世界盃將近+貿易談判沒有結果，短期操作策略仍以維持輕倉觀望為好。高位強勢股普跌氛圍愈演愈烈，參與需謹慎。
簡單談談水泥板塊相對安全抱團補漲潛力。
第一，水泥價格維持高偉穩定，站穩"十年高點"區間。
上週水泥價格繼續上漲，達到415.85 元/噸，全國水泥市場價格環比小幅上漲0.1%，已連續10週上漲，同比漲幅為23%。水泥價格已經到達10年的歷史高位水平。
需求端維持平穩，供給端因為環保、供給側改革等多種原因出現大幅下滑，是水泥價格維持10年高位水平、水泥企業盈利維持高位的重要原因。撇開後續價格走勢不談，目前來看水泥企業上半年整體盈利有保障！
第二，水泥行業"淡季不淡"總趨勢難以改變，整體價格或在三季度維持高位。
5月下旬到8月底是水泥行業傳統淡季，我們認為水泥價格大概率維持堅挺，原因有兩點：
首先，伴隨著4月開工潮以來相關工業、基建數據均沒有出現趨勢性連續下滑，可以認為基建、地產和農村三大需求均不具備大幅下滑的基礎，因此水泥的銷量也不會出現大幅下滑，預計將基本走平。
從庫容比看，2018年5月中旬全國水泥庫容比僅為56%，從歷史來看處於絕對低位，去年同期62%；長江中下游庫容比僅不到40%，去年同期約55%。在庫容比處於歷史低位的情況下，企業協同的心態將更加穩定，價格下滑幅度有限。
科普一下：
庫容比的含義是，生產企業庫存佔其庫容量的百分比，各企業的庫容量大小不一樣，百分比值大概反映一個企業短期的價格壓力問題，而企業一般也就1個月的庫容量，因此決定了庫位的判斷力有效期較短，根據歷史經驗，庫位在80%就有短期降價壓力，50%就有提價可能。
其次，環保限產仍然不斷，華北地區水泥供應或將持續緊張。
在《河南省2018年工業企業綠色升級作戰計劃》中，要求加大建材行業錯峰生產力度。水泥行業（含特種水泥，不含粉磨站、粉磨工序和承擔協同處置城市垃圾的生產線）實施全年錯峰生產，按照"開兩停一"原則，共分四個時段實施停產，即6月1日至30日、9月1日至30日、12月1日至次年1月31日（承擔危險廢物處置的生產線12月停產）、3月1日至3月31日。
六月多地停窯在即，華北地區水泥供應或步長江中下游後塵，出現連續漲價。
第三，長期來看，隨著標號升級和行業供給側改革，"熟料資源化"趨勢或催生行業集中度再度提升，構成炒作機會。
水泥行業具備極強的資源屬性，而水泥行業大小企業之間的資源稟賦差異巨大，導致了在過去幾年間行業變革中他們在競爭力上拉開了明顯剪刀差。
在這一大背景下，水泥行業的"隱形供給側改革"正在悄然發生中，整條產業鏈的利潤開始再分配，這將會成為2018年水泥行業格局進一步好轉的核心邏輯，也是龍頭景氣有望百尺竿頭更進一步的重要原因。
熟料資源化有利於大企業對全產業鏈的掌控，實現上下游一體化的縱向整合。通過對上游石灰石礦山的掌控，加強熟料集中度，擠壓沒有資源稟賦的產能退出。
標的選擇方面，仍然重點跟蹤在供給側改革方面有明確優勢的行業龍頭品種，重點留意：海螺水泥（長江下游龍頭）、華新水泥（華中、西南龍頭）。
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