萬隆評估今日收到了一份行政處罰書，這是證監會派出機構首次對評估機構出具罰單。
浙江證監局最新出具的行政處罰書顯示，萬隆評估在評估項目時犯了折現公式使用存在錯誤、多計資產、未扣除代收項目、披露事項不完整等多重致命問題，導致評估結果被嚴重低估，最終收到了“沒一罰一”的行政處罰。
近幾年來，監管層加強了對包括評估機構在內的證券服務中介機構的監管力度，通過現場檢查、創新監管方式等方法著力規範券商、審計機構、法律服務機構、資產評估機構的執業行為，嚴厲打擊違法違規行為，提高執業質量。
這份罰單直指萬隆評估"四宗罪"
把時間退回到兩年前。
2016年8月6日，萬隆評估與浙江宏磊銅業股份有限公司(簡稱“宏磊銅業”)簽訂《評估業務約定書》，約定萬隆評估對宏磊銅業擬收購項目涉及的廣東合利金融科技服務有限公司(簡稱“合利金融”)股東全部權益價值進行評估並出具報告，評估服務收費48萬元。2016年9月12日，萬隆評估出具《浙江宏磊銅業股份有限公司擬股權收購項目涉及的廣東合利金融科技服務有限公司股東全部權益價值評估報告》，簽字資產評估師為侯紅駿、劉希廣。
次年，2017年3月27日，萬隆評估與中匯會計師事務所(特殊普通合夥)簽訂《評估諮詢業務約定書》，約定萬隆評估對民盛金科控股股份有限公司（和宏磊銅業屬一家公司）擬商譽減值測試項目涉及的合利金融股東全部權益價值進行評估並出具報告，評估諮詢服務收費4萬元。2017年4月21日，萬隆評估出具《民盛金科控股股份有限公司擬商譽減值測試項目涉及的廣東合利金融科技服務有限公司股東全部權益價值評估諮詢報告》，簽字資產評估師同為侯紅駿、劉希廣。
就是這兩份報告，出現了諸多問題。
一是折現公式使用存在錯誤，導致評估結果被低估。
《收購評估報告》中，需要對合利金融子公司廣州合利寶支付科技有限公司(簡稱“合利寶”)未來收益進行折現。《減值評估報告》中，需要對合利金融及其子公司未來收益進行折現。兩份報告中描述的對上述未來收益折現確定的計算公式為與評估項目計算底稿中的折現係數計算公式不同，導致兩份報告的評估結果均被低估。
二是多計資產，導致評估結果被高估。
在預測各期所得稅時，由於合利寶2016年1-3月及2016年均存在虧損，評估師在《收購評估報告》中預測2016年4-12月的所得稅以及在《減值評估報告》中預測2017年度的所得稅時，均預計當期有足夠利潤可抵扣上期虧損，故《收購評估報告》在計算合利寶2016年4-12月的所得稅以及《減值評估報告》在計算合利寶2017年度的所得稅時，分別抵扣了上期未彌補虧損462.29萬元和1033.74萬元。
該處理使上期的未彌補虧損已在當期得以消化，相應由未彌補虧損產生的遞延所得稅資產不能在當期作為一項資產來進行評估。但評估師在兩份報告底稿中評估合利寶的非經營性資產時，仍將上述未彌補虧損產生的遞延所得稅資產作為一項非經營性資產來評估，導致兩份報告的評估結果均被高估。
三是未扣除代收項目，導致《收購評估報告》評估結果被高估。
《收購評估報告》中，合利寶作為第三方支付機構，其貨幣資金中存在客戶備付金，該客戶備付金屬於預收代付資金，不應作為合利寶的資產計入溢餘資產評估。但萬隆評估在對合利寶評估時，對基準日溢餘資產按“溢餘資產=基準日貨幣資金餘額-安全運營現金”的計算口徑來確定，未扣除基準日貨幣資金中的客戶備付金，多計合利寶資產4118.86萬元，導致《收購評估報告》評估結果被高估。
上述第一至三項問題導致兩份報告評估結果最終被低估，其中《收購評估報告》評估值低估10545萬元;《減值評估報告》評估終值低估11600萬元，評估終值低估15500萬元。
四是《收購評估報告》披露事項不完整。
2015年，浙銀資本與原合利金融股東張某紅簽訂《增資協議》，浙銀資本出資1.2億元對合利金融增資，佔增資後合利金融10%股權。截至《收購評估報告》評估基準日2016年3月31日，浙銀資本實際出資8400萬元，剩餘3600萬元於2016年4月13日出資到位。對於合利金融上述截止評估基準日未增資到位、評估基準日後增資到位事項，萬隆評估未在《收購評估報告》的特別事項段中予以說明。
浙江證監局認為，萬隆評估在上述評估業務實施過程中，未勤勉盡責，多處違反相關規定，被“沒一罰一”，簽字資產評估師侯紅駿和劉希廣是上述行為直接負責的主管人員。
萬隆屢遭監管
這並不是萬隆評估第一次受到監管。
去年11月至今，9個月的時間，證監會派出機構對萬隆評估實施了2次行政監管措施，1次行政處罰，這監管密度算是不小。
今年2月23日，萬隆評估收到浙江證監局的警示函，一同被警示的還有何恩波、廖栩栩兩名評估師。這是在日常監管時發現的線索，浙江局發現某上市公司涉嫌利用評估報告虛增大額利潤，立即以評估機構為監管重點，加強與交易所的聯動，對萬隆展開現場檢查，浙江局創新監管模式，從事後監管移至事中發現問題，以避免可能存在的突擊調節利潤等貓膩。
在隨後的調查中，浙江局發現萬隆評估對2017年執業的浙江導明醫藥增資擴股的資產評估項目中存在五大問題：
一是評估預測時未正確引用參數，導致評估結果錯誤；
二是評估假設存在矛盾，且未獲取充分、必要的評估依據；
三是評估程序不充分，導致未合理評估部分無形資產對評估結果的影響；
四是評估依據不充分；五是受理評估業務時未履行風險評估程序。
浙江證監局對萬隆評估及當事人何恩波、廖栩栩分別採取出具警示函的監督管理措施，並要求萬隆評估嚴格遵照相關法律法規和《資產評估執業準則》的規定，及時採取措施加強內部管理，建立健全質量控制制度，確保評估執業質量。同時，督促相關注冊資產評估師加強對證券期貨相關法律法規的學習，勤勉盡責履行評估工作義務。
而就在2017年11月23日，萬隆評估執業的民盛金科股權收購項目，也被浙江證監局發現諸多問題，被出具警示函。
資料顯示，上海萬隆資產評估有限公司成立於1996年，曾隸屬於上海市審計局。2000年脫鉤改制,設立了以註冊資產評估師為主體的有限責任公司。2012年公司變更為萬隆（上海）資產評估有限公司，擁有證券期貨等相關業務的評估資質。
監管從嚴處理違法違規中介機構
證監會最新消息顯示，按照中介機構勤勉盡責與上市公司信披同步關注的原則，今年上半年證監會對11家證券中介機構啟動調查，同比增長22%，涉及評估機構2家，這些案件主要涉及機構在提供證券服務時未勤勉盡責，表現為不遵守業務規則，個別機構的從業人員甚至參與合謀造假。
而在過去一年間，證監會還對評估審計機構體檢，對3家評估機構、3家審計機構進行了全面檢查，合計抽查30個審計項目、10個評估項目；對1家審計機構進行了回訪檢查，合計抽查15個審計項目；對15家審計機構的30個審計項目、7家評估機構的10個評估項目進行了專項檢查。
存在的問題多是，審計機構一體化管理不到位，質量控制體系不健全，獨立性管理工作還有待改善；個別審計機構甚至在人事、財務、業務、信息管理等多方面均未做到實質性統一等。
而部分評估機構則內部管理制度不完善、內部管理工作不到位，質量控制體系有待完善，獨立性管理工作還需加強。在具體執業項目方面，一些評估機構對摺現率、增長率、利潤率等關鍵評估參數的選取依據不足，對歷史經營數據、經營發展規劃和盈利預測等重要評估資料缺少調查與分析；一些評估報告與說明未充分披露與評估結論相關的重要信息；部分評估機構的現場勘查程序嚴重不足，未執行必要的工作程序便直接依賴其他中介機構的工作成果；還有個別評估項目存在多處明顯計算錯誤，且直接影響評估結論的準確性。
根據檢查情況，證監會對10家審計機構及53人次註冊會計師、9家評估機構及20人次資產評估師分別採取了監管談話、出具警示函、責令改正等行政監管措施並記入誠信檔案；同時，還將部分審計、評估機構的違法違規行為移交稽查處理。
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