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金融投資報評論員 劉柯
有人星夜趕考場，有人辭官歸故里。
兩極分化在當下A股愈演愈烈，就在貴州茅臺穩定在每股800元附近的時候，中弘股份股價一度跌破1元，成為實際意義上的仙股。
A股公司出現這種兩極分化有市場環境因素的原因，比如與港股互聯互通以後，港股化趨勢也很明顯。由於香港上市公司面值可以以0.01元計算，所以幾分甚至幾釐的仙股遍地，而且這些公司交投清淡，幾成死股。
在A股與港股互聯互通以後，價值投資雖然還沒有成熟建立起來，但投機資金卻已經開始忌憚，畢竟從幾元的股票跌到1元以下，那就是1折，損失慘重。而且如果要惡性投資，可以到港股去玩，不僅有便宜的標的，而且有T+0和無漲跌幅的交易限制，更好玩。
當然，面值計算單位只是一個誘因，但決定公司股價的根本因素，是價值。港股中的仙股，幾乎沒有一個是可以價值投資的，就是一個電子符號。因此，A股出現跌跌不休的低價股，根本原因還在於這些公司自身，一分錢一分貨，不值錢就甩賣。
特別是在目前市道低迷，市場存量與增量資金都有限，而且投機監管有非常嚴厲的情況下，績差股更是有可能成為被拋售的對象，沒有了承接資金，價格就會向價值迴歸。
比如中弘股份，每股淨資產只有0.85元，在很多績優股都尚處於破淨狀態的時候，它的股價肯定會向淨資產靠攏，況且這樣的公司靠自身發展幾乎已經不現實，就是說內生式的成長性已經不具備了。
這就應該說到A股出現仙股為什麼會是稀罕事的另一個非市場因素——殼資源價值。
優勝劣汰本應該是市場經濟不二法則，實際上很多公司本身就該是仙股價格，就該邊緣化，但為什麼長期價格卻一直在價值之上運行呢？
因為股票承載了太多非市場因素，由於各種各樣面上的暗地的原因，上市殼資源是最值錢的殼，特別是一些地方政府主導的公司，更是不惜一切力量保殼，各種各樣的資產重組在垃圾股上不斷湧現，劣幣未必有劣價。
所以，我們經常會看到烏雞變鳳凰的劇情，在這種預期之下，上市公司股價人為扭曲，每股淨資產為負的還可以有幾元股價。
A股的這種貔貅特徵，造成上市公司洛陽紙貴，本該被淘汰的公司價格不能體現價值，仙股在A股就成了個稀罕物。
所以說，市場自然淘汰的交易法則，嚴格鬥硬的退市制度，造假必須受到嚴懲的處罰制度，是A股必須遵循和加快完善的短板。美國股市那麼發達成熟，有幾十萬美元一股的公司，也有1美分的公司。
A股要走向成熟，必須由市場自發推動兩極分化，讓市場自發的定價機制完善恢復，讓垃圾股成仙然後自然淘汰退出，營造出資本市場流水不腐的良性生態，讓價值投資吃肉，讓惡性投機喝風。
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