我們先看一下近期持有的期貨類產品投資策略表：
圖一 期貨投資策略表
首先我們看一下金融類板塊的投資情況。股指期貨有三個品種：滬深300期貨（IF）、中證500指數期貨(IC)、上證50指數期貨(IH)，我們的策略均處於賣空狀態，主要理由是目前宏觀經濟狀況並不樂觀，股指各類指數表現疲軟，導致期貨交易呈現四星級別看空、80%概率的賣空操作；但是由於目前央行針對實體經濟的困難採取了降準的措施，使得銀行間拆借利率下降，所以五年期和十年期國債期貨價格上漲。支持我們實際交易的分析因素如下：
一、上半年國際經濟形勢複雜，導致金融市場和整體經濟運行環境不確定因素增加，對大類資產價格走勢帶來了不確定性影響，而這種不確定性影響導致的後果就是相對緊縮的投資策略起主導作用，但國內形勢還是基本可控，只是在資產層面表現為負面情緒，導致技術性拋售成為短期特點；展望未來下半年資本市場趨勢，由於中美之間的貿易戰，進一步拖累出口的增速，實際上增速下降成為大概率事件，加上國內投資的下降以及消費增速的平穩性，下半年仍將呈現負面評價，預計在上半年6.7%的GDP水平上下降0.2-0.3%個百分點，將會給大宗商品帶來一定的壓力，如圖：
圖二 GDP數據模擬走勢圖
二、金融層面，下半年美聯儲加息預期仍然較為強烈，預計加息兩次左右，將會進一步收縮資本市場的金融流動性，會給非美國家的經濟帶來較大壓力，尤其是匯率貶值將成為各個國家採取的無奈之舉，而為了流動性將會拋售一定的資產，進一步加大了大宗商品的壓力；對於我國而言，流動性緊張已成為當下企業的普遍問題，所以會在供應鏈方面進行收縮，降低庫存原材料儲備成為主要的風險控制模式。
圖三 同業金融活動數據圖
三、產業層面，目前看國內企業的生產端好於消費端，整體產業鏈運行較為穩定，在消費回落的背景下，企業利潤有所增加；國內就業形勢相對平穩，仍保持了4%水平的就業率，但是隱性失業或者不穩定就業呈現擴大趨勢;所以，央行要求商業銀行支持微小企業也是為了保證這一部分人的就業問題；但是企業出口三季度出現負增長仍是威脅我國經濟穩定的利空因素，企業內銷竟成為未來避險的重要經營轉型模式。整體工業增加值如圖:
圖四 分類工業行業增速圖
四、商品指數監測數據模型顯示，以原油、有色金屬、農產品為主構成的CRB指數，在經過前一階段的上漲之後，目前表現呈現短期空頭特點，分類指數板塊也表現為消極評價，如圖：
圖五 商品指數CRB走勢圖
基於以上，交易策略層面之前一直推薦的賣空週期性品種，比如股指期貨和有色金屬板塊以及工業品板塊，而對於農產品板塊則是根據基本面採取的交易策略，太具體的供需平衡表我們就不在羅列了。
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