電商巨頭阿里與京東的貓狗大戰，已經打了好幾年，至今已覺不新鮮了。但兩家在金融戰線上的明爭暗鬥，倒是很有看點！今天咱們先給大家簡單覆盤一下兩家“捅的婁子”，之後主要是扒一扒這裡面的一些問號。
就在猴去雞來的日子裡，螞蟻金服與京東金融先後都“攤上事了”。螞蟻金服踩到了“僑興債”這個地雷，不過阿里確實厲害，很快就把事平了。而京東金融上週五剛剛被央行的商請函打了一悶棍，迅速喊了一句“寶寶委屈”，然而事情還有待進一步發酵。
先來回顧一下阿里捅的婁子：
大家知道，阿里旗下，除了招財寶，還有個網金社。這兩個子品牌主要都在做金融理財業務。前陣子出事的是招財寶的產品，產品向上追溯，其實是一系列的公司債。發債的僑興集團，原本是有一批借款（欠廣發9億）快到期了，於是發債來增強流動性。這事說白了就是拆東牆補西牆，手頭緊的時候就不停的拆和補，萬一以後手頭寬裕了，買一批磚就解決問題了。不過如果手頭一直緊，那就只能繼續循環下去。
僑興債經由粵股交（廣東金融高新區股權交易中心）發佈，經過浙江金融資產交易中心（您可以猜猜股東是誰）的掛牌拆分，最終形成了招財寶上的金融產品。至此，底層產品清楚了，而最終的投資者也清楚了，這裡面的合規性，以及“語錄劉”所說的“變相突破200人限制”等問題，人們可以“各持己見”。
其實，這樣的產品，只要能夠正常兌付，不逾期，倒也是問題不大。金融產品違規的現象在我國太普遍了，但受制於監管歸屬的混亂，以及證監會人手不足等問題，很多違規現象是管不過來的，招財寶的產品完全可以繼續賣，“悶聲大發財”。
但後來為啥出事了呢？怪就怪這個僑興集團，他家是真沒錢，之前雖然跑到美股“上市”了一下，但美國人民群眾的眼睛是雪亮的，很快就給退回來了。揹著9個億的欠款，僑興只能發債還錢，寅吃卯糧。對這樣一個“窮光蛋”，阿里還敢跟他玩，也是因為多了一道保險，浙商財險。浙商財險敢“接這個活”，也是因為廣發惠州分行給出了個反擔保函。問題來了，這個廣發惠州分，恰恰就是僑興的大債主。廣發惠州分能夠給出這張反擔保函，也是有條件的，債發出來，得了錢，你先還我廣發，我廣發可不想再拿這個燙手山芋。
就這樣，廣發從理論上講，甩掉了包袱。而這一系列的逾期，就如同一個“臭餑餑”，在阿里、浙商財險、廣發、甚至粵股交之間推來推去。最後誰抗不住認慫，誰來買單。
有人問了，既然“語錄劉”都盯上這事了，難道後面沒動作麼？須知，證監會上上下下才多少號人馬？沒精力管，也沒那“根基”去管。所以證監會只能是“雷聲大，雨點小”，最後落實工作的，還得靠浙江省金融辦。
金融辦當然不會不作為，出事後也跑去阿里相關部門核查。細節嘛，我們這些外人肯定不知道，只能腦補一下：金融辦的人去了，阿里方面針對自家產品作了詳細的介紹。金融辦的人在睜著眼睛聽完了之後，反覆強調金融的嚴肅性，強調合規經營的必要性，阿里方面連連點頭，認為要把投資者利益和對投資者的保護放在第一位。
應該就是這樣。為什麼這麼猜呢？因為我們看到，網金社（招財寶的同門兄弟）上一直在售賣類似的理財產品，即企業借款被拆分成若干期，每一期確保投資者人數不超過200人。筆者以投資者的身份多次致電網金社客服，得到的解釋仍然是，產品合規。看來這一產品得到了浙江省金融辦的首肯，否則也不會這樣大張旗鼓進行售賣的。
阿里沒事了，咱們再來看看京東這兩天攤上了什麼事：
事情發生在上週五，網上流傳出央行發的一個商請函，內容是關於京東“白拿”的業務定性問題。這個函發給了銀監、證監、工商總局、以及北京和廣東的互金風險專項整治領導小組。函裡說：有媒體報道，京東白拿的實質，是消費者在京東平臺購買了廣金中心發的理財產品。確切地說，是消費者通過信託貸款購買了商品，並以理財收益來償還信託貸款。
請注意央行措辭：“有媒體報道”，言外之意就是，央行我可沒給京東定性哦！你們下級部門去查一查，給個意見出來。在白拿產品交易結構中，京東金融的角色，其實是互聯網平臺承銷商，所承銷的產品，就是廣金中心發行的理財產品。這一點與招財寶非常相似，招財寶和網金社，也都是以互聯網平臺承銷商的身份，去銷售浙金中心的所發行的產品。阿里方面的業務，也算是經過檢驗了，浙江省相關部門已經去阿里方面調查過了，阿里的業務一直也沒斷過。
現在，京東的事情拋給了北京和廣東的“專向整治領導小組”，他們會否參照“浙江同行”的口徑呢？這個事情比較有趣，各省的“專向整治領導小組”（由分管金融的副省長牽頭），他們都有一個共同的上級，即全國的“專向整治領導小組”（由央行金融市場司代管）。現在央行並未公開給出統一口徑，反而發文給不同下屬部門，這說明，監管層持的是審慎的態度，需要先行調查，再形成整改意見。
審慎是非常必要的，監管層在處置風險的過程中，也要擔心由此帶來的風險。我們從商請函原話來分析，原文認為，廣金中心如此拆分產品，最多可以影響到30萬投資人。好吧，既然這麼多人都受影響，那麼監管層是否也要考慮到，整頓工作所帶來的廣泛的負面影響呢？當然會考慮到！
細心地朋友可能發現了，這一份商請函，是上週五，也就是2月17日被曝光出來的。但商請函本身則是1月17日下發的。整整一個月，爆料來的那麼遲，卻也那麼突然，恁的為何？而且，商請函要求各部門在2月4日前給出反饋意見，顯然相關部門會照做的。也就是說，央行則成地方金融辦核查此事，後者按時給了反饋，之後呢，就沒什麼動靜了。猜猜看，如果反饋意見是“京東金融違規”的話，央行怎麼會沒下文了？是央行過年給忘記了？當然不是！所以可以認定，京廣兩地金融辦，與他們的浙江同行意見一致。而京東金融一側恰恰也是在2月17日聽聞爆料後，才發表了聲明。由此可見，京東金融還真的比較茫然和委屈，因為在監管層私下裡部署調查工作、彙總調查結果、並決定“不予立案”之後這麼久，傻傻的京東才得到消息，儼然一名不明真相的群眾啊。
關心京東金融的朋友們可以鬆口氣了，但是問題還沒完。為什麼在監管層已經罷手之後的兩個星期，這封商請函才被爆料呢？是因為這份函碰巧流出？還是說這份函就像一張牌，在某個合適的時機被甩出來呢？要知道，這樣的函是非公開的，是誰能得到這樣保密的內部文件呢？而且居然高調的拿到新浪微博上爆料（完成爆料使命後後自行刪除）！此人便是大名鼎鼎的“曹山石”。
曹某的事情我們暫時不表，單說這樣“曝光監管層內部保密文件”這樣的行為。這已經不是一次兩次了，為什麼新浪微博裝作沒看見，坐視不管？看看新浪的股東背景，某友商赫然出現在股東列表中，原來是醬紫啊！京東你不委屈，人家丟過來一記“藏標”，你 too young 你沒接住。
阿里京東的事情暫時就說到這，咱們等待進一步消息好了。是時候來圍觀一下“曹山石”曹大仙了。
曹山石之所以出名，是因為人家時不時能爆出一些料，而且是令社會媒體和輿論大吃一驚的料。擁有這樣的“特殊技能”，不想紅都難。當然曹先生也時不時地胡說八道，過去幾年裡，爆中信證券裁員，爆長江證券團隊出走，誹謗嘉實基金，造謠佳兆業破產重組等等，以及多次謊報證監會內部工作部署等。這樣的事情還有不少，感興趣的朋友自行百度一下“曹山石 造謠”，很多有趣又有料的內容等著您呢！
當然，爆料甚至造謠不是沒有成本的。小到被新浪微博禁言（這次打擊京東的爆料卻沒有被新浪微博處罰），大到被追究法律責任，卻一直沒有打擊到曹先生的積極性。其實很久以前，證監會就查處過曹先生，並且揭露過其真實身份。曹先生現在是新浪財經華南站站長兼記者組負責人，但是人脈可遠不止在新浪財經內部阿。
舉個栗子，在新浪的很多消息文章中，曹先生的名字都不是獨自出現的，某位女性記者經常與曹先生共同發佈新聞報道。女記者與曹先生的關係遠不止同事關係那麼簡單，他們私下裡還……還有合夥的公司（你以為呢？）。比如“深圳市貝達公關諮詢有限公司”，比如“深圳市貝達博思資產管理有限公司”。這倆公司要說沒啥關聯，您不信我也不信。這幾個記者註冊了一系列公司，門類齊全，要是不搞點什麼事情，您不信我也不信。
說到這位女記者，其實也是1.5年前曹先生從證券時報挖的牆角。證券時報是什麼地方？那是證監會指定的消息發佈場所，相當於證監會御用大喇叭。可是證監會的很多消息還沒等公佈，曹先生的小喇叭就開始廣播了，長此以往，報社面子上掛不住了。所以與其說是曹先生挖證券時報牆角，倒不如說是給暴露的臥底找個出路。
那麼，曹先生在證券時報的臥底，只此一位麼？您儘管猜吧，猜出來是誰，歡迎您在文章末尾留言，這些留言是保密的，未經允許不會顯示出來的。所以，有料的朋友們，儘管爆好了。
回到京東這件事情。儘管這次爆料是某些個人/媒體/利益集團有組織有預謀的行為，但是確實已經起到了殺傷京東金融的作用。大眾輿論就是這個樣子，當出現一家媒體的爆料，就會有其他很多媒體跟風，按照爆料的內容的思路去發揮。於是我們今天看到了許多分析京東金融產品的文章，一篇篇有理有據、義正言辭。但有幾個人會注意到背後的這些事情呢？
來看看京東的公關部門作何反應吧：
京東的順序還是很清晰的。首先，表示很震驚，我不知道，沒接到通知，沒收到任何文件和函。接下來表明我對監管的立場，主動、積極、擁抱，換句話說，我京東坦坦蕩蕩，對監管沒有藏著掖著，需要調查我們全力配合。接下來是對用戶的態度，很重視用戶利益。最後才提及，對金融有敬畏之心。
京東的順序是：監管合規 〉投資者利益 〉敬畏金融。
知道你京東委屈，但委屈的又何止你一家？你看看這份公告>>>
附公告地址，有興趣的可以看一下：
http://www.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/2012-08-15/600030_20120815_1.pdf
中信證券當年被曹山石咬了一口，也要發聲名來澄清。現在你京東越來越強大，被人盯上使絆也屬正常。
可是，如果動不動就可以靠媒體爆料來打擊競爭對手，而且爆料內容居然來自於監管層內部，那麼被打擊的一方簡直是百口莫辯，就像現在的京東一樣。如果這樣的行為都能在市場競爭中橫行，而不需要付出代價，那麼對於參與遊戲的各方來說，可就是個全方位的考驗了。不僅需要關注監管層的新要求新動向，同時也要留心友商在暗中設置的重重陷阱。
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