興業證券發佈投資研究報告，評級: 審慎增持。
金域醫學(603882)
近日＃ ， 公司發佈 2019 年三季報， 前三季度實現營業收入 39.20 億元（+18.17%）；實現歸屬於母公司的淨利潤 3.19 億元（+94.16%）；實現扣非歸母淨利潤 2.59 億元（+88.25%）。 單季度看，第三季度實現營業收入13.77 億元（+14.49%）；實現歸屬於母公司的淨利潤 1.47 億元（+115.54%）；實現扣非歸母淨利潤 0.97 億元（+55.86%）
盈利預測： 在分級診療、醫保控費等政策的推動下，國內檢驗外包率提升，ICL 市場高速增長。行業中寡頭壟斷格局已經形成，公司作為龍頭企業，具備規模效應顯著、研發投入持續、以臨床為導向的經營戰略等多重優勢。未來隨著精細化管理程度提高和新建實驗室步入盈利週期，公司迎來業績向上拐點。我們調整了盈利預期， 預計 2019-2021 年 EPS 分別為 0.89 元、1.16 元和 1.49 元，對應 2019 年 10 月 22 日的股價的 PE 分別為 66X、 51X和 39X。給予“審慎增持”評級。
風險提示： 新建門店盈利不及預期
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