張廚匠

今天上證股指再次延續了調整的趨勢，日線級別走出了六連陰，再一次呈現出單邊下行的態勢，雖然有上證50權重藍籌股的拉昇，但明顯市場情緒低迷，跌停的股票家數超過300家，跌幅超過7%的股票超過了600家，市場有2700多隻股票下跌，呈現出單邊下跌的行情，那麼是進入2019年以來，一直氣勢如虹的上證股指到底怎麼了呢？

但個人認為，這裡僅僅是一個月級別的反彈，是一個月b浪的結構，3300點就是月b浪的頭部位置，隨後會產生中期的調整，至於說調整會不會再次擊穿2440點，雖然很多人認為不可能，但我覺得這種概率是存在的，而且越來越大。

而從基本面上來看，目前上證股指的回調既有內在邏輯的需求，也是由於科創板推出的臨近，很多人認為科創板會在6月末到7月份推出，科創板的推出既是A股制度改革的一件大事，也會對中小創形成巨大的抽血效應，這一段時間的急速調整，就是因為資金的抽離，而且上證50和中小創之間的偏離度越來越大，說明市場資金目前只注重權重藍籌股和未來的科創板，中小創相關個股有被邊緣化的危險，從今天的普遍大跌來看，這種擔憂正在轉化為現實。

綜上，目前是上證股指沒有牛市行情，正在展開中期調整，具體未來的趨勢不容樂觀，2019年依然是指數反覆折返跑的過程，在交易上一定要對趨勢有清晰的認識，不能過分隨意。

小散李大鵬

今天（4月29日），上證股指再次延續了調整的趨勢，日線級別走出了六連陰，再一次呈現出單邊下行的態勢，跌停的股票家數超過300家，跌幅超過7%的股票超過了600家，市場有2700多隻股票下跌，呈現出單邊下跌的行情。那麼，從今年春節以來，一直上演逼空行情的A股是否由開始盛轉衰了呢？

對此，一些資深人士表示，一季度大部分股民獲得超過30%以上的收益，此時為了保住或者為了減少損失，大盤每次下跌都會引發拋售出現，讓批數進一步下挫。不過，今天有近300家個股跌停，風險已經得到釋放，因為連續六日陰跌，近期A股應該存在反抽行情。

事實上，2019年初至今與2018年全年股指跌迭不休相比，早已是天壤之別，很多人把這段逼空上漲行情看作是牛市的第一輪，認為牛市的第二輪將在5月長假之後展開，未來股指會漲到4000點，甚至更高，一時間市場看多熱情高漲，甚至連賣房買股，傾家蕩產買股票的討論也時有發生。

但怎料到五一長假之前，股市連續六個交易日下跌，把人氣都給跌沒了。那為什麼股市會發生這樣情況呢？首先，科創板將在6月末對7月初推出，科創板的推出既是A股制度改革的一件大事，也會對中小創形成抽血效應。同時，科創板還沒有正式推出前，科創板基金就已經售賣，一出來就被大家搶購一空。這意味著，普通股民將來可以通過基金來參與科創板的投資。這對股市分流作用十分明顯。

再者，當中金所宣佈股指期貨將要鬆綁，A股就應聲而跌。這主要是市場害怕機構可以在當下做空股指期貨進行獲利。事實上，本輪行情股指已經漲了這麼多，只要股指期貨一鬆綁，機構馬上可以有較大做空賺錢機會。為也意味著，機構投資者可以在股票和期貨市場賺錢，而廣大股民卻只能在二級市場做多賺錢，在這種不對稱博弈中，對A股是大利空。於是，部分投資者只能選擇儘早獲利退出。

再次，證監會清理配資，這裡邊既有規範券商的融資融券業務，也有嚴打場外配資的行為。而本輪股市之所以能夠逼空式上漲，主要得益於槓桿資金的入市炒股，但現在槓桿資金入市受到遏制，場外配資行為被遏制，市場流動性明顯不如之前，股指應聲而跌成為必然。

最後，兩大部門紛紛出來闢謠，打擊了多頭的信心。第一個是央行出來闢謠，說近期市場預測的要降準完全不屬實，馬上央行又拿出了MLF和TMLF來向市場證明，貨幣政策將是不緊不松。第二個是，證監會針對前期市場預言，IPO將提速，證監會表示將常態化發行不變。這意味著，無論市場形勢再惡劣，新股發行這件事情是絕不可能暫停的。而市場預期接連受挫，人氣開始出現渙散情況。

股市本來就要在近期走完本輪反彈行情，怎料到一系列的利空消息加快了行情結束的進程。很多人認為，股指下跌空間有限，而我們認為，這輪反彈行情的3288點是中長期大頂，而2440點指數關口，在後市很可能被瞬間擊穿。當市場環境由盛轉衰時，投資者應該及時退出，以免受到傷害，別再妄想第二輪牛市的到來，因為這只是機構給散戶灌的迷魂藥，第二輪牛市行情根本不存在。

不執著財經

近期大盤的下跌除了資金獲利回吐外，還因政策利空因素頗多影響場內踩踏事件發生，造成了指數進行了深度的回調，而前期一季度的上漲過於瘋狂，也是槓桿資金推升的上行，讓很多機構和中長期資金踏空，此時大盤到達3288點後難以上行，在出現各種利空消息後股民樂觀情緒轉悲觀態度，加大了市場拋售力度，最後導致大盤跌跌不休。

近期的利空消息，1，股指期貨鬆綁，這是負面情緒的影響，股民本身只能做多，反而股指期貨給機構套期保值，就是讓機構可以在當下做空獲利，顯然很多人更願意做空。2，IPO提示，市場前期傳言IPO有提速的過程，並且放寬企業上市條件，週末雖然被闢謠了但是IPO常態化發行仍然不變。3，清理配資，從清理內資到和香港合作清理馬甲外資，導致近期槓桿資金一直在出逃，加大了指數下行的空間。4，獲利回吐，一季度大部分股民獲利超過30%以上，此時為了保住利潤或者為了減少損失，大盤每次下跌都會引發拋售盤出現，讓指數進一步下挫。

總之，今天的297只股票跌停，是風險的釋放，但也是恐慌情緒的升溫，不過大盤已經是連續六日陰跌了，近期就會存在反抽的行情，不過當下的場內信心已經處在崩塌的階段，預計大盤就算短期內會持續反抽，也會加大資金出逃的意願，除非券商股能放量上攻，出現百股漲停，大盤放量上漲才能確認市場下跌結束，否則，短期都是風險，雖然中長期目前的上漲沒有破壞，但是需要更多政策利好支撐股市上行，投資者也應該在近期謹慎等待，出現指數企穩後再分倉入市。

金美圓的財經筆記

上證大盤為何近段一直下跌。我來說一下？？。

股市大盤，我們不妨可以把它就簡單地看作一隻股票來理解吧。

人們把資金投資股市，其實是基於股市上市公司企業能夠提供的利潤或利潤預期。這個預期，我們甚至可以把它當作一種類似於賭博中的賠率。當然，這個說成賠率可能會讓很多人覺得不是那麼高大上了。但事實上資本運作的回報本質上都要與賠率扯上關係。不然，又怎麼會有賺20%或30%等等之說呢？

而關於這個利潤或預期或賠率，不同的投資者，看法或預估是不同的。正是基於這種不同的認知，才

促成了人們對股票（也可說大盤整體）的不斷追捧入場與兌現揚棄。追捧與揚棄強弱的轉換就造就了股票大盤的週期性波動發展與運行。

再回到當前大盤。股指從2440一路狂奔上抵3129然後再抵3288。這個，你可以看作是一隻價格為2440元底價的股票歷經大約不到半年時間後上漲到到了3129元再進一步衝到3288元。這樣你就好理解多了。3129-2440=689元，3288-2440=848元。注意，這裡的利潤是多少我們不難算出——28.23%///34.75%.....

好了，坊間不是有云大咖們年化率20%——30%就是多麼多麼的了不起了嗎？那麼，基於這樣的認知，我們的大A大盤28.23%——34.75%的利潤回報了，當下的這個3129/--///3288點位，不是正是投資獲利者們凱旋之機嗎？

獲利凱旋，資金攜紅利抽離，股票即籌碼自然就會以價格下跌逐漸迴歸其價值本真。

只有迴歸到本真或人們各自認為的那個本真，人們才又會展開新一輪的之於這隻股票（大盤）的追捧或投資了。

這個迴歸的具體位置，到底是多少，不同的人也會有不同的看法，所以，每時每刻，都有人入場與出場。但整體表現，到時候總會有一個階段低點被市場綜合決定出來。任何人也不可知這個未來的具體低點的。最多是憑感覺大致推測一個可能的低位區域就已經是很運氣的事情了。

所以，總結一句就是，存量資金搏弈背景下，階段紅利預期或虛擬紅利預期大致見頂，觸發大盤出現兌現動作，致目前大盤一直下跌。

未來若現更多利好或更高經濟預期致使後續增量資金入場，這種兌現將會隨時終結甚至被淹沒，呈現出大盤發力上攻態勢。屆時，本輪牛市的第2階段也順理成章地啟動並展開了。

這個未來，值得期待！

最美小紅狼

在股市中投資，面對的就是股市的“不確定性”以及每一天面對的漲跌變化。那麼，近期上證大盤怎麼了？為什麼最近一直下跌呢？

一、個人認為需要一次明顯的回調。

從歷次底部出現上漲的角度講，一般A股上漲20%-30%區間就會有一次明顯的下跌回調。但是，這一次並沒有，上漲了近32%之前僅僅只有一次平臺的整理的調整，短線上漲過強。從階段短線底部出現上漲的角度看，需要一次明顯的調整。就上證指數而言：

1、中短線仍存在一定的調整。為什麼這麼講？①、階段已經開始了回調，階段量能有明顯的縮減，做多意向並不強烈；

②、周線級別MACD指標雖然處於紅柱區間，但是已有明顯的紅柱縮短之態；

③、周線級別MACD指標紅柱已經出現了26根，歷史中的長區間紅柱根數，約在30根-40根。而現在紅柱仍處於紅柱區間，這一次的紅柱區間往後的發展區間並不大；

③、周線級別KDJ指標已經出現了“死叉”向下的傾斜；

④、日線級別MACD指標處於仍處於綠柱區間；

⑤、日線級別量能有著明顯的階段縮量之態，存在一定的量價背離；

⑥、兩市三板各行業之間具有一定的板塊輪動，並非普漲普跌性。

綜合來看，中短線日線級別、周線級別具有一定的回調風險，需要保持一定謹慎態度。行業板塊存在一定的輪動性，具有一定的超短線機會。

二、在股市中有這樣一句話“策略大於趨勢”。

上證指數漲了就應該投資？下跌了就應該拋售？最近上證指數頻頻下跌，就需要選擇賣出？在股市中有這樣一句話，是“策略大於趨勢”。是什麼意思呢？就是說，在股市中投資，重要的是建立投資者自身的執行策略，依舊這個正確的策略就算是判斷錯誤了趨勢，也能很好的規避風險。

那麼，上證指數怎麼了？威懾麼最近一直下跌呢？就算是知道了所有的原因，能更好的助益你的投資嗎？反過來講，找到的這些原因就是真正引起股市的下跌原因嗎？

就算是是第一點中講到的技術面，也僅僅是一種預判。重要的還是投資者所執行的策略，重要的還是投資者所選擇投資上市公司股票的價值性。如果一家上市公司沒有價值，面對股市的風險，更多的是無法抵禦。如果是一家上市公司具有很高的價值呢？就算是現在面對著股市的風險，未來就不能補漲回來了嗎？

1、投資，應當注重建立對應的投資策略；

2、應當注重持有股票的價值性，而不是投機性。

總結：從現在的技術面看股市，超短線具有一定板塊輪動的機會性，中短線需要保持一定的謹慎。第一點中沒有些長線，長線不管從估值水平還是從技術面中看，可以保持樂觀。而投資呢？面對接連股市的下跌，就算是弄明白所有致使下跌的因素，也是需要注重持股的價值性以及投資的策略。

厚金說

自從4月8日以來，上證指數就再沒有創出新高，3288點成為了一段時間以來的新高，之後指數持續下跌，到5月8日的時候，指數已經下跌了400點左右，相當於從2440點起漲以來的800多點的一半沒了，而且到目前來看，這種跌勢似乎還沒有停止的跡象。

那麼，為什麼最近一直持續下跌呢？

我覺得原因有如下幾點：

1、滬指在3200點上方本身就缺乏上行的動力，之所以缺乏上漲動力是因為本輪上漲的核心品種券商開始走軟，券商股之所以走軟跟4月份慘淡的盈利數據有關，而這種因素的循環就引發了向下的持續性，再者從技術上說從2440點到3200點累計了大量的獲利盤，指數繼續向上的促動邏輯不強，所以調整也是客觀的。

2、本來指數可以進二退一的下跌，但誰能預料本週一突如其來的飛出了黑天鵝，導致了下跌出現極端化，不僅僅破位3000點，而且留下了一個比較大的向下跳空缺口，因為這個缺口對多方形成了致命性打擊，對空方來說意味著趨勢的延續性增強，從順勢的角度講，做多資金瞬間斷崖，做空資金順勢而為，如此跌勢才得以延續。

3、黑天鵝不止一個，不斷的爆出各種消息，對情緒面造成了極大的負面效應，這導致了資金在瘋狂的賣出，目前指數已經到了2870點一帶，短期看2800點比破無疑，這種情形下觀望是最好的選擇。

春意萌生

今天上證繼續延續了之前的頹勢，已經六連陰了，而且今天跌停的家數明顯增多，滬深兩市共有300多家跌停，而漲停的只有28家（另：ST有3家漲停），漲跌停數量與之前形成了鮮明的對比，跌幅超過5%的有1300家左右，佔比超過了30%，前期的強勢股和題材股今天紛紛出現了跌停潮，如果不是銀行、保險等權重股強拉上證50指數，盤面估計會更難看！

現在再去分析為什麼一直下跌似乎有點“馬後炮”的嫌疑，因為很多賬戶已經虧損比較嚴重了，不過，即便是虧損也應該明白為什麼虧損，要不然，虧得不明不白、這學費也交得太冤了，以後也不會起到借鑑作用，現在回頭看看這波殺跌，我認為可能有以下幾個原因：

一、股權質押大股東高位減持：

我以前寫過一篇文章關於本輪行情上漲的邏輯的問題，本輪上漲行情主要是因為兩點：一是解除股權質押風險，二是超跌反彈或者說科創板上市前垃圾股的自我救贖，3月份的時候經常出現萬億成交量，再加上上漲期間不斷有大股東發佈減持公告，這說明萬億成交量中有很多是大股東高位減持所貢獻的，大股東高位減持套現之後，再用套現的資金去增加股權質押的保證金，於是，股權質押風險暫時得到緩解！

二、美股見頂的風險：

這是我最近幾天才又注意到的問題，以前也經常堤防美股見頂，但是那時市場人氣旺也就沒再注意這個問題，而上週五美國公佈了一季度的經濟數據之後（一季度GDP環比增速3.2%，市場預期是2.3%），數據是遠超市場預期的，但是美股市場反應非常平淡，尤其是道瓊斯指數，低開窄幅震盪，這種反應很不合理，利好不漲則可能存在大跌的風險，再綜合A股的走勢來看，可能也是擔心美股突然見頂，所以，很多機構在美股見頂之前先獲利了結，等美股真正出現見頂信號之時，他們早已跑得差不多了，打的就是這個時間差！

三、股指期貨鬆綁是輔助：

很多人把這次的大跌歸結為股指期貨鬆綁，我覺得這個觀點有點牽強，股指期貨只是幫兇，真正的大跌主因還是上面說的兩點，股指期貨的鬆綁只不過是方便了機構在出貨的同時，順便褥一把羊毛。

K濤資本

大盤為什麼一直下跌。 第一：大盤反彈到了一個重要壓力位。 第二：大盤在高位震盪，主力資不斷流出。 第三：各大機構拉高個股，瘋狂的減持。 第四：各路專家齊唱大牛市到來。 第五：場外散戶跑步入市。 第六：換醒了一批沉睡戶，割肉換股追熱點第七：主力機構，在高位成功的表演了兩個詭 計。一個是＂瞞天過海＂。另一個是＂明修棧道 暗渡陳倉。＂各位股友看懂了嗎？這就是大盤不漲反跌的原因。

金點子老楊

漲的時候所有人都不去找利空，跌的時候都急著問發生了什麼，這大概是散戶的特點吧。

大盤最近六連陰，確實嚇壞了不少投資者，前段時間還是豔陽高照，這幾天一下子變得烏雲密佈。任誰也要問個究竟。

最大的利空就是前期漲幅過大過快，漲幅大不要緊，漲幅快也不要緊，關鍵是二者結合起來，短短兩個月漲30%，不管從哪個角度都是太誇張了，要是一年漲30%或者說兩個月漲10%那不會有這樣的問題，問題就在於二者同時發生，那麼跌下來又快又恐怖就顯得正常了。當然這不是我們所期待的。

另外股指期貨的鬆綁多多少少也要負點責任，畢竟未鬆綁之前沒有這樣的情況，一鬆綁就六連陰，說沒關係怎麼也說不過去，誰叫偏偏鬆綁時候就跌呢？15年的情形還歷歷在目啊。

跌了就是跌了，沒得說，現在要考慮的就是準備進場還是離場觀望的時候。現在大盤跌回3062點，下個考驗的關口就是3000點，繼續下跌還是止跌回升？沒人知道，且行且看吧，只不過要注意的是：保住你的本金。

浮沉市

最近這一週上證指數的回調下跌幅度還是比較大的，原本只是以為去年3月到5月的同期套牢區間3250上方拋壓較為嚴重，但從目前的回調行情來看日線行情已經走壞，並且從今天的收盤情況來看沒有出現想象中的反彈回抽，並有向下探60日均線也就是3000點附近的趨勢。

造成這種行情的原因基本上取決於當前的市場期望，因為我們看到A股大盤的整體基本面和宏觀面並沒有出現不利的方面，但僅僅是從短期內的消息層面而言證監會的出手打擊，配資炒股以及香港嚴查資金導致了一部分主力資金的外撤。

其次從新股方面來看擴容已經是板上釘釘的事情，這也是造成今天大範圍的劣質股票集體跌停原因所在。而短期內的一些優質業績股和近期的科創一帶一路題材股卻表現出了非常搶眼的行情。

所以五一節假日之前還是持倉觀望為主，如果真的擊破60日均線3000點附近那麼將繼續下探回踩2800點有效支撐，此時不宜重倉操作，尤其是追逐短線的朋友，因為風險開始提升了。

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