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補航發短板振國威，今天第2集開講，這張表格是2019年三季報關於航空發動機的板塊，重要的上市公司的一個財報梳理，但是我們這兒要重點提醒兩點，第一現在已經到了2019年全年年報披露的時間，所以這一個系列講完了以後，就要切換到年報系列。
第二，現在是新冠肺炎在全球蔓延，在全球有失控苗頭顯現的時候，所以大家投資邏輯方面，也會發生重大的變化，目前還是要做好控制倉位，關注全球新冠肺炎疫情的被控制的程度，以及特效藥的研發進展，疫苗的研發進展，我們繼續講當中兩家重要的公司。
第1家公司分享寶鈦股份，寶鈦股份的核心產品鈦是地球上非常稀有的輕金屬，它的硬度非常大，熔點非常高1668攝氏度，海綿鈦是鈦金屬的主要原料。
通過金屬熱還原法，生產很多孔隙的金屬鈦原料，然後這種多孔的海綿鈦，要通過電爐融化成液體，最終才能築成鈦板鈦材鈦絲，然後再進行一個高精尖的加工。
寶鈦股份是中國鈦加工的龍頭企業，產業鏈非常齊全，這是海綿鈦生產線的整個一個生產步驟流程，寶鈦股份的產業鏈涵蓋了從熔鑄鍛造帶材板材（3.3米的寬軋板）。
以及無縫管、焊管、棒材絲，這個就是鈦棒材絲，以及包括後續的殘廢料的處理等十大系統，寶鈦股份具有軍工資質，所以在航空航天海洋工程等，一些高端的鈦材行業擁有的非常廣的一個市場佔有率，寶鈦股份的產能是國內領先的，2018年它的海綿鈦產能1萬噸。
鈦釘鈦板產能3萬噸，鈦材產能2萬噸， 2018年來自鈦材收入高達23個億左右，鈦材在寶鈦股份的官網當中顯示，全球46%的鈦材用在航空領域，中國46%鈦材用在化工領域，鈦材的應用範圍非常的廣泛。
比如說建築、醫學、化工，主要用在一些氯鹼純鹼塑料石油化工的這些非常關鍵的管線以及反應服等材料，這是寶鈦官網羅列了幾張圖片，我們在這裡面可以看到著名的景區石林峽，那麼鈦金屬的飛碟玻璃觀景臺，所以下次你再路過的話，那麼千萬記得就是一家上市公司。
在鈦的氫儲能容器當中，也是發揮了非常重要的高端材料，然後在醫學領域，那麼鈦金屬主要用在脊椎的矯正，當然這個用量不會太特別大，但是用到的是一些高端的鈦材，寶鈦股份近階段定增21個億
主要投向高端鈦材，它的強項是在航空航天船舶，海洋工程等領域，當然在中國石油石化冶金，這些也是重要的使用鈦材的地方，甚至在建築領域，一些著名的酒店避雷針，用的就是鈦金屬，總之一點，很多高端的地方都會用到高端的鈦材，而寶鈦股份是鈦行業的國內的龍頭。
第2家跟您分享的是鋼研高納，鋼研高納主要的產品，可以從它的官網看到，鍛造合金製品，變形合金製品，粉末合金製品以及各種各樣的特種合金製品，用的都是飛機上的材料。
以及高純高強特種合金製品，航空發動機跟半導體，都是壁壘非常高的科技行業，這次美國要通過GE的禁運，對中國C919大飛機的發動機的關鍵項目可能會採取動作， 對整個一個行業來說會出現類似於半導體行業這樣的比較大的一個重要的機會，主要就是產業升級跟自主可控，未來即便2月28號美國暫時不採取動作，但是中國是一定要完成自主替代的<strong>，只有在這個賽道當中能夠成功的實現國產的替代跟超越，那麼未來C919的大飛機才能夠在進軍國際市場時候有更加好的保障。
高溫合金材料在材料工業領域主要應用，也就應用在航空航天等產業服務當中，那麼需求佔比高達55%，那麼其次才是電力佔比達到20%，以及機械佔比達到10%，這個是鋼研高納上市的時候招股說明書，裡面的一張圖表，
發動機的關鍵熱端承力部件，那麼除了風扇，壓氣機、燃燒室、高壓渦輪、低壓渦輪這幾大部件用到都是高溫合金材料，中國有一本書叫做中國高溫合金手冊。
書裡面將近60%的合金的牌號品牌跟型號都是出自於鋼研高納的相關的產品，鋼研高納特別在變型粉末，高溫合金這個方面是強項，90%的變形合金粉末，高溫合金是鋼研高納的產品，
所以它是航空發動機高溫合金的龍頭，而且軍品佔比高達70%。2018年鋼研高納通過收購了新力通，完成這一單收購以後，新力通的業績承諾2017年跟2018年19年不低於，5000萬7000萬9000萬，那麼我對這則併購略微持有謹慎的情緒，這就是青島新力通新材料公司。
因為你看到他2017年18年，實際完成的淨利潤4820萬6620萬，好像總是差了那麼一口氣，對於鋼研高納跟新力通能否產生1+1>2的這樣的一種效應，我們要重點關注，因為來自於新力通， 2018年的年報鋼研高納的淨利潤是1.07億元，那麼這個當中新力通佔份額是比較高的，
所以通過併購解決了業績的增長，但是未來鋼研高納自身的高溫合金能不能有更加好的這樣的一個利潤的空間，我們要作為重點關注。以上就是今天的研究內容！
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