，當然也有時候不到交割，現貨就開始崩了，然後遠月也跟著蹦，在期貨價格大幅貼水的情況下，走出來現貨下跌來修復基差的行情，收割了一波死買貼水的交易者。
滬鎳的例子：印尼鎳礦禁運，又一個意外事件，引爆了滬鎳的上漲行情，主力資金繼續利用意外借勢。
然後滬鎳價格不斷上漲，創了上市以來的新高，當然和倫鎳相比，距離歷史最高的 40 萬左右還是有差距的，但至少是國內上市以來的新高。
最近你會發現，滬鎳 11 月合約和次月 12 月合約，在短短的時間內，遠月 Ni1912 合約竟然比 Ni1911 合約多跌了 2000 多個點，近遠月價差迅速拉大。
所以不得不讓人懷疑是有人近月接倉單，然後順勢拋遠月，對於價格高位依然看著近月做遠月買貼水的交易者來說，可能又是一個陷阱。近月交割之後，價格可能高位反轉。
玻璃的例子：沙河環保限產，生產線關停，一個意外引爆了玻璃期貨，開始大漲，又是利用意外借勢拉漲。
玻璃拉漲的過程中，推算供需平衡，由於限產關停，產量損失多少，需求端多麼好，供需緊張供需缺口，讓人一看就是還得漲，與此同時，期貨還貼水，這不就是傳說中的估值+驅動共振嗎，借勢之後又開始主導邏輯。
玻璃上漲過程中，近遠月價差拉大，現在 FG15 價差又創了歷史同期新高。最終多頭可能近月接倉單，把近月做得很高，而遠月卻未必跟隨，從而造成遠月大貼水，高價差和大貼水的現象再次同時出現。
當近月合約交割之後，遠月有可能就開始崩盤了，遠月的崩盤與近月資金有直接的關係，因為很多時候遠月是他們拋盤打下去的，順便收割了一波不分價格高低，不分距離交割月時間的遠近，只是盲目買貼水的交易者。
雞蛋的例子：非洲豬瘟的蔓延，一個意外事件，讓今年的雞蛋再次成為火箭蛋，蛋價處於歷史相對高位，依然是借勢拉漲。
在拉漲的過程中，資金又開始主導邏輯，雞對豬的替代空間很大，所以補欄不斷增加，當然也有炒作雞苗不足，補欄跟不上，所以並沒有替代過剩，而依然是替代不足，開始主導邏輯。
近月合約依然貼水，與此同時，JD15 價差開始不斷走高，幾乎一直是歷史以來的同期新高，這個和鐵礦的價差走勢有些類似。不出意外，今年的 JD15 價差可能也會創一個較高的價差，同時 05 合約貼水幅度較大。
當近月交割之後，遠月按照套路四部曲，有可能發生崩盤，價格開始下跌。
03 以史為鑑
當然，玻璃和雞蛋的行情並未走完，我不知道會不會是按照這樣的套路來做，只是用鐵礦和鎳兩個最近的案例來警示追高做多的交易者，進行一下風險提示。
過去的行情對我們當下的操作有借鑑意義，過去的套路反覆在使用，只不過換了一個品種，換了一個意外事件，換了一個資金主力而已，所以我們需要從過去的事件中學會反思和總結。
一個坑讓你摔倒一次，那是無知，因為起初沒人知道那是坑；一個坑讓你摔倒兩次，那是不小心，可能第一次摔得不疼，記憶不深；一個坑讓你摔倒三次，算了，還是不要做期貨了...
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