瑞銀：上調富力地產（02777）目標價至22港元並重申其“買入”評級
瑞銀髮表報告表示，將上調富力地產（02777）目標價由18.2港元至22港元，重申其“買入”評級。
該行估計富力地產（02777）在廣州市區重建項目之可銷售額（不包括土地儲蓄）達7，500億元人民幣，與公司公佈之土儲金額7，800億元人民幣相近。該行相信，上述項目將於今年12月至明年7月進行預售，並將佔富力2020年及2021年合同銷售額分別為5%及10%。該行將同時上調其2020至2021年盈利預測12%及24%，以反映該公司對明年的最新指引及市區重建項目的較高毛利率。
野村：升美團點評（03690）目標價至120港元 維持“買入”評級
野村發表研究報告稱，將分別升美團點評（03690）2019及2020年收入預測2%及3%，並將其目標價由107港元升至120港元，維持“買入”評級。
該行表示，由於購外賣已成為內地的生活模式，美團外賣業務的交易金額及收入於2020財年將分別增長33%及34%，而按非通用會計準則計算經營利潤率將由1.7%改善至6%。該行相信其經營效益得改善，同時廣告收入貢獻得增加也有助改善其利潤率。
里昂：昇華潤水泥（01313）目標價至10.50港元 維持“買入”評級
里昂發表報告稱，預計華南水泥市場經歷首八個月較差市況後已見好轉，由於第四季旺季來臨，行業供求將在明年得到改善。該行因而上調華潤水泥（01313）今年至2021年盈利預測1.7%至6.6%，將目標價由9.42港元升至10.50港元，維持“買入”評級。
里昂表示，今年首八個月華南水泥市場面對不少困難，但市況自9月來已有所好轉，預計第四季旺季期間區域需求足夠強勁，足以抵消非雨天天數同比減少19%及廣西新增供應的影響。該行估計，基礎設施和房地產建設前景良好且新供應有限，華南地區的供需情況將在2020年有所改善。因而該行將潤泥今年度盈利預測上調1.7%，明年及後年分別上調6.6%及4.4%，以反映10月至今水泥價格回升速度超過預期。
野村：升中國財險（02328）目標價至11.62港元 維持“買入”評級
野村發表研究報告稱，預計隨著內地監管部門放寬保險業的監管，汽車保險的保費增長將會放緩。不過由於採取了平衡的監管方式，其相信承保利潤率將基本保持穩定。
該行表示，中國市場適合均衡的監管方式，預計車險行業的承保發展將會呈“U型”。同時在市場整合的情況下，汽車保費增速將放緩，而產險行業的份額也將下降。中國監管機構將避免過鬆管制，從成熟市場中吸取教訓。
花旗：上調吉利汽車（00175）目標價至19.9港元 評級“買入”
花旗發表的研究報告稱，吉利汽車（00175）零售銷售復甦情況快於預期，該行將其目標價由16.9港元升至19.9港元，評級“買入”。根據其渠道調查顯示，11月份吉利零售銷售增長逾10%（市場預期同比持平），當中單是領克品牌就已有15-20%的同比增長。而根據Thinkercar數據顯示，11月上半月吉利的批發銷售已升逾25%，勢頭較零售銷售更為強勁。此外，全國乘聯會的數據也顯示，11月第二星期行業零售銷售改善至同比下降6%，跌幅較首周的20%大為收窄。同時，花旗調查也顯示吉利的折扣水平有所改善。
該行將吉利汽車2020/21年銷量預測提升至175萬-199萬臺，其中領克的銷量預測則升至21.8萬臺及29.9萬臺，而吉利自家品牌銷量預測維持不變。該行預計吉利汽車自家品牌的利潤率和領克的利潤率都將略微提升，將改善公司2020-21年淨利至130億元人民幣及146億元人民幣。
瑞銀：時代中國（01233）上調目標價至20.6港元 維持“買入”評級
瑞銀髮表報告指出，該行與律師及時代中國（01233）管理層的會面中瞭解到，其城市重建項目正在加快，並可在今年的業績中報告盈利。而基於該行的渠道調查，相信集團也正與廣州的另外八條村落進行接觸，不過還沒有具體詳情。
該行認為，時代中國近期與平安房地產達成有關城市重建的框架協議屬正面，估計集團分拆其物管業務的特殊股息收益率約為10%，而集團目前估值為明年預估市盈率的3.9倍，對比行業平均值5.9倍，認為市場未反映集團盈利的可持續性，及城市重建的轉換加速。
小摩：新城發展控股（01030）維持“增持”評級 目標價升至10港元
小摩發佈報告稱，新城發展控股（01030）及其A股附屬新城控股正步入復甦軌道， 包括重開融資渠道，以及恢復購入土儲。隨著不利因素消退，預計新城發展續獲市場估值重評，特別是今年合約銷售目標2700億元人民幣（下同）預計可達標，前九個月已完成73%，高於同業完成目標70%水平；以及全年租金收入40億元預計可達標。
該行輕微下修新城發展盈測，反映理順交付；以明年預測市盈率5.5倍為估值基礎，上調其目標價由9.2港元升至10港元，維持“增持”評級。
中金：升國壽（02628）至29港元 升中國平安（02318）至114港元
中金公司發佈報告表示，2020年看好H股保險板塊，預計股價上行空間25%，股息提升等因素有望觸發重估。該行升國壽（02628）目標價6%至29港元，升中國平安（02318）目標價7%至114港元。
報告表示，雖然壽險行業新業務價值保持低增速，但由於新業務資本佔用需求下降和近期國家財政需要，預計2019年年報中國有保險公司將開始顯著提升現金分紅水平，股息提升有望觸發港股重估。推薦中國人壽、新華保險（01336）、平安及中國財險（02328）。
中金：雅生活服務（03319）目標價33港元 評級“優於大市”
中金髮表研究報告指出，雅生活服務（03319）在規模、市場滲透率和業務多元化方面均較同業領先，在收購中民物業後，或在規模上超過碧桂園服務（06098）和萬科物業，給予目標價33港元及“優於大市”投資評級。
該行表示，預計雅生活服務社區增值服務將持續增長，今年及2021年的年複合增長率為70%，並認為雅生活服務已成為一家全國性房地產服務提供商，有望在市場整合中增長。
匯豐研究：嘉裡建設升至買入評級 目標價31.5港元
匯豐研究發表的報告稱，預計嘉裡建設（26.4， 0.55， 2.13%）（00683）將自2020年起踏入派息增長週期（2020年股息回報5.5%、2021年股息回報5.7%），並將嘉裡建設（00683）評級由“持有”升至“買入”，將其目標價由32港元降至31.5港元。
該行認為，嘉裡建設銷售表現的負面因素已大致反映在股價上，公司今年120億港元的銷售目標有可能落空。不過其應對銷售風險的策略已有所轉變，如合資參與開發新項目，短期將有助管理銷售風險。
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